獲利佳、題材豐 第四季金融最吸睛

十月三日台股大漲一四二點，一根長紅Ｋ棒、久違的千億元成交量，加上外資當天大買一七○億元，儘管美股表現不佳，仍讓市場對於第四季行情充滿期待。

為何大漲？原因眾說紛紜，大致上是因為美國ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）延後退場，全球熱錢又往新興市場流竄，在上半年大買東南亞股市後，目前轉而瞄準東北亞的台灣與韓國。因此除了股市，新台幣與韓元也強勁升值，顯然外資又將是未來台股的主導力量。

該如何搶賺這波行情呢？檢視漲升內容，並掌握外資積極買進的標的，應該是必做的功課。從當天的盤面來看，金融股一馬當先，漲幅領先所有類股，是帶領大盤上攻的大功臣。

金控獲利 創歷史新高

從技術面觀察，金融股指數直逼千點大關，領先大盤創下今年新高；籌碼方面，當天外資買超前十名有七檔金融股，自營商與投信也積極搶進。無論籌碼面或技術面，金融股是主流的架式已經愈來愈鮮明。

群益投信投資長吳文同認為，獲利大躍進與利多題材不斷，金融股兼具基本面與題材面，當然會成為外資與法人的首選。

先從獲利來看，國內十五家金控前八月累計稅後純益，合計已超過一五二○億元，比去年同期增加近二五％，創下歷史新高紀錄；其中六家金控的稅後純益突破百億元、七家的每股稅後純益（ＥＰＳ）在一元以上；已有法人預估，今年可望有十一家金控的ＥＰＳ會在一元以上。至於其他非金控的金融股，獲利也有如倒吃甘蔗，漸入佳境。

吳文同特別指出，即使金融股獲利如此亮眼，但目前金融股整體本益比僅十三．一倍，低於過去五年平均的十六．七八倍，評價明顯偏低。在外資、法人眼中，金融股就像是一顆沒被發掘的鑽石，當然值得大力買進。

基本面如此強勁，搭配利多題材，就更容易受到市場的青睞。吳文同表示，今年以來，金融的利多題材不斷；兩岸方面，從年初的「金證會」、四月的「金銀會」，放寬陸資參股與國內業者登陸的限制；而十七日即將登場的「金保會」，預期對保險業也會釋出利多。加上兩岸簽訂《兩岸服務業貿易協議》、上海自貿區的設立，都給了國內金融業改革與獲利契機。

至於國內，吳文同指出，今年多項政策宣示或推動，都對金融股有實質助益。首先，年初開放人民幣業務後，可觀察對銀行業獲利貢獻度的長多效應；其次，金管會新任主委曾銘宗上任後，積極與業者溝通，釋出多項政策利多；尤其是活絡股市的「三箭」，對於提振股市成交量、提升證券業獲利，有立竿見影的效果。

以獲利成長搭配題材選股

此外，央行總裁彭淮南九月底一席「不會一直維持低利率環境」的發言，也讓市場有了升息的預期，而升息有益於壽險、銀行擴大利差與提升獲利。

進入第四季，金融股最值得留意的兩大題材，分別是金保會與《服貿協議》進度。金保會可望適度放寬國內業者前進中國的門檻，台灣壽險業的人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度也可望提高，兩者都有助於提升壽險業獲利。至於《服貿協議》，雖然目前在立法院「卡關」，一旦通過，對於金融業又是一大利多，尤其是證券業能因此順利登陸，受益最大。

該如何選股呢？吳文同建議，以今年的獲利成長性搭配題材性為重點。從前面提到的獲利與各項題材來看，吳文同最看好壽險業前景，其次是與兩岸金融業務開放相關的銀行股，至於證券股則要看「三箭」的實質效益，以及《服貿協議》進度而定。

依照這個順序，再搭配今年獲利高成長、且外資積極布局者，應是投資的首選。包括國泰金（二八八二）、富邦金（二八八一）、新光金（二八八八）等以壽險為主體的金控；或是以銀行為主體、在兩岸積極拓展業務的兆豐金（二八八六）、中信金（二八九一），都是不錯的選擇。

至於證券股則可先觀察龍頭元大金（二八八五）的獲利狀況是否提升。若不知該如何選股，也可買進涵蓋整體金融股的指數股票型基金（ＥＴＦ）：寶金融（○○五五），為自己賺一個安穩的紅包。

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