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年底財報空窗期 短打轉機股、長看車用電子 內資回籠撐場 中小型股動能強

年底財報空窗期 短打轉機股、長看車用電子 內資回籠撐場 中小型股動能強
受惠美國車市復甦、油價下跌,汽車零組件族群長線後市看好。

黃瑋瑜

台股

攝影/吳東岳

938期

2014-12-11 12:35

一度與國際股市脫鉤的OTC指數,選後連續多日走強,象徵內資逐步歸隊,市場信心好轉。專家建議,中小型股將帶領農曆年前的做夢行情,但選股仍須步步為營。

歲末年終,各家投資機構紛紛預測台股展望,多數法人認為,明年仍以電子股掌握盤勢,指數有望超越今年高點。

九合一地方選舉落幕,新內閣即將上任,大戶條款修、廢有望,加上美國股市仍在高檔、中國股市爆量衝高,帶動台股重新站回半年線,成交量放大至千億元,顯現內資已回籠,農曆年前還有實力發動一波回升行情。

華南永昌投信永昌基金經理人張嘉民指出,今年以來加權指數漲幅七.七%,而OTC指數漲幅僅一.三%,以基期來看仍在相對低點,而向來鎖定中小型股的市場大戶、主力的內資資金,選後回補力道強勁,使得量能持續緩步增溫,啟動一波OTC補漲行情,有利於電子股、中小型股本益比的提升。

 

台股


蘋果供應鏈行情拉長  內需中概股加溫

 

依此篩選看好的題材與產業,景順台灣科技基金經理人杜雨蒔表示,盤面主流還是由蘋果供應鏈半導體產業掌控;明年第一季在iPhone 6系列大舉鋪貨、Apple Watch問世拉抬下,相關供應鏈營收仍可維持一定成長,動能到農曆年前仍強勁,預期將淡季不淡。半導體產業方面,先進製程技術仍可撐起產業鏈,儘管第三、四季基期已高,若第一季表現持平或小幅衰退,投資人不必太過擔心,產業榮景也將持續。

除兩大主力族群明年仍成長,物聯網車用電子則是下一個看好的趨勢產業,這些新興趨勢產業與傳統電子業不同,進入障礙較高,因此過去市場關注度不高的公司,可能有機會搶進新的供應鏈。

另外,滬港通上路、中國人行無預警宣布降息,使得上證指數再創新高,一度突破三千點大關,推升中概股走勢。

張嘉民分析,中概股當中,以內需最具競爭力,為主要受惠族群。由於原物料基期低,中國為維持一定經濟成長率,預期接下來的打房政策將會趨緩,在需求維持不變,但產能增加有限下,趨於供需均衡。因此,明年原物料行情,還是相對重要,投資人可關注與建材相關的類股。

「中國手機品牌的相關供應鏈,其實也是另一種形式的中概股。」杜雨蒔表示,在明年第一季蘋果週期結束,與下個循環開始前的空檔,可尋找中國手機供應鏈的相關廠商,伺機布局。不過,智慧手機競爭十分激烈,市占率的消長瞬息萬變,因此在投資時,還是要隨時注意企業的實質獲利與成長動能。

張嘉民指出,從區域形態的角度來看,不應該唯獨美國經濟復甦成長,這是「不健康」的現象。因此,除國際主要經濟大國在貨幣寬鬆政策的接棒下,經濟數據也要持續改善,才能支撐國際股市向上。

因此明年第一季,觀察重點還是在於中國的景氣與基本面狀態,今年中國股市在政策推動下,帶動股市大幅上揚,一旦後續經濟數據無法獲得改善,相關產業的發展仍須再加以觀察。


生技股長期趨勢看好  中小型面板可關注

 

在中長期則看好汽車零組件族群。受惠汽車業景氣回升、油價下跌,新車銷售大幅增加,也提升汽車使用率,後市值得期待,不過,股價基期已較高,可拉回後再進場布局。

今年以來美國那斯達克生技指數(NBI)漲幅超過三成,國內生技股直到最近才展開補漲行情,張嘉民指出,生技類股雖波動較大,但在醫療需求的帶動,且能避開與中國的競爭,長期趨勢仍相當看好。

金融股方面,由於今年獲利基期高,將削弱明年的獲利成長性,但因股價評價相對不高,若有政府政策的支撐,還有向上表現的空間。杜雨蒔表示,明年受惠美國升息題材,帶動金融股利差改善,布局上應以壽險股優於銀行股。

另外,與日本競爭的產業則要較為提防,過去在工具機、電子零組件領域的競爭,台灣廠商以相對平實的價格取勝,但在日圓大幅貶值後,報價上已失去優勢,投資人日後布局時要更為謹慎。

在財報空窗期也是市場發掘轉機股最佳時機,切入基本面有轉機的中小型面板,不失為這類短打的選擇。杜雨蒔說,受惠於智慧手機、平板電腦市場崛起,中小尺寸面板的需求應運而生;中國雖大舉擴張面板產能,但主要著重於開發大尺寸電視面板,另外,雖然平板電腦今年銷售總量下滑,但各家品牌推出的平板電腦,將會主打手機、電腦的雙作業系統,提升平板電腦功能,台灣廠商仍有發展的利基。

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