投資市場不合理的事情存在已久，投資人只能當觀察者，追尋市場趨勢，不要執意去做價值判斷。
這一年最熱門的類股應該是生技股，但是會漲的生技股都沒賺過錢，股價從幾十元到幾百元都有，等到有獲利了，算得出每股盈餘與本益比，股價反而就坐溜滑梯，就和當年的網路通訊股一樣。
不懂就別裝懂！更別妄想去主持社會正義。就算股價不合理，也別去放空，因為不合理的事，可以存在很久，久到可以讓看對合理價的人破產八百次，股價才回到合理區間。
同樣地，天天都便宜的好股票，有可能出現特賣會，變得更便宜。想見到市場還他公道？除了抱定長期抗戰，不見得有機會。所以說，長期投資績優股，股息是很重要的決策依據。
快破產的西班牙花大錢聘用國外球員
今天談的重點不是這個，最近傳說西班牙皇家馬德里足球隊，要重金挖角英國一位年輕球員貝爾（Gareth Bale），簽約金加上五年的薪水、稅金、仲介費，夯不郎當總共要兩億多英鎊。
等等！西班牙不是有嚴重財政問題？而且年輕人失業比有工作的人更多，怎麼付得起這麼高的薪水給外國人？
皇家馬德里隊的皇家之名不是叫假的，真的是西班牙王室在一個世紀以前成立的足球隊。民主化之後，擁有球隊的老闆，不是哪個富豪或企業，是馬德里市註冊有份的十多萬名球迷。球隊經營團隊，是由這些球迷定期投票選舉出來的；平常球場等行政事務，則是馬德里市政府負責。
皇馬隊大手筆聘球員，不是第一次。像前英國足球巨星貝克漢，退休前就是在皇馬踢球，而不是英國本土的球隊。史上前十大轉隊費最高的紀錄，從四六○○萬到八千萬英鎊，有四個紀錄都是皇馬隊創下的。
大頭榜的第二名則是同樣為西班牙球隊的巴塞隆納隊，在十大轉隊費排行榜中占了兩個席次。今年才剛用四千八百萬英鎊，收購一名二十一歲的年輕球員。
西班牙這麼看重足球運動，換到的成果是在一○年南非主辦的世界盃足球賽上拿到金盃，是該國第一次奪冠，也是歐洲足球隊第一次離開歐洲大陸比賽得到世界盃冠軍。
一個國家，過半的年輕人找不到工作，財政處於破產邊緣，卻能花費那麼多預算，在那麼少的人身上，而且很大比例是外國人，這樣值得嗎？
這情形若在台灣，一定不可行，就算是私人企業要這樣花錢，也會被媒體、社會輿論批評得半死，更何況是與政府沾上邊的商業活動。但是在歐洲，大家都覺得這很合理。西班牙提出紓困的時候，不管是世界銀行或歐洲銀行，連最鐵齒的德國，都沒趁機要求砍足球運動的經費。
所以，這算合理嗎？
宏碁送走蘭奇之後，薪資負擔大幅下降，營運與獲利也下降，已經到谷底了嗎？
投資人只能當觀察者，不做價值判斷，只追尋趨勢。
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