當沖交易稅減半在四月底正式上路，但對當沖投資人而言，這可能是為期僅有一年的稅務優惠期。如何掌握這波政策利多？投資人除了考慮價量外，也應掌握進出場時機。
何謂當沖？簡單來說，就是同一支股票於同天買賣，可採取「先買後賣」或「先賣後買」的方式，透過當日漲跌賺取價差獲利。台股自二○一四年一月開放現股當沖以來，目前每日經常當沖的戶數已約有兩萬戶，占總交易戶數的一成左右。
根據金管會三月初分析，在現股當沖交易稅減半的優惠刺激下，台股當沖日均交易金額可望成長至一百五十億元、占集中市場交易比重提升至一五％。投資人若欲把握此波政策利多，在選股及操作策略上有幾項重點值得留意。
大型股的群創(INNOLUX)因價位低、交易量大且股價盤中波動性高，近一個月來成為投資人當沖的熱門標的。（攝影/吳東岳）
避開小型股 精算成本和退佣
首先，選股上宜避開小型股。投資經驗逾三十年的股市達人陳霖解釋，小型股往往因成交量太小，使得尾盤獲利出場或回補的難度提高，因此當沖宜選擇具有一定成交量基礎的中、大型股。「除非充分掌握小型股的基本面及股性，不然建議仍以量大的標的為主，價位要賣得掉最重要。」華南永昌投顧董事長儲祥生提醒。
除了成交量要有一定規模外，儲祥生亦表示，因為當沖涉及繁雜的手續費及交易稅等，投資人在當沖前務必先精算成本；若為成交量大的投資人，退佣的多寡亦是交易前須考量的重點之一。
以價位而言，什麼樣的標的才算合適？知名投資人「犀利媽」周亞瓊認為，一般投資人可留意股價在十到二十元之間的股票，此價位的股票資金成本低，一旦搭上題材，股價波動往往較大。但其實當沖股票的股價在兩百元以內都還可以操作，若股價超過兩百元，縱使具題材性，因資金成本攀升，資金控管難度也加大許多，就不適合作為當沖標的。
價量之外，進出場時機又應如何把握？對此，陳霖建議投資人可善用三個關鍵技術指標。
第一個指標：逆勢操作系統（CDP）。CDP可依據前一日的價位及震盪波幅，估計出供當日操作的五條橫線。陳霖指出，當沖個股若已跌到指標的低檔區（五條橫線中位處下端的兩條），代表反彈可能性大，此時即為進場時機。反之，若來到五橫線的上緣兩條位置，即為賣出時機。
- 五條橫線：CDP系統可藉由前一日的平均價及股價震盪波幅，估算出今日的極高價、極低價、近高價 及近低價四條線，加上前一日的平均價本線，即構成供投資人當日操作的五條參考橫線。前 一日的平均價本線價位可由前一日的最高價、最低價及收盤價的加權平均計算得出。
第二個指標：相對強弱指標（RSI）。陳霖表示，以台積電等大型股為例，若其三日RSI和六日RSI的差距（即三日RSI減六日RSI）小於負十六以上時，代表個股短線已跌深，為買進時點；至於中、小型股，可分別設定負十八及負二十作為進場時的判準。反之若RSI差距大於十六、十八及二十時，則為出場時點。
第三個指標：價乖離率。陳霖分析，以股本逾一百億元的大型股來說，若個股股價低於前一日五日均價的一○％至一二％，根據經驗，有反彈空間，為買進時機；若高於前一日五日均價的一○％至一二％，代表股價往下拉回機率大，為賣出時機。至於中型及小型股的價乖離率絕對值則略高於大型股，分別為一二到一四％及一四到一六％。
關注熱門題材 留意個股新聞
周亞瓊認為，除了技術指標外，當沖族還須密切關注產業當前是否具話題，如近來盤面火熱的光學、被動元件等兩大族群，題材熱度都還未消失。此外，可能受匯損影響獲利的個股、公司法說會與即將揭露的季報，就是投資人掌握時機、趨吉避凶的重要管道。
由於台股受國際股市影響甚深，外資分量日益吃重，如果投資人當沖權值股（指對台股加權指數影響較大的股票），則不可輕忽外資動向和匯率變化。「外資匯入往往會帶動新台幣大幅升值，當天權值股強勢的機會就很大，如果這時還做空，幾乎不可能賺錢。」儲祥生指出。
最後，周亞瓊提醒，有些股票因為動能夠強，不一定要當沖，而宜留待隔日或多日再行沖銷。同時，她亦以自身經驗觀察，提醒喜好融資融券操作的新手投資人，勿被潛在的收益沖昏了頭而「小孩開大車」，那結果恐不僅是賭錯行情，而是大賠一場，直接「畢業回家」。
