台股會好，可是指數又不會漲太高，在這樣條件下，2014年的主軸還是配息。
美國聯邦準備理事會減少每個月購買債券金額的決定，被視為解救金融風暴的量化寬鬆貨幣政策退場訊號，這趨勢分析是對的。市場的反應，卻從原先擔心錢被抽走，轉成對景氣復甦的憧憬，道瓊工業指數連創新高。
前年，也就是一二年的時候，復甦跡象一度轉差，後來轉危為安的關鍵是蘋果唉鳳五（iPhone 5）上市，讓美國全年ＧＤＰ成長率增加○．五個百分點。
台灣的狀況正好倒過來，一三年成長率不到二的因素之一，就是宏達電的營收衰退。
因為產業鏈的移動，鴻海的營收，是增加中國的ＧＤＰ與就業，以及蘋果電腦的獲利，這幾個指標和台灣關係不大。
可是宏達電不同，這家公司的手機最後是在台灣組裝，從桃園機場出口的，它的營收對台灣的就業與ＧＤＰ關聯度是業界最高的。
不幸，宏達電一一年營收有四六五八億台幣，一二年衰退近三八％，剩二八九○億元。去年繼續掉，估計還要降二八％，減少八百多億元的營收，也就是台灣ＧＤＰ逾○．三％。把宏達電的因素扣掉，去年經濟成長率超過二％，江院長不用遺憾。
因此，就算其他因素不變，即使宏達電繼續衰退，但是這家公司的占比越來越低，破壞力也就大不如前。就原來的趨勢，一四年的成長率都有三％，何況歐洲已經跟上美國的腳步，也開始明顯復甦，有援軍加入，沒道理悲觀的。
和外界印象不同，台灣股市其實是很基本面的，這些年來周轉率越降越低，讓基本面的影響更大。
這個因素，不能只拿經濟成長率來看，不然的話，就會套死在中國股市，而錯失美國的大牛市。股市投資的根本，還是企業的獲利能力。
高配息傳產股、傳產化電子股 最靠譜
台股一三年第三季的整體上市公司獲利已經超過四千億台幣，第四季旺季加上台幣貶值，還會比第三季成長。全年下來，有機會到一兆四千億元，超越○七年，創下獲利最高紀錄。
景氣與獲利雙利多，但是股價指數不會創新高，因為台灣人沒自信，寧願跟著別人起鬨，買貴貴的美國股票，也不愛買台股。
不只散戶這樣，表面上看多的政府也是這樣。翻開政府可以主導的資金，投資海外的比率高於投資島內，只有在台股大跌的時候，才會裝模作樣買一下台股。指數過九千點之後，猜疑氣氛大起，第一個大量賣出的，肯定是政府基金。要站穩九千點都要花費很大力氣，先別去想萬點美夢。
股市會好，可是指數又不會漲太高，在這樣條件下，一四年的主軸還是配息。
其實是Ｍ型化，一頭是不賺或是賺少少的生技、網通這些夢想家，另一頭是不起眼的磚頭水泥股。撇開左邊看不懂的族群，最靠譜的還是高配息的傳產股，還有傳產化的電子股。紡織股華麗轉身，還有世界先進、英業達這幾個月的股價表現，應該可以當今年選股的參考。
