現在的台灣市場，領到的股息要比銀行定存、債券多太多了，精明的投資者應該逐漸把資金移轉到股市才對。
有風險意識的台灣人，一定會分散部分財富到海外，讓政府知道的匯出款，就是有向中央銀行申報，從公元二○○○年起，投資外國有價證券這部分有三兆多元。
台灣人的財富就只有這六十五兆元？當然不是，台灣人持有最大的財富是不動產，這我算不出來。
美國股市在炒資金行情，資金不再是由聯準會印鈔票而來，而是由其他資產項目移轉過來，特別是債券。要特別提醒讀者，台灣的債券市場比股票小，但是在歐、美、日這幾個成熟經濟體，債券的規模比股市大很多倍。雖然只是幾個百分點的資產調整，從證券指數調整股票比率，市場的激烈反應，可以想見這個資產間資金流動的重要性。
為何資金要這樣移動？追逐更高利潤啊！
從台灣市場來看，三十兆元的銀行存款，用一趴的定存息來算，一年領到利息是三千億元。公債好不到哪去，五兆元餘額發出來的債息不到一千億元。兩者合計，也就是保守的投資者，用三十五兆元，一年的回報不到四千億元。
可是二十六兆元的股票，一年配多少現金股息？交易所與櫃買中心公布的數字，殖利率都在三．五％到三．八％之間。也就是股東們一年從這兩千多家上市、上櫃公司領到的股息接近一兆元。比三十兆元銀行存款，再加上五兆元的政府公債付出來的息多出一倍半。
假如市場有效率，精明的投資者發現這個事實，應該會逐漸把資金從銀行存款、債券移轉到股市才對。
其實這已經發生了。過去幾年，中華電信、台積電這些能穩定配息的大型股股價緩緩上漲，背後就是保險公司、退休金這種精打細算的錢持續買起來的。可是法規對他們的持股有上限規定，不管多看好，買滿了就被迫停手。
今年這種買盤擴散到正新、永大這些沒那麼大、可是業績不會亂飄的中型股。還有不起眼的穩定電子股，原來十幾塊的股票，英業達現在是二字頭，世界先進是三字頭。只要這息差存在，會有越來越多股票這樣緩漲上去。
資金移轉的趨勢什麼時候會停？等兩者間的差距縮小，但是不用到逆轉。畢竟股票價格有波動風險，要在配息上有補貼，只要利率往上走，讓利息收入高到可以和股息匹配的時候，錢就不需要搬家。
或者，股價漲上來，比方說，要花四十兆元、五十兆元才能取得，這一年一兆元的配息，或許就不夠彌補股市波動的風險。
美國已經宣布調息的時間往後延，台灣剛宣布今年的成長率不如預期，利率也沒有領先調漲的條件，現在只有等股價上漲，來緩和這個趨勢了。
