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指數區間震盪 偷學法人操作 聚焦安全牌 逢低搶接高股息標的

指數區間震盪 偷學法人操作 聚焦安全牌 逢低搶接高股息標的
大尺寸電視背光需求增溫下,LED封裝大廠億光獲利亮眼,具高股息概念。

歐陽善玲

台股

攝影/吳東岳

939期

2014-12-18 12:33

大盤漲不多,也跌不深,投資人該如何操作?若明年股利政策沒有大轉彎,過去三年配息率逾七成的公司,今年累計前三季獲利,可當作明年配息參考;搭配法人買超,布局高殖利率股,可提高勝算。

二○一五年腳步逼近,投資人積極尋找下一波投資黑馬;相較於一四年,科技新品有蘋果iPhone 6撐起半邊天,激勵台股供應鏈士氣,明年指數在市場缺乏殺手級應用下,要再大漲顯得困難。機構法人對未來行情看法略顯保守,打安全牌、聚焦高股息標的,成為近期外資法人操作主軸。


價值選股 股價急跌可低接

 

群益店頭市場基金經理人沈萬鈞認為,指數在區間遊走,是目前市場基本共識,「既然是區間整理,就代表大盤漲不多,也跌不深,下檔空間有限。特別是今年,上市櫃公司獲利年成長三三%,明年成長動能依舊,當指數急跌,現金股息殖利率攀升,資金進場卡位高股息標的,可確保一定獲利。」

就過去三年配息率在七成以上的公司來看,若明年股利政策沒有大轉彎,那今年累計前三季獲利,可當作明年公司配息金額的參考,「大部分公司第四季獲利不會暴衝,利用前三季每股純益推算明年公司配息水準是合理的作法,且通常只會配得更多,投資人可趁近期股價急跌時,以價值角度布局高殖利率股。」沈萬鈞表示。

數據顯示,過去三年配息率在七成以上、以前三季獲利計算,殖利率在五%以上的公司共一○二家;其中近兩個月外資、投信買超有十一家。這些現階段法人陸續承接的高殖利率股,代表明年獲利仍有成長空間,股價填息機會高,不用擔心賺到股息、賠掉價差。另外,法人持續進出的個股,市場關注度高,也不易出現流動性問題,投資人可持續留意。

舉例來說,封測廠矽品前三季EPS(每股稅後純益)二.八元,過去三年,公司配息率都在九成以上,且十月、十一月營收穩定成長,第四季獲利扎實,明年配息金額更可能高於二.八元;以十二月十六日收盤價計算,目前殖利率達六.一七%。

先前,矽品股價在長線股東退場後回檔,若進一步回測月線四十五元、甚至跌破季線四十三元,預期股息殖利率將提高到六.五%以上;加上外資、投信持續買超,未來一年產業前景樂觀,此時跟著法人步伐布局,相對安全。

同樣獲外資、投信青睞的,還有LED封裝廠億光;前三季EPS三.八三元,去年公司配息率超過八成,由於十月、十一月營收年增率皆在二成以上,法人預估全年獲利將超過五元,一旦順利達陣,明年公司配息金額可能會更高,目前殖利率約五.八三%;近期股價回升突破各期均線,長線投資人可等回檔時再進場。


法人新歡 買超矽創、新巨


另外,面板驅動IC廠矽創前三季EPS四.○五元,超越去年全年獲利;過去三年配息率皆在八成以上,十月及十一月營收年增率,分別是二一.○六%及十九.二一%,市場看好今年每股純益有五元實力。目前股價在七十七元附近,換算殖利率約五.二五%。

受惠汽車顯示器驅動IC表現亮麗,以及營運動能持續攀升,今年矽創毛利率提高、獲利成績不俗,近一個月股價大漲超過十五%,成為法人追捧標的。投資人想賺高殖利率,可趁股價漲多回檔時下手,若能回測月線七十四元,股息殖利率約五.五%,就更吸引人。

電源供應器廠新巨,前三季EPS二.五九元,過去三年配息率都在八成以上;十一月因舊廠搬遷,壓抑營收表現,年增率衰退六.九四%。但因新北市五股新廠產能比舊廠高出二至三成,預料搬遷完成後,搭配主力產品訂單成長,明年營收表現將步步高升。近兩個月,股價最低從二十九.六五元,一路上漲最高來到四十三.一五元,漲幅逾四五%。

以目前新巨股價在四十一元左右計算,殖利率約六.二%;若有機會回測月線四十元以下,殖利率就有六.五%,對想要穩賺配息的人來說,當市場急殺時,可把握機會介入。

布局高殖利率股的最重要精神在價值選股,當股價急拉時,殖利率就會迅速下滑。因此,短線操作投資人若以賺到六%殖利率為目標,當股價漲幅已達到六%,就可評估是否應先下車。

總的來說,高殖利率股多半股性溫和,不易成為飆股、也不至於重挫,投資人若要布局,切勿追價買進,應以逢低承接為原則,緩慢進場。

 

高殖利率股

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