在什麼都漲、只有薪水不漲的年代，你該如何增加自己的收入？大前研一提出的解藥是：別靠死薪水，要提高房租、股利的收入，就不至於成為M型社會中的輸家。
在什麼都漲、只有薪水不漲的年代，你該如何增加自己的收入？大前研一提出的解藥是：別靠死薪水，要提高房租、股利的收入，就不至於成為M型社會中的輸家。
近年來已有愈來愈多上班族或領固定薪資的人認清這個趨勢，紛紛投入買房、買股的行列。尤其是買進高股息的績優好股、賺取穩定股息的方式，更受到投資人的青睞。
不過，買高股息股票是否萬無一失？這裡提出幾項風險，提醒投資人不要忽略，以免「領了股息，賠了本金」！
只看高配息，忽略基本面
在上市櫃公司召開董事會、決定股利期間，媒體往往會大幅報導配息金額很高的公司，但如果只看到高配息就買進，其實風險相當大，即使2014年台股表現不錯，仍然不缺
這種高配息的地雷股。
例如安全監控產業的陞泰，以往配息算是相當不錯，連續5年都在6元以上，以陞泰近5年股價都在100元上下計算，現金殖利率都在5%至6%左右，算是一檔相當穩定的定存
股。
由於閒置現金部位相當高，陞泰在2014年5月宣布現金股利從5元一舉跳到20元，轟動一時，股價立刻連漲三根停板，也是台股全年現金殖利率與配息金額的「雙冠王」。
以公司宣布配息20元時股價76.6元左右計算，現金殖利率高達26%以上；即使到6月底除息前股價衝上100元，現金殖利率也仍有20%的超高水準。
不過如果投資人因為這條消息就買進，到2014年10月底，陞泰已經跌到50元附近，剛好是除息前價格「對半砍」；即使拿到20元現金股息，恐怕還是笑不出來。
也許有人會問，這種以往算是存股好標的的公司，為何今年會出現這樣的問題？答案就在公司基本面出現了變化。
從財務數據可看出，陞泰的營收近3年已呈現下降的趨勢；至於單季獲利雖然有好有壞，但透過「近四季累積EPS﹙每股稅後純益﹚」可看出動能持續衰退。所以在評估存股標的時，該公司過去3至5年的財報，務必仔細研究。
風險 2 》
連續兩年無法填息
連續兩年無法填息
另一種基本面轉差、卻容易被忽略的訊號，就是無法填息。由於台股的除息是從原先買進這檔股票中的本金退還配息金額，這和銀行定存不同，因此拿到配息並不等於拿到利息，所以除息後有沒有填息，是相當重要的觀察指標。
如果一家公司連續兩年都沒有填息，可能原因之一就是基本面出現變化。以營建股中的模範生長虹為例，最近4年每年配息都在5元以上，2014年也有6.5元的高水準，是不少投資人喜愛的高股息股票之一。
但近年來國內房地產無論是成交價或成交量都呈現下滑，整體營建業獲利前景更備受質疑。即使長虹仍維持高配息，也已經出現2013與2014連續兩年無法填息的窘境。
風險 3 》
只看 1 年數據就買進
只看 1 年數據就買進
有些公司由於前一年獲利大成長，或因業外賺到不少錢，尤其是從2015年起可扣抵稅率減半，代表股東退稅變少、相對繳稅變多，因此許多公司都在2014年來個現金股利大放送，但這種暴發戶式的發股利，往往都不容易填息。
例如以電子書閱讀器為主力產品的振曜，2013年的EPS達8元，公司2014年就宣布配發現金股息8元，宣布日的股價約在70元，現金殖利率超過11%。但振曜在8月中除息後，股價就一路往下，近期已跌到30元附近，當初看到高配息與高現金殖利率就搶進、參加除息的投資人，現在後悔都來不及了。
因此，在評估是否投資高股息股票時，要把觀察時間拉長，最好是這家公司連續5年都有獲利，都配得出現金，且現金殖利率都在5％以上，才是首選。只看一年的數據就買進，風險其實是非常高的。
風險 4 》
隨便買、隨時買，不管買點
隨便買、隨時買，不管買點
雖然買進高股息股票並長期持有，是存股致勝的不二法門，但如果買進價位不對、買在高檔區，還是會面臨股價下跌、本金虧損，配再多股息也補不回本金的窘境。這也是存股比定存風險高的原因之一。
前面提到的3檔股票，都是明顯的例子。
如何找買點呢？除了運用技術面，現金殖利率也是重要的參考依據。從它的公式可知，在相同的現金股息下，股價與現金殖利率是成反比的，也就是股價漲愈高，現金殖利率就愈低。想追求超越銀行定存幾倍的現金殖利率，可以在現金殖利率超過4％時買進，低於2%時就可考慮先賣一趟，未必要參加除息。
另外，如果想賺現金股利又不想賠價差，可以等除息後再買，這時股價相對便宜，持有1年後較可能填息，等於賺到現金股利。想賺價差，就在除權息前一段時間逢低買進，若除權息前漲一波，有高點就先賣，也許不用參加除權息、也同樣賺到股息。
在低利率且全球景氣並未大幅改善的大環境下，投資長期維持高現金殖利率的公司，正是大前研一所說提升收入的解藥。
只是仍然要注意避開前面提到的地雷，才能成為M型社會的真正贏家。
