指數萬點將是常態，今年還會突破12682的歷史高點。
台灣閒錢多，但股票數變少，需求大於供給，股價就會漲。
台南的阿堂虱目魚肚鹹粥一碗一百七十元，比同業貴許多，被網民罵死。結果還是要早起排隊，晚去吃不到。這是基本經濟學原理，需求大於供給，所以一年調三次價也無所謂。二○一七年台股指數上萬點，眾多評論認為很危險，十二月的結帳行情讓看空者大興奮，認為萬點必破，結果元旦假期結束，指數又創高。跟阿堂鹹粥一樣，嫌貴的別來，只要甘願付錢的夠多，這價格就是合理。
本欄從多個角度分析指數萬點是常態，今年會突破一二六八二的歷史高點紀錄，也是根據供需最基本的經濟學原理。台灣閒錢、爛頭寸、過剩的流動性很多，而且股票數還變少。無獨有偶，最近外電報導，美國的股票數也在減少。CNBC說，標準普爾五百指數成分公司的股票數，在○六年有三○七○億股，到一七年年底剩下三○六○億股。別看只是區區減少十億股，半導體供給需求變動一個百分點，價格就是三、五倍波動，從賠錢賠到脫褲變數錢數到手抽筋。退休金一年要買多少股票？需求沒少，但供給少了十億股，股價漲是天經地義。
實際上，需求是增加的。美股的狀況很簡單，上市公司回購股票！也就是在投資與投機的需求之外，另外又多了公司自己買股票的需求。換到台灣，這就叫「減資」。讀者請回憶一下國巨這幾年的表現，持續減資配合產業景氣翻轉，結果總市值不斷創新高。股票變少加上錢多就是股價漲的最堅實底氣，在美國適用，在台灣也適用；用在個股可行，用在整個市場也對。
以基本面做投資的人，選對了股票，應該在什麼時候退出？股價短線漲了一成？漲了一倍？標準答案是：買股票時的理由改變了。就跟一輛猛踩油門的車，車子何時會停止加速，甚至減速停下來，要看這輛車子受到的力有沒有改變。這個「力」，除了透過油門控制的引擎出力之外，還有看不到的空氣摩擦力，輪胎與地面接觸的摩擦力。就算油門踩到底，但是隨著速度提升，以指數程度提高的摩擦力，最終會與車子動力平衡，讓加速度歸零。
