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中國股市總司令郭樹清的台股影響力

中國股市總司令郭樹清的台股影響力
樹清(左)帶來千億人民幣RQFII額度,更將開啟T股大潮。右為金管會主委陳裕璋。(攝影/吳東岳)

周岐原

股債前線

841期

2013-01-31 14:27

來自內蒙的郭樹清,早年曾下鄉勞動,經濟學家出身的他,成功改革建設銀行;如今他成為中國證監會主席,雷厲風行除弊之餘,新政也可能對台灣T股產生重要影響,一月底首次來台參與「金證會」,備受巿場關注。

演講時說一句話,就能讓A股指數在一天之內暴漲三%,誰有如此大能耐?

答案是郭樹清。這位頭髮灰白的中年人,是現任中國證監會主席,這個位子,掌控二千多家上市公司在資本市場的遊戲規則,受郭樹清決策影響的股票,總市值高達七十五兆新台幣,規模比台灣股市還要大兩倍。

一月中,郭樹清在香港演講時指稱,希望透過漸進改革,將QFII(合格境外機構投資者)及RQFII(人民幣計價的合格境外機構投資者)投資中國股市的比例擴大十倍,暗示中國將放寬長久受限的股市金流。此言一出,憧憬開放的想像立刻刺激A股大漲三%。毫無疑問,他,就是當前中國股市權力最大的人!

 

四十九歲當上四大銀行行長


就在郭樹清全力推動中國資本市場與港股接軌時,一月底,他來台與金管會進行「金證會」;郭樹清帶來的政策規畫,勢必影響台灣股市現有生態,他的一言一行,台灣證券業者密切關注。從機構法人到散戶無不關心:郭樹清此行會拋出什麼議題?台股可能因此有什麼轉變?

據中國官員會後透露,對台開放的RQFII額度將達一千億人民幣,並准台資券商在福州、上海、深圳設合資券商,持股可達五一%。

北京市西城區金融大街上,林立工商銀行、中國移動、摩根大通、高盛等巨型企業的中國總部,郭樹清就在這裡遙控深圳、上海兩大證券交易所,管理所有上市公司及新股審核作業。過去十年,他在車水馬龍的北京鬧區辦公,逐步升遷至中國國務院一線高官,還是入主人民銀行的熱門人選。但少有人知道,郭樹清從政生涯的起點,是從「風吹草低見牛羊」的內蒙古開始。

一九七四年,年僅十八歲的郭樹清來到內蒙古四子王旗,開始「插隊」生涯。文革期間,「知青」們一律要下鄉工作,名為「插隊」,郭樹清也不例外,他在內蒙古勞動四年,直到二十二歲才考上天津南開大學,離開家鄉。

雖然求學路途中斷,但在社會底層的生活經驗,為郭樹清打開截然不同的視野,他也因此培養出極佳酒量。據說,郭樹清能在席間喝下近一公升白酒,是北京官場數一數二的「海量」。

經濟學博士出身的郭樹清,出社會也是在研究機構擔任幕僚,直到九八年,他的官運才出現轉捩點。

這年起,郭樹清經歷貴州省副省長等職務,二○○五年,他被指派為建設銀行行長。不到五十歲的郭樹清,已當上四大銀行的「一把手」,升遷之快令不少人稱羨,但等著迎接他的,卻是建設銀行(簡稱建行)最晦暗的時期。

當時,前行長張恩照因爆出收賄醜聞下台,與花旗銀行的戰略合作談判也停滯不前,公司上下處於嚴重低潮。為提振士氣,郭樹清一上任立刻尋覓新夥伴,當時他研判,美國銀行的業務屬性與建行更為互補,因此大膽地以美銀取代花旗、成為境外戰略投資人。經過一番改革,○五年建設銀行在香港掛牌,成為四大國有銀行率先上市的銀行。

 

接掌證監會 重拳整頓A股


在酒會上,郭樹清曾有一番與眾不同的致詞。他一上台就說:「今天到場的big potatoes(重要人物),司儀都已介紹,現在我要感謝一些small and medium-sized potatoes!」

隨後,郭樹清背出一群建行各地優秀員工的名字,擁有一萬四千個據點的國有銀行行長,選在上市慶功宴感恩員工,令與會者無不印象深刻,由此可見他的細膩作風。

一一年,證監會前主席尚福林交棒給郭樹清,A股剛好跌回十年前原點,股民只能苦中作樂、戲稱這是因前主席名字剛好「上幅為零(尚福林諧音)」。

雖然GDP(國內生產毛額)依舊成長,剛坐上大位的郭樹清因遭遇A股最慘痛的回檔,連一天蜜月期也沒有,眼看指數跌破二五○○點,然後二千點,接著下滑至「建國大底」一九四九點,巿場反彈也越來越大。

個性直率的郭樹清面對重重責難,改革信念依然文風不動,學者性格濃厚的他,深知抱短炒心態的股民占大多數,因此常在公開場合發言,試圖用最淺顯的語言教導散戶,什麼是投資股市的正確觀念。

例如先前他曾在《人民日報》撰文:「如果一檔股票本益比是二十五倍,投資回報率就是四%,這就有可能跑不贏通貨膨脹……,如果是五十倍,投資回報率只有二%,就是要五十年才能回收投資。」管理官員透過媒體為投資人上課,堪稱充滿「社會主義股票市場」的特色。

「他(郭樹清)是先說再做,凝聚共識的意味比較濃;當然,他對改革市場的努力也是很明顯。」元富證券上海代表處首席代表翁基能分析。

郭樹清一方面諄諄教誨投資人,另一方面則出重拳、壓制陸股亂象。自上任以來,郭樹清在一年半內推出數十項股市新政,包括強制公司披露股利政策等,希望重振投資人信心。

此外,新股發行本益比過高,也讓市場一再詬病;郭樹清就曾在閉門會議時尖銳提問:「我想問大家,IPO(首次公開募股)如果不審了,行不行?」審理股票上市的機關,主席卻提議「不審了」,頓時讓市場譁然。

有趣的是,郭樹清說到做到,自去年十月起,A股市場已整整四個月沒有新股掛牌。

為了打擊鑽漏洞的企業,郭樹清特地組成一支百人財務團隊,專責抽檢等候掛牌的九百家公司。這項舉動十分對症下藥,因為至少有十家公司撤回上市申請,未來將有更多企業知難而退,預料可以改善A股公司頻頻爆出地雷的問題。

當郭樹清來台,他雷厲風行、有話直說的作風,勢必在台灣證券業界掀起一陣漣漪。市場好奇,郭樹清是否如傳言所指,要安排等待中的上市公司轉來台灣、由T股掛牌?

 

來台試水溫 牽動T股動向


一位匿名券商承銷部經理坦言:「目前並未確認有這種訊息,但如果未來發展朝這樣走,那將是非常大的利多。」她分析:「這樣我們(台灣券商)就可以接觸一些非常solid(扎實)的中國企業」。

有人期待「郭樹清效應」,但也有人觀望。另一位券商高層語帶保留:「T股可能會分兩種,第一種類似中國電信,這些上市很久的藍籌股,財報應該不會出什麼大問題;但如果是新上市公司,現在全世界都在圍堵,只能說財報風險較大。台股成交量越來越低,禁不起這種打擊。」

在郭樹清手上,積弊待清的A股,已經浮現改革訊號,更有機會和積極籌備的T股互動交流。別以為「郭大炮」的言論和台灣無關,未來,台股投資人勢必要更加注意郭樹清釋放的政策訊號!

郭樹清
出生:1956年
現職:中國證監會主席
經歷:貴州省副省長、中國外匯管理局局長、建設銀行行長
學歷:中國社科院博士

 

郭樹清

▲郭樹清常透過媒體批評中國股巿亂象,被封為「郭大炮」。(圖片來源/CFP)


「郭大炮」名言錄


1.對大多數人來說,投資股市遵循常識是最可靠的。一是購買績優大盤股;二是適當分散;三是買入價格不要過高。

2.低收入者和靠養老金為生的人可能不太適合在股市投資,建議選擇其他更安全、風險更小的產品。

3.中國的股票市場是一個不成熟的市場,盲目性很大,波動性也很大。我們是中國的證監會,不是美國證監會,不要忘記中國還是發展中國家。

4.小偷從菜市場偷一顆白菜,人們都會義憤填膺,但是若有人把手伸進成千上萬股民的錢包,卻常常不會引起人們的重視,這就是內幕交易的實質。

5.相對於發達國家和地區來說,……我們這些公司總體上的成長潛力更大,……顯示出罕見的投資價值,這意味著即時投資的年收益率平均可以達到8%左右。

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