高檔抗震股》新iPhone來勢洶洶 供應鏈好戲在後頭 布局蘋概股 待股價拉回再上

蘋果將在九月九日舉辦發表會的消息一公布，蘋果概念股立即成為台股撐盤要角。「光看鴻海除權息走勢，就知道外資有多挺新iPhone！」一位長期關注蘋概股的研究員認為，目前市場預估今年新iPhone銷售數字，約在六千萬至八千萬支之間，其中，下限六千萬支，是供應商推估的保守數字。

研究員指出，先不論新iPhone實際功能有哪些驚喜，從舊款iPhone 4、四吋螢幕衍生的換機需求，就是新iPhone銷售的基本盤。「尤其螢幕變大，零組件價格跟著提高，所有供應鏈幾乎都受惠；九月公布的營收數字，一定大幅成長，至於真正獲利表現，也要等到十月中旬、第三季財報出爐才見真章。」

他牌避正面對打  新iPhone通吃市場

根據過去經驗，蘋果新機發表之後，主要供應鏈股價幾乎都有創新高的機會，很少出現一發布新品，股價就轉頭向下的情況。特別的是，接下來新iPhone將會成為新聞版面重心，預購數量不斷推升的消息，將進一步激勵相關個股走揚。

另外，下半年台股並無重大利多，其他手機廠牌更是低調，紛紛改在其他檔期推出新機，從現在開始，新iPhone將能一枝獨秀，成為大盤的吸金焦點。

從軟板廠台郡（六二六九）強勢填權息，到鴻海（二三一七）帶量強攻的除權息表現，可看出市場對新iPhone的銷售信心十分強勁。以中期角度來看，自九月到明年初，波段操作蘋概股的勝率值得期待。

其中，下游組裝大廠鴻海，目前股價雖然不便宜，但是蘋概股指標，以本益比十二倍計算，目前評價不算太高。重點在於，外資能否重新認同其在全球ＥＭＳ（電子專業代工製造服務）的龍頭地位；一旦外資買單，鴻海的本益比就有機會調高至十五倍。法人認為，以今年每股獲利預估在八．五至九．五元來看，鴻海還有走強空間。

另一方面，投信操盤人也看好相關個股表現，認為手中已經持有的蘋概股不妨續抱，市場震盪之際，也有擇強加碼的機會。

「今年美國經濟狀況不錯，以消費者支出來看，是很好的一年。蘋果選在這個時機推出新產品，三星、hTC、SONY並未正面迎戰，等於拱手讓出市場，讓蘋果一枝獨秀、贏者全拿。」群益創新科技基金經理人沈萬鈞表示，儘管蘋果供應鏈股價基期已高，但產品亮相、後續表現仍然值得期待；特別是蘋果五．五吋手機出貨，主要量產期在明年，可以預期未來半年，相關個股表現不會寂寞。

沈萬鈞指出，儘管蘋概股續強機會高，但是股價已經反映，為了避免因為後市震盪，空手投資人不必急著在新聞熱頭上追高，最好趁市場利空、股價劇烈波動時再進場。「就算新機上市，供應鏈股價也有可能因為其他原因而下滑，重點是買在價格拉回時，對獲利才有一定的保障。」

他建議，除組裝廠外，機殼、軟板廠也可留意；布局時，不妨先考量股價基期較低或跌深個股。至於已上車投資人，考量個股未來仍有高點可期，持股應續抱，不必為了漲多急著獲利了結。

兩種尺寸創造銷售雙峰  供應鏈行情拉長

日盛首選基金經理人蔡昀達也認為，新iPhone供應鏈行情欲小不易。「這次蘋果新品效應與往年不同，過去，三星手機賣得不錯，蘋果新品效益在維持一段時間後，供應鏈股價就開始下滑。但現在情況是，三星手機銷售敗退，蘋果四．七吋及五．五吋手機如果同時亮相，兩種尺寸，可能將創造兩次銷售高峰。」

蔡昀達表示，蘋果在媒體邀請函上，一如以往地故弄玄虛，暗示將不只介紹一樣產品；市場解讀，屆時可能兩款大螢幕iPhone，或穿戴裝置iWatch將同時亮相。但五．五吋手機及iWatch的真正出貨時間，可能落在今年底或明年上半年。「時間效應錯開，將使供應鏈行情拉長，這段時間逢股價修正再介入，是最穩當的作法。」

他分析，光是手機螢幕的尺寸變大，市場預估就有七千萬支銷售實力，這還只是硬體改變帶來的效果；一旦軟體功能曝光，包括行動支付及iWatch功能展示，如果超乎市場期待，對產品便有很大的加分作用，銷售量就有進一步上修的空間。

在選股上，指標股鴻海有外資買盤助攻，未來股價有機會再創新高，已上車投資人還不急著落袋為安；而機殼廠鴻準（二三五四），在股價、營收表現基期較低下，有機會藉著蘋果新品效應走勢彈升，法人認為，相較漲幅已高的可成（二四七四），或許後續上漲空間更大，值得關注。

至於軟板廠Ｆ-臻鼎（四九五八），上半年每股純益二．五七元，累計前七月營收年增率達二三％，在新iPhone銷售可望長紅下，股價逢震盪拉回，也可伺機搶進。