在微軟與英特爾主導的ＰＣ時代，下半年的開學前及聖誕節購買潮造就電子業旺季，然而在行動通訊時代來臨後，整個產業開始出現不一樣的撞擊效應，觸控面板、中小尺寸面板與ＤＲＡＭ，成為三大受惠產業。
以往，下半年是電子業的傳統旺季，但過去兩年卻都出現旺季不旺的異常現象，而今年看來依然難以樂觀。一般來說，一年出現異常不足為奇，但連續兩、三年都出現異常，是否意味異常其實才是正常？也就是說，產業的內涵已在悄悄改變，使傳統經驗無法再適用。若深入探討，應可歸因於一場科技革命已悄悄展開，即「行動通訊時代」已經來臨。
旺季不再集中於下半年
旺季不再集中於下半年
在電腦主導的資訊時代下，穩定的開學前及聖誕節購買潮，造就電子業旺季集中在下半年，而Wintel（Window+Intel）則是資訊時代的最大贏家，其產品的推出也會配合下半年的傳統旺季。
不過，行動通訊時代來臨，智慧型手機及平板電腦是市場的焦點，因產品生命週期短，經常有新品上市，且推出時間不固定，因此，市場熱潮來得極快、極熱、極短，需求旺季不再集中於下半年，且市場商機難以預料，是新時代的最大特色。
例如，今年四、五月宏達電（二四九八）、三星有新手機上市，尤其中國市場中低價智慧型手機需求大爆發，帶動相關產業景氣大好（如手機、中小尺寸面板、觸控面板、驅動ＩＣ、晶圓代工、封測、記憶體等），但景氣來得快，去得也快，在中國移動停止三．五吋以下智慧型手機的補貼後，六月景氣又急速降溫。
因此，行動通訊時代來臨，改變了市場的需求主流（從個人電腦轉向手機及平板電腦），也改變了電子業的景氣波動形態，更使電子業各子產業面臨了新的調整及挑戰。
其中，智慧型手機、平板電腦是時代的寵兒，也是未來最具成長潛力的電子產品。不過，智慧型手機今年雖進入大量普及期，但高階產品需求已趨於飽和，又缺乏吸引人的創新功能；因此，今年高階智慧型手機銷售並不理想，宏達電、三星新品上市第二個月都調降銷售預估，而殺價搶攻市場的中低階產品（尤其是中國市場），反而成為市場的主流，是今年手機市場的最大轉變。
中低階智慧型手機將現熱潮
六月以後中國手機市場雖然降溫，但預期下半年十一假期應可再掀銷售高潮；另外，蘋果預期九、十月推出新一代iPhone及平價iPhone，蘋果代工鏈應可動起來；而三星、宏達電的平價產品也預計於八、九月問世。因此，在品牌大廠也積極搶攻中低階智慧型手機市場下，手機市場將更熱鬧，預期第三季下半季將再掀起更大的手機熱潮，且九、十月應是今年手機市場的景氣最高峰。
平板電腦市場成長雖強勁，但殺價也相當快，除蘋果外，業者要賺錢並不容易，而市場淘汰壓力卻相當大，如邦諾近來已決定退出市場，停止開發Nook系列平板電腦。
在智慧型手機、平板電腦市場高速成長下，筆電也積極推出觸控功能，觸控面板市場應是最具成長潛力的市場；但因技術日新月異、變化極快，且產品良率不高，業者普遍都不賺錢，僅貼合良率最佳的宸鴻（三六七三）暴賺，是相當特殊的產業現象。
在手機熱潮降溫下，觸控面板業者六月營收普遍比五月遜色，不過，介面（三五八四）、和鑫（三○四九）第二季營收，都比第一季明顯成長，表現相對突出。其中，介面第一季虧損仍可觀，第二季力圖轉虧為盈；和鑫第一季已小賺，第二季獲利應能進一步擴大。展望第三季，因智慧型手機將掀起更大的熱潮，觸控面板業者營運展望將明顯轉佳。
面板是手機及平板電腦的關鍵零組件，尤其是中小尺寸面板，更是行動通訊潮流的主要受惠者。而面板業的競爭重點原在規模效益，群創（三四八一）、友達（二四○九）在規模競賽下逐漸出線，彩晶（六一一六）、華映（二四七五）則已式微。
不過，彩晶早就將營運重點轉向中國手機市場，今年正好迎接市場熱潮，配合折舊的降低、財務結構的改善，四月分自結單月每股稅後純益（ＥＰＳ）高達○．三二元。相對於群創第一季僅小賺，友達仍努力朝轉虧為盈邁進，顯然彩晶可說是行動通訊趨勢下的最大贏家。尤其，自今年第四季至二○一五年，大陸又有八座八．五代廠將陸續開出，未來大尺寸面板市場又將面臨新的供給壓力。
展望第三季，因面板的主要下游市場在電視，而今年上半年全球電視市場成長勁道最強勁的中國市場，對電視的補貼已在五月底截止，六月起買氣明顯下滑，預期低迷的市況可能持續到七、八月。因此，第三季雖是面板的傳統旺季，但景氣可能不如預期，而中小尺寸面板可望迎接更大的手機熱潮，展望卻不錯。
記憶體也是趨勢下的主要受惠者。根據HIS iSuppli的統計，今年ＤＲＡＭ銷售市場中，ＰＣ所占比重已降到三八％，預計後年更將降到二八％，銷售金額僅剩九十九億美元，但當年行動裝置市場的銷售額將達一一六億美元，首度超過ＰＣ市場。
筆電成潮流下最大受害者
因此，在行動通訊需求快速成長下，ＤＲＡＭ市場未來頗具成長空間，且ＰＣ市場的影響度也將逐漸減弱；而在供給面，受限於電容的物理限制，製程技術僅能推進到二十奈米（目前主流製程為三十奈米），業者投資意願降低及技術推進空間受限，將使供給受到影響。所以，景氣多年大壞的ＤＲＡＭ業，受惠行動通訊熱潮，今年景氣已出現谷底翻升，且好景可能維持一、兩年以上。
受惠於ＤＲＡＭ行情走高，南科（二四○八）、華亞科（三四七四）第二季營收比第一季勁增達五成，業績轉機力道強勁，而股性較溫和的華邦電（二三四四），第二季應能轉虧為盈。
因手機輕薄短小的趨勢及省電的要求，手機晶片對高階製程的需求頗強，四、五月的手機熱潮，也帶動晶圓代工業二八奈米製程的需求大增；因此，台積電（二三三○）第二季業績表現超乎預期，而下游封測大廠日月光（二三一一）、矽品（二三二五），也因而調升今年的資本支出。
另外，驅動ＩＣ、觸控ＩＣ等第二季銷售也不錯。不過，六月手機景氣降溫，封測廠營運立即受到影響，展望第三季，隨手機熱潮再起，且下半季ＮＢ出貨可望回溫，預期景氣也可回升。
筆電則是潮流下最大的受害者，即使時序已進入七月，市場仍靜悄悄；不過，歐美開學前的買氣仍可帶來需求，預期第三季下半季，整個代工鏈的景氣應可短暫升溫。
展望未來，除非有革命性創新奪回消費者關愛，否則筆電產業長期走下坡趨勢難避免。另外，數位相機、滑鼠、鍵盤、遊戲機、遊戲軟體也是行動通訊潮流下的受害者。
（作者為《股市總覽》前總編輯）
