進場之前必先練功夫—投資股票、基金致勝關鍵16招

１～３招：看報紙選股票，所要注意的3件事

對一般投資人而言，看報紙選股票，最好秉持三項原則：1.新聞的內文會比標題重要，不要只看標題就進場；2.凡是投資專家建議的個股，最好先做過功課，確定事實無誤，再找好的價位買進，否則容易幫人抬轎；3.一次看兩份以上的報紙，針對同一則訊息進行驗證，以免陷入記者以偏概全的論點。

人稱「股市憲哥」的證券分析師賴憲政指出，如果在報上看到那種版面僅郵票大的利多消息，「就先買一點」，同一消息躍上頭版時，則「賣出股票」。（胡平）

４～９招：檢視公司營運狀況時，最重要的5個財務指標

一家公司的營運結果如何，是賺錢或賠錢？和同業比較，競爭力如何？它有沒有跟銀行借很多錢，未來還錢的能力如何？要知道上述這些問題，透過財務報表可說是最好的檢視方法。（胡平）

1營收成長

「營收」是一家企業生存最重要的動力，沒有營收就沒有獲利；營收持續成長，則代表業務蒸蒸日上，不會壞到哪裡去。

最常用的方式，則是以3個月的移動平均營收（把3個月的營收加總除以3）和12個月的移動平均營收做比較，以掌握營收的成長趨勢。

2&3 流動比率＆負債比率

「流動比率」和「負債比率」是衡量財務結構最重要的兩個指標。流動比率高的公司，表示公司有足夠的流動性，一般來說，流動比率最好高於100％；負債比率則是了解企業營運槓桿程度，如果對外借款過多，雖然可以發揮較高的槓桿效果，但遇到不景氣反而會拉高風險。

４股東權益報酬率

「股東權益報酬率」（ROE）是外資機構常用的財務指標之一。

所謂ROE，就是稅後淨利除以股東權益，內容結合了企業的財務結構、經營效率及獲利能力，巴菲特就曾說過，ROE居高不下的企業，幾乎都有持久的競爭優勢。

5自由現金流量

以現金流量表的營業活動現金流量，減去投資活動現金流量，就可以概算最簡單的自由現金流量。如果結果為正數，代表企業的現金流入可以支應投資的需求；但如果是負數，則表示企業並無法產生真正的現金收入，意味著不是產業風險高，就是長期缺乏競爭力。

10招：定期定額扣款的最佳日期

若以台股加權指數為例，數據顯示出定期定額投資一年的報酬，是以月底扣款的績效為最佳。一般認為這應和台股月底作帳行情有關，現買現賺的機率高。但這可不一定是最有利的時間，要是再看三年及五年的報酬率，其實不同日期扣款的績效並沒有太多差異。

基金達人盧坤發表示，自己定期定額長期扣款國內外市場基金已達20年以上，但直到現在，都無法提出證明哪一個時間扣款才是最佳日期。所以，他認為最好的方法，是將各個基金的扣款時間平均分散，有些放在月初，有些則是月中與月底。

話說回來，投資人之所以會選擇定期定額購買基金，主要目的除了強迫儲蓄，就是不必費心猜測時點，即能達到長期投資的目標。假使想要找出每月固定的扣款時間，又想每次都能扣在淨值低點，以相同金額換得較多單位數，恐怕只有緊盯市場、不定期的機動式操作才有機會了！（莊芳）

11～13招：３大妙招降低你的基金手續費

集中所有金融業務，與特定銀行往來

如果要買境外基金，合法銷售管道一般以銀行、券商為主。相較國內投信，銀行通路的手續費價格較硬，但仍有殺價空間。像在同一家銀行辦理房貸、車貸，或信用卡業務，對銀行來說，老主顧的基金手續費議價空間，就會比往來較少的客戶大。

利用網路下單或特惠活動

投信公司常在特定節日促銷基金，推出手續費優惠，像生日或母親節等。如果想買基金，就可把握這個機會扣款。例如，日盛全球抗暖化基金就針對4／22世界地球日、6／5世界環境日、9／16國際保護臭氧層日，及12／25綠色耶誕節４天，利用網路下單可享零手續費。

團結力量大，以量制價

辦公室團購美食的策略，也可用來團購基金。例如，看好中國基金、想趁近期投信推出的時候買一檔，就可發揮團購力量，或請公司福委會出面，號召同事一起買。一個人去買基金，手續費可能只有八折，但大量團購的結果，就能談到三折、甚至是零手續費。                   （歐陽善玲）

14～16招：購買新基金不如舊基金的３大理由

1. 資金運用彈性較差

新基金募集完成後，基金經理人為建立持股，通常會限定投資人一到六個月內不得贖回。這段期間內想換車、或出國旅遊，就不能把新基金贖回變現。所以買了新基金就算後悔，也要等到閉鎖期結束後才能賣出。

2. 沒有過去績效可參考

挑選基金首先看績效，市場上流傳的「4433法則」，就是以短中長期績效，篩選出報酬穩定的基金。新基金因沒有過去績效可追蹤，也不確定經理人實際操作風格如何，就像買了一包新口味的餅乾，吃過才知道好壞。

3. 多頭行情賺得比較慢

當市場表現強勁，股市上演噴出行情時，新基金還需要時間布建持股，不像舊基金持股水位可能已有七、八成。在起跑點落後、進場成本又比舊基金高的情況下，反映在投資報酬率上，新基金就比較吃虧。  （歐陽善玲）