華爾街俗諺「五月賣股，十月買股」，是過去經驗歸納的心得，如今台灣自己有幾個獨特議題，可能會讓十月效應提早發生。
同一句諺語的後半是「十月買股」，依此類推，不表示十月會漲，而是暑假結束，整理也該結束，應該買好股票等豐收。
這賣股、買股時機的建議，是累積過去商業循環經驗歸納出來的心得。六月有半年結算，要盤點；接下來的暑假，除了旅遊之外，其他商業活動都半停滯，生意通常不好。台灣人還有分得更細的說法：五窮、六絕、七上吊，說的就是端午前後的季節性循環低點。
十月買股票，當然不是慶祝國慶，而且根據低價才是買股的好時機這邏輯來看，盤面在那時通常是綠油油的，不太有喜氣。是不是好買點，由買了之後會不會漲來決定。十月已經開學，大家要為年度結算努力，聖誕節旺季的貨要準備，訂單滿世界飛。大家對即將來臨的銷售旺季，無不懷抱期望，接到訂單的固然喜孜孜，沒接到也不會認輸，下一位客人一定會更好。空氣中充滿這樣的荷爾蒙，股市就節節上升。
既然到第四季才會好，第二季都還沒結束，現在翻多，會不會變反向指標？
這不用擔心，因為早在三周前，八五八期「搬石頭」出刊之日，就已經是反向指標。先不講美日貨幣政策的空包彈，台灣自己有幾個獨特議題，應該會讓十月效應提早發生，也就是買台股的時機要比美股早。
第一個，當然是證所稅的存廢。須知昨日的利空，就是今日的利多。台灣莫名其妙開徵證所稅，就與參加百米賽跑，卻在腳上綁鉛塊一樣。現在鉛塊拿掉，甚至只要換重量輕一點，都會覺得跑起來輕鬆許多。吵鬧是一定的，而且也不會廢，只會修，這就是綁腿還在，但是裡面鉛塊重量只剩原來十分之一不到。
運動綁鉛塊是練腿力，還算有好處，股市瞎整證所稅，又有啥好處？當然是讓股票變便宜。台股在實施證所稅這段期間，表現落後國際股市。這個差距，有可能在暑假期間討回來。
第二個是熱錢回鍋。目前焦點都在美國資金回流，導致國際債券市場和新興國家股市失血。很湊巧，這兩類產品也是台灣人的最愛。上期才借用央行的數字，每個季度台灣對外資本投資有七、八十億美元，現在不只不能去，恐怕還要回流，這些錢要去哪？
還有一個數字，因為保守，今年台灣超額儲蓄，估計會到一兆四千八百億元。經濟學上假設，儲蓄都會變成廠房、道路這些投資，實際上不會。
儲蓄超過投資的部分，就是超額儲蓄。最好是去買別的國家公債，留在國內，就是潛在通貨膨脹的火種，甚至就是房價不斷飆漲的元凶。每個季度流出兩千多億元資金，都還能累積出一兆多元的超額儲蓄，如果流出速度減緩，台灣的資金會變什麼樣子？
有法規解禁，有資金潮湧入，就再當一次反向指標吧。
.jpg_280x210.jpg)
