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聯準會再升息 明年第二季股市會出現「有感緊縮」

聯準會再升息 明年第二季股市會出現「有感緊縮」

張弘昌

全球股市

2017-12-14 11:51

美國聯準會(FED)12月14日於FOMC(聯邦公開市場委員會)會後決議調升聯邦基準利率一碼至1.25-1.50%,其聲明稿內文和上次會議相比,除了移除颶風影響相關字句外,並無太大變化,顯示Fed 仍對總體前景抱持一定信心。

另外,FOMC預估2018年升息路徑,其中支持升息的次數仍以3次最多,且官員對於明年升息次數絕大部份共識是集中在2-4次,長期仍看好通膨終將回升至2%水準。整體來看,聲明稿仍對未來經濟前景抱持正面態度。

 

至於葉倫在會後最後一次主持記者會的談話裡強調,就業市場將緩步推升薪資水準,目前偏低的通貨膨脹還是屬於暫時性因素;令人感到注意的是,葉倫對川普稅改的態度是認為有助於支持美國經濟,對於財政可能擴大赤字的影響倒是著墨不多。

 

針對FOMC聲明和葉倫的談話,國內法人表示,考量到第四季的總體數據將在明年第一季陸續公布,由於全球景氣居高不下,目前樂觀的氣氛能夠延續下去,因此研判下次升息的時間點最快將落在明年3月,這和彭博(Bloomberg) 所統計的隱含升息機率一致,而6月及12月份也將還有升息一碼的機會。

 

由於升息步調沒有改變,券商主管指出,美元指數短期內偏多的格局不會改變,但隨著美國以外的各大央行如歐洲、日本和中國,也可能在明年起緩步緊縮貨幣政策,因此估計美元指數即使上漲,力道也不會太強。

 

法人提醒,隨著新任聯準會主席鮑威爾(Powell)上任,明年第二季後,全球投資人應會明顯感受到資金緊縮的氣氛,屆時股市可能會出現較劇烈的震盪。

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