上周五（11/17）晚間，高檢署發布關於群聯電子案為偵查不完備，發回再議。這個重要宣布，不論是對群聯電子公司或董事長潘健成來說，又再度面臨重大考驗。
群聯電子案發生於去年八月，一向被視為是業界優等生的潘健成，驚傳涉嫌違反《證券交易法》的財報不實，遭檢調搜索，潘健成也坦承海外交易有部分踩到「紅線」，但也強調群聯絕對沒有做假帳，而且以生命保證個人沒有圖利一分錢。
今年八月底，新竹地檢署認定，由於潘健成等人「確實未從中牟利」，處分緩起訴，不過，由於此案所觸法條為3年以上、10年以下的重罪，檢察官緩起訴，也引發「檢察官誤當自己是法官」的疑慮，因此才有高檢署發回再議的後續發展。
不過，若從群聯案的司法演變與股價變化來看，卻很許多巧合之處。去年八月五日檢調搜索群聯電子前，就已發現有特定券商大量放空群聯股票，法人圈更瘋傳「群聯可以放空」，後來調查局展開自清，主動內部清查後，查出調查局北機站資深調查官楊肇忠與股市炒手鄧福鈞合作放空。
此次，高檢署發布群聯案要發回再議的訊息，若對照群聯的融券變化情況，似乎也有類似情節出現。從九月初，群聯股票的借券放空張數明顯增加，從原本三千多張，到11/21已達九千餘張，而此期間股價也一路從400元一路下殺至333元，若距離今年最高點450元，已有近三成的跌幅。
群聯日前公布第三季EPS為8.12元，在國內IC設計公司中僅次於譜瑞-KY，而累計前三季EPS為22.69元，也是非常漂亮的成績單，公司也預期第四季業績將比第三季更好，在基本面很健康的情況下，借券放空及股價卻面臨大幅度波動，這其間有什麼關連，的確也值得有關當局注意。
此外，群聯股價大跌，本益比已跌至十一、十二倍左右，與國際半導體企業相比，確實偏低，近來國際IC設計業併購案頻傳，大陸也積極赴進行併購與挖角，以台灣IC設計業平均本益比都不到二十倍的情況下，恐怕很難阻止惡意併購的發生，也值得產業界及投資界注意。
