雲端運算概念股 愈燒愈旺

美國聯邦公開市場操作委員會（ＦＯＭＣ）日前給了市場出乎意料的答案，原本準備縮減的ＱＥ（量化寬鬆貨幣政策）不但沒有發生，而且決議維持購買資產的動作。然而不管ＱＥ退不退場，今年以來網路帶動的電子商務和雲端運算商機，卻是愈燒愈旺。

這股網路熱潮，是從美國和中國的企業開始點火，並延燒到全世界，包括美國的谷歌、蘋果、亞馬遜、臉書、線上旅遊業者Priceline.com，以及中國的阿里巴巴、騰訊、百度等，今年以來股價都出現大漲或吸引市場注意，而行動裝置如智慧型手機和平板電腦的日益普及，更加深消費者對網路使用的黏度，間接讓網路產業大紅大紫。

中國雲端市場高度成長

根據市調機構顧能（Gartner）資料顯示，第二季全球智慧型手機銷售量首度超越傳統功能性手機，年成長率超過四○％，其中谷歌旗下的Android系統和蘋果的iOS系統，取得近九成的市場占有率，接下來隨著中國手機品牌廠崛起，中低價手機當道，預期智慧型手機的滲透率將愈來愈高；至於平板電腦，今年預估會有五成以上的滲透率，同樣成為消費者上網的重要管道。

此外，全球４Ｇ服務陸續上路，也會進一步推動電子商務和雲端運算蓬勃發展。像中國國務院總理李克強曾經表示，要積極打造「寬頻中國」，並預計年底前將發放４Ｇ執照，目前中國雲端運算服務市場規模近幾年均以五○％的速度高度成長，預計到一五年，隨著上網裝備和環境更加普及成熟，市場規模將上看一四○億美元；而台灣則在競標結束後，很快就會邁入４Ｇ時代，網路傳輸資料將更加快速。

隨著網路無所不在，上網更加便利，延伸出的龐大需求就海量資料（Big Data）分析和伺服器的建置，這不但成為企業新的商業機會和獲利方程式，各國政府考量國家競爭力，在政策上也積極推動。

例如中國工信部今年以來就鼓勵地方政府機關使用雲端運算服務，相關廠商如浪潮信息、曙光股份、寶德股份、中興通訊、聯想、華勝天成、東軟集團等，走勢都相當不錯。

而不久前被道瓊踢出成分股名單的惠普，雖然原本的筆電業務不斷萎縮，但伺服器出貨量高居全球第一，股價從去年十一月不到十二美元，到今年最高漲到二十七美元，也讓囊括五成以上伺服器代工的英業達（二三五六），營運和股價跟著水漲船高。

立端、信驊可中長期追蹤

另外，在伺服器布局很久的廣達（二三八二），全球每七台伺服器中，就有一台是廣達製造組裝，表現優於同業。

其他可以中長期追蹤的，還有主攻網路安全伺服器的立端（六二四五）。受惠全球智慧型手機與平板電腦熱銷，網路流量和海量資料大幅增加，導致電信業者對於網路品管產品的需求日益高漲，使得立端的電信級網安設備出貨跳升，前八個月累計合併營收達二十三．五億元，年成長率一六．二％，而由於電信級產品毛利率較佳，因此立端上半年毛利率維持在三成以上，稅後ＥＰＳ為一．八九元，全年則估計有四元以上實力。

今年四月甫掛牌的伺服器遠端管理ＩＣ廠信驊（五二七四），主要耕耘白牌市場，以及廣達、緯創等客戶，市占率約二成，隨著全球伺服器應用方興未艾，公司前八個月累計合併營收達四億元，比去年勁揚三四．三％，上半年稅後ＥＰＳ為三．六四元，法人估計全年可望達到七．五元水準，唯目前評價偏高，宜等股價拉回再行介入。

興櫃部分則有旭隼（六四○九）和營邦（三六九三）為雲端伺服器概念股。旭隼主要業務為不斷電系統（ＵＰＳ），上半年由於雲端資料中心對於高階ＵＰＳ需求增加，加上公司具備全產品線生產能力，因此獲利超過半個股本，不過日前公司自行撤回上市案，因此掛牌時程未定。

主攻伺服器機箱、系統平台和存儲系統的營邦，預計今年第四季轉上櫃，上半年稅後ＥＰＳ達四．三四元，幾乎等同去年全年獲利，在陸續取得俄羅斯超級運算中心、德國醫療服務機構等地的客戶訂單後，法人看好全年將挑戰八元。