一旦聯準會開始啟動升息，將是連續性的，升息幅度也許不大，但最終將會達到新均衡目標利率為止。
第一個長期因素是商品價格。沒有什麼東西能比商品價格更有資格成為全球景氣循環的風向球了。聯準會的官員可能也與一般人一樣，對最近商品價格的重挫感到驚訝。原本升息的理由是要抵銷未來商品價格大漲的風險，但當升息伴隨著商品價格崩跌，尤其是油價，以及強勢美元加持，與一個月前相比，目前的通膨風險明顯降低許多。
其次，愈來愈多人認為，聯準會是為了升息而升息；這聽起來似乎有點荒謬，但還是有其邏輯性在。在近乎零利率的環境下，必然存在一些看不見的不平衡或不合常規的狀態，一旦利率上揚，就可凸顯出這種狀態的破壞性。所以聯準會至少會升息一次來測試。若是如此，首度升息之後可能會有一段時間按兵不動。
普遍的看法是，一旦聯準會開始啟動升息，將是連續性的，升息幅度也許不大，但最終將會達到新均衡目標利率為止。僅僅升息一次的可能性不大，但肯定會出乎市場意料之外。
第三個意涵是，聯準會的貨幣緊縮政策，將是○七年以來全球主要央行的首例。自全球金融海嘯後，所有的央行大致都採取寬鬆政策；中國人行雖在一一年緊縮，但過去一年來，也始終堅守寬鬆政策；況且，中國金融體系基本上是封閉的，對全球經濟影響輕微。
強勢美元，來自於對美國升息的預期，多數分析師仍看好美元會持續走強，但果真如此，聯準會進一步升息的可能性就愈低。
最後，還有所謂的經濟權力平衡的變動。金融海嘯後，全球央行均確保市場擁有充沛的流動性，以供企業、家計單位或政府所需；但是，當時幾乎沒有人想要使用這批流動性，企業投資率低迷，而家計單位的儲蓄率則大幅上揚。對銀行來說，那個時點要推銷流動性，就好像「賣冰塊給愛斯基摩人」一樣。
然而，便宜和充沛流動性的日子終於要結束了；企業預期資本成本變貴而增加資本支出，家計單位則因報酬率增加而減少儲蓄，並增加消費支出。在此情境下，銀行手中的現金突然變得搶手。如果是這樣，那麼近期銀行股股價表現相對大盤強勁，就有跡可循了。
