「短期有限、長期深遠」，MSCI（摩根士丹利資本國際公司）將A股納入新興市場指數和MSCI ACWI全球指數，其影響將逐漸浮現。
指數編纂機構MSCI明晟公司曾經因為各種原因，三次拒絕中國的申請，這次是A股第四度扣關，終於順利成功（詳見前文-全球火熱還可以低檔布局的市場在這裡https://goo.gl/wU4yfW)。
由於MSCI指數是基於全球可投資市場編列的一系列指數，常被全球專業人士和機構用來當作投資部位的基準(Benchmark)，加上近年來，以追蹤指數為主的ETF備受投資者喜愛，可以預估，MSCI做出這個調整，全球資金將發生連鎖反應。
MSCI這個初始納入計劃將在2018年6月生效，原規劃納入標的是169檔A股，後決定為222 檔大盤 A 股，占自由流通比重5%，佔MSCI新興市場指數約0.73%的權重。
第一階段預定在明年5月半年度指數評審時實施；第二階段在明年8月季度指數評審時實施，以緩衝滬股通和深股通當前尚存的每日額度限制，若預定的納入日期前，滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高，不排除將方案改為一次性納入。
純粹以這次MSCI將A股納入指數，其影響可以分為三個層面 :
一、陸股 : 人民幣計價資產與國際金融市場連動性增加，影響力也更大，其以往受龐大散戶進出而暴漲暴跌的走勢，將逐漸降低。
MSCI將中國A股納入指數方式是分批，初期只有5%比重，追蹤A股相關指數有MSCI中國指數、MSCI 全球指數、MSCI 新興市場指數、MSCI 亞洲指數(日本除外)，MSCI預計一開始資金流入在170億至180億美元，但未來全部納入，資金流入可能達到3400億美元，也就是A股將吸金超過10兆元新台幣 ! 高盛就估計，未來五年會有約2,300億美元的資金流入。
以台股為例，1996年，MSCI將台股指數納入其各項自由指數中，惟當時考量台灣對外資進入市場尚有諸多限制，因此權值取樣列計比重為 50％，後於2000年5月31日比重自 50％調高至 65％，2000年11月30日比重調高至 80％，2001年5月31日比重調高至 100％，另一知名系列指數，倫敦金融時報指數公司於2000年7月1日正式將台股納入其編製之全世界指數。
如附圖，台股在1998年起，外資買超逐漸積極，2000年時外資持股佔台股市值為15%，隨後，外資進多出少，在2007年受次貸風暴，2008年受金融海嘯影響，才有明顯賣超，直到2017年第一季時，外資佔台股市值比重已經約40%，可知此一資金流入將是長期且顯著。
資料來源：XQ
二、台股 : 短期內，資金排擠有限；長期，必須謹慎。
據櫃買中心統計，這次A股入摩，以2016年底MSCI提供的資產管理規模數據推算，可能對台股權重有擠壓，追蹤指數的被動式基金可能流出105億元。筆者評估，由於台股的產業如半導體、電子代工等族群其特性和A股有差異性，主動型基金流出的資金可能200至300億元左右，影響有限。
值得留意的是長期效應，以MSCI新興市場指數為例，由於A股權重將逐步提高，預估5至10年後將佔到18%的比例，台股目前權重為12%，在A股完全納入後可能降到10%，如果投資者沒有增加配置資金，而這2%的資金完全跟隨指數配置。由於追蹤MSCI新興市場指數的資金達1.5兆美元，未來10年，台股可能面臨新台幣近兆元的外資資金移轉，其他只要是有追蹤A股的MSCI系列指數，其權重及後續發展亦必須追蹤。
合理推估，產業的部分，和A股有差異性且具競爭力的族群，如半導體等，外資的主動型資金應不至於動搖，但與A股產業重疊性高的金融、原物料，難免面臨外資操盤人是否繼續持有的抉擇。
三、其他國家 : 短期內，資金排擠有限；長期，漸趨明顯。
如果A股納入MSCI系列指數後，投資者沒有增加配置資金，則其他國家如新興市場的印度、巴西；亞太地區的韓國、新加坡等國家的權重都會被稀釋。高盛就預估，韓國、印度近期將面臨高達18億美元、14億美元的淨拋售賣壓。
（註）摩根士丹利國際資本公司（MorganStanleyCapitalInternational，簡稱 MSCI），係一家提供全球指數及相關衍生性金融商品指標的國際公司，其推出之 MSCI 指數廣為投資人參考。
