鴻海、臻鼎、大立光 逢低可布局

過去一個多月來，各大廠陸續傳出旗下高階智慧型手機銷售不佳的訊息，這不單單只是蘋果出問題，而是連三星、宏達電、黑莓機等也都變不出新把戲。

仔細分析上一季iPhone出貨的三一二四萬支，舊款iPhone 4與4S的合計銷售量居然幾乎與iPhone 5相當，顯示消費者為了擁抱蘋果，仍願意掏錢購買換季的舊款手機，這在消費性電子產品中並不常見，或許只有蘋果辦得到。

鴻海雖然歷經外資大賣百萬張，股價也曾一度跌破七十元關卡，但第二季營收逆勢季增一成，顯然還是有非蘋客戶撐腰，其「八屏一網一雲」的發展主軸，除了深耕蘋果系列的手機、平板外，大尺寸電視也已前進超商通路，近期更推出自創品牌的大尺寸影音型智慧型手機。還記得郭董在股東會上說過，今年獲利不會比去年衰退，推算下半年鴻海獲利勢必將明顯成長。
 

和碩
拒絕筆電旺季加單只為追蘋

和碩擺明衝著鴻海而來，不惜犧牲毛利率，就是要成為新款低價iPhone的獨家供應廠，甚至為了去除蘋果對其產能不足的憂慮，斷然婉拒筆記型客戶的旺季加單要求，追蘋之心不言可喻。目前市場傾向認同和碩在第三季將獨享低價iPhone代工肥單，第四季後則會降至七成供貨比，故下半年成長亦可觀。

其實不用蘋果自己說今秋會很忙碌，單從砷化鎵三雄──穩懋、宏捷科、全新的第二季營收同步成長推算，蘋果的新手持產品理應會在第三季末陸續發表，這是因為這三家砷化鎵廠的主要大客戶，都是蘋果功率放大器（ＰＡ）的供應商，在零組件拉貨時程上，砷化鎵總是最領先的；包括穩懋在內，因為提前拉貨，所以第三季營收反倒只求平穩，要到第四季才會再有明顯成長動能。

大立光

單季毛利率站回五成

而股王大立光的第二季財報令人驚豔，絲毫不受蘋果新舊機種交替影響，主要是有韓國與大陸手機客戶的追單，推升單季毛利率站回五成，在手機相機畫素持續攀升的趨勢下，直言下半年沒有客戶庫存調整問題，已有外資在法說會後上修目標價到一三○○元以上。目前看來，除非全球智慧型手機出貨衰退，否則的確很難中斷大立光的成長霸業。

一樣是與手機鏡頭相關的同欣電，主要業務為感測器ＩＣ封裝，大客戶美商豪威（OmniVision）確定續供新款iPhone前鏡頭感應器，而同欣電第二季營收逆勢成長，第三季有新產品出貨效益可期；惟考量本益比已高，不推薦買進。

機殼供應部分，目前還未確定的是低價iPhone是否真的改採塑膠外殼，畢竟玩弄金屬是蘋果強項，有必要為了降低成本走回頭路，還是個大問號。倘若新ｉ手機維持全系列金屬，鴻準一定還是最主要的供應商，而可成手機機殼全為非蘋客戶，第三季動能相對比較疲弱，至於Ｆ-鎧勝則力守蘋果平板的外殼，亦有增加一些手持的產品。

正崴不僅是蘋果的供應商也是客戶，除了供應連接器外，轉投資亦布局蘋果專賣店，近期傳出有機會打入美系電動車廠Tesla的供應鏈中，也算是喜上加喜，過去正崴大多是在第三季獲利見頂，且目前正好又有多款新ｉ產品備貨加持，股價應有續漲空間。

軟板族群的Ｆ-臻鼎、台郡第二季也是深受iPhone調整庫存所累，加上增提未分配盈餘稅，單季每股獲利可能都會低於一元，不過確定半年報將是最後利空，因為七月起已正式投產新款iPhone用軟板，其中，Ｆ-臻鼎因為富爸爸鴻海加持，除了在大陸品牌智慧型手機軟板訂單上大有斬獲外，也已針對iTV送樣，初估第三季營收成長至少三成以上，狀況會優於台郡、嘉聯益。

蘋果新ｉ產品已蓄勢待發，新款iPhone手機最慢今年九月就會正式亮相，緊接著新款iPad年底前開賣，台系零組件廠自七月起已陸續供貨，營收確定一路走旺，個股布局上建議先買進零組件廠，再伺機低接鴻海、和碩。