買基金，除了定期定額之外，單筆投資也是另一種選擇。只是單筆投資，聽起來像是承擔了相當大風險的投資方式，實際上，若以長期投資角度來看，單筆投資的報酬率通常會優於定期定額，這是為什麼呢？
抓對股價和景氣 單筆報酬更勝定期定額
原因就在於，股市的循環架構是「長多短空」，多頭的時間較長，空頭的時間較短，況且除了人口結構老化與經濟陷入長期低迷的已開發國家（如日本），或是過熱的市場，最後泡沫破滅的情況以外，股市是長期向上的趨勢，也因此長期使用定期定額，分散獲利的效果反而大於分散風險。
以新興市場為例，新興市場要成為已開發國家，可能需要經過50年的時間，這段時間內的經濟成長力道最為強勁，股市短期或許會受到短線消息跟投資者心理的影響，產生股市走勢與經濟成長背離的情況，但長線來看，還是會和經濟方向趨於一致。既然如此，何需擔心短線的波動？只要股市評價便宜，景氣循環處於復甦中期之前，單筆持有基金的報酬將會比定期定額來得好。
從美國ISM指數 判斷單筆加碼時機
許多投資人都會在意短期的經濟指標，企圖找出最佳買點和最佳賣點，事實上，指標反映出來的只是股市短期的利空現象，通常經濟指標出現正面訊息時，股市早已呈現上漲的情況，投資人反而容易買在相對高點，因此掌握經濟數據的「臨界點」或是「趨勢」，才能決定短線加碼的時間點。
通常，我會參考「美國ISM製造業採購經理人指數」，做為重要判斷，該指數為景氣領先指標，以50為臨界點，在50以上表示景氣擴張，因此只要在維持50以上，對於股市就以多頭看待；或是低於50以下，但連續3個月數據出現上升情況，也代表景氣由空轉多的趨勢，這時可以加碼股票型基金。
這套由上而下的投資法，關鍵就是先判斷趨勢是向上還向下，確定趨勢向上後，再從總體經濟的方向決定投資區域，另外一點則是從所有股市的歷史平均本益比，找出「絕對便宜」或「相對便宜」的標的進行投資。
什麼是美國ISM製造業採購經理人指數？
為美國供應管理協會所編製，係調查製造業採購經理人的採買信心與現況，由於美國乃全球最大的進口國，因此此指數很能反映對未來全球景氣的展望。
信用評等較高的債券基金 最適合單筆投資
其實，每種基金都能單筆投資，而有些基金甚至是「必須」要單筆投資，不然投資的效益可能還低於定存，而一些波動較高的股票型基金，只要確定目前的景氣循環所處的位置是相對低點，同樣適合單筆投資。面對不同類型的基金，大致上可以區分成以下3種投資的方式。
1.必須單筆投資：高信用評等債券基金，如：美國政府債券基金，和投資等級債券基金。
高信用評等債券基金在升息循環時表現會較差，主要原因是該類基金的配息本來就較低，在開始升息後會出現資金排擠效應，錢會往股市或其他較高收益的投資標的移動，儘管如此，投資這類基金基本上表現還是會優於定存，最佳的買入時間點，則是降息循環開始時買進，因為降息循環開始，代表經濟開始轉差，資金將陸續往這類債券流入。
2.視升息降息循環情況而定：高收益債券基金或新興市場債券基金。
和上述的高信用評等債券基金和投資等級債券基金正好相反，在經濟成長高但通膨也高的情況下，資金反而會流入高收益債券基金或新興市場債券基金，因此適合在降息循環結束時買入，降息循環開始賣出。
3.適合分批單筆投資進場：高波動股票型基金。
想單筆投資股票型基金，就必須先抓出該市場目前正處於什麼樣的經濟循環階段，投資人不妨參考「魚身投資法」，將該基金投資的標的市場的歷史平均本益比、平均高檔本益比、平均低檔本益比抓出，在低於歷史低檔本益比的時候分批單筆買入，接近歷史高檔本益比時，分批賣出，我們無法買到最低，賣在最高，但我們只要去頭去尾，吃到最大一段的「魚身」，這個波段的漲幅就很驚人了。
懂進場也要適時出場
單筆投資時，通常投入的金額會比定期定額來得高，因此依照不同類型的基金，嚴格設定停損停利點，相對來說十分重要。
首先，如果是波動性高的股票型基金，漲幅達15%時，先贖回一半停利，漲幅達到25%，則將剩下的一半全部贖回，至於跌幅在10～15%時，就必須強制停損。而高收益債券基金或新興市場債券基金，不論何時買入，只要跌破10%就必需立刻強制停損，而當開始降息循環時，不論原因即時停利。
至於波動較小的高信用評等債券基金或投資等級債券基金，這類基金不需進行停損，不過當年度漲幅超越過去平均漲幅，或是高過1倍標準差時，就應該停利出場。
基金單筆投資術
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基金類型 |
進場時間 |
停利 |
停損 |
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高信用評等債券基金、投資等級債券基金 |
開始降息循環時 |
年度漲幅超越過去平均漲幅，或是高過1倍標準差 |
不需進行停損 |
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高收益債券基金、新興市場債券基金 |
開始升息循環時 |
開始降息循環，不論原因即時停利 |
-10% |
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股票型基金 |
在低於歷史低檔本益比的時候分批單筆買入 |
漲幅15%，先贖回一半；漲幅25%時，則將剩下的一半全部贖回 |
-10～15% |
單筆投資前，不可不知的三件事
1.做好人身風險（由於人的生老病死或者殘疾所導致的風險）的控管，是否已經具有足夠的保障。
2.做好資金風險的控管，必須先留至少一年的緊急預備金。
3.依照目前總體經濟所處的狀況，和政策的走向，從上而下擬定投資策略。
基金野人自創金字塔型投資法
金字塔型投資法適用於高波動的股票型基金，因為股市通常很難清楚地判斷是「多」還 是「空」，尤其多頭修正時，往往會出現很多訊息讓投資人誤以為這已經是「空頭市場」。但是如果要判斷股市是中性偏多，或中性偏空時，相對來說容易許多。
1.如果股市是中性偏空時，就用倒金字塔型方式投資，先將資金分成5筆：先投入第1筆約10%的資金，每跌5%時，再投資15%、20%、25%、30%。
2.如果股市是中性偏多時，就用倒金字塔型方式投資，一樣將資金分成5筆：先投入第1筆約30%的資金，接下來每漲5%投入 25%、20%、15%、10%。
這樣買法可以在相對低檔時買到較多單位，既不會一次單筆全部投資，必需承受那麼大的風險，又不會像定期定額一樣，逢低檔來不及加碼，多頭市場時又分散了太多獲利。
當然如果發現走勢跟預期相反，反向漲跌超過15%時，代表是先判斷錯誤，此時就要反過來操作，從正金字塔型投資變到金字塔型投資，或是從倒金塔型投資變成正金字塔型投資。
