城鎮化無疑是中國股市沉寂許久後，最令人振奮的題材，在十年四十兆人民幣的投資下，台商裡舉凡水泥、玻陶、電梯等，能夠分食城鎮化商機的企業，長期成長趨勢明確。
城鎮化無疑是中國由出口導向蛻變為內需消費的有效途徑。尤其，中國國家發展和改革委員會（發改委）宣稱，未來十年城鎮化將可帶動四十兆人民幣的投資，這筆金額約為二○一二年中國國內生產毛額（ＧＤＰ）的八成。由此可發現，下一個十年，中國官方已指引出明確方向。
不僅中國經濟結構轉型找到藥方，長期被宏觀調控壓抑的陸股，亦在城鎮化政策利多不斷被提及之下，展開報復性反彈；漲勢發動後，更一舉突破技術形態的下降趨勢，讓沉寂已久的陸股再次引起市場資金的注意。
建設必定帶動原物料需求
除政策激勵外，元大寶來投信大中華價值指數基金經理人李孟霞表示，不管是從樣本多為大型企業的中國國家統計局採購經理人指數（ＰＭＩ），抑或多數是中小型企業的匯豐中國ＰＭＩ，都可發現中國總體經濟當前的狀況，的確已經比一二年第三季好上許多，預料農曆年前陸股能夠持續有所表現。
陸股表態之際，台灣電子業恰好步入傳統淡季。新光投信傳產優勢基金經理人阮宏緒認為，從類股成交金額比重變化觀察，電子類股的交投情況一月以來已明顯降溫，估計接下來到農曆年前，操作重點應該會是與中國市場連結深，最好又有城鎮化概念加持的股票。而在量化寬鬆貨幣政策（ＱＥ）的背景下，又以股價基期低的股票為首選，因為一旦利多持續發酵，基期低的個股上檔空間將較為寬廣。
從投資的面向思考，城鎮化最直接的聯想為原物料需求再起。未來十年，中國將把成千上萬個村落加速升級為城鎮，大量硬體建設所需的鋼鐵、水泥、塑膠及玻陶等建材，預料都是長期能受惠於此轉變的產業。
舉例而言，中國規模最大的水泥廠商安徽海螺水泥，一二年九月至今，最大漲幅已逾五成，連帶金隅股份、冀東水泥分別有六五％、四二％；屬台資企業的台泥國際及亞泥中國，則分別有六○％及四○％的報酬水準。
根據瑞銀證券研究報告，中國水泥行業國企股（Ｈ股）平均股價淨值比為一．三倍，但台泥國際與亞泥中國卻都只有○．六倍，再相較於海螺水泥的二．六倍，這兩檔個股恐有低估之嫌。
不過，在中國重點發展的大西部地區，亞泥中國僅有位於四川的六百萬噸產能；台泥國際則在貴州、雲南、重慶及四川合計有一九三○萬噸產能，後者不論在產能或布局都較具優勢。此外，在華南地區，台泥國際已與海螺水泥同樣具有價格領導的產業地位，一旦需求旺盛，水泥商的獲利將因定價能力而有所區別。這或許是近期台泥走勢強於亞泥的原因。
原物料類股的操作重點其實相對單純，因為所有供需情況都呈現在原料報價變動。在假設產能供給沒有太大波動的情況下，只要需求稍微加溫，廠商即有能力把價格往上提高，毛利率、獲利率自然水漲船高。
外資已先卡位建材類股
例如，國際鐵礦砂價格短短一個多月上漲五○％，即讓市場資金嗅到鋼鐵股轉機的味道，十二月以來，鋼鐵類股指數漲幅已超過一○％。阮宏緒認為，玻陶與鋼鐵類似，最近的漲勢同樣為資金流向低基期的結果，至於基本面能否跟上股價，將是後續觀察重點。
台玻與冠軍一二年前三季每股稅後純益（ＥＰＳ）皆呈虧損狀態，然而一二年十二月至一三年一月十一日止，外資卻分別買超一七四一○張及一四○三張。顯見在中國房市可望藉由城鎮化擺脫宏觀調控陰霾的預期下，外資先行進場卡位建材類股的意圖。若從技術面觀察，台玻已順利完成Ｗ底形態，並站穩所有均線，若再搭配轉虧為盈的題材，或許能進一步激勵股價推升。
另外，在新型城鎮化概念下，預測到二○三五年時，中國將多新建兩萬至五萬座摩天大樓，電梯需求自然可觀。目前永大在中國電梯市場排名第五，前四名包括日商三菱與日立，在仇日情緒不見消弭的預期下，有利永大在城鎮化過程中順勢提升市占率。
而在鐵道、輕軌無法深入的地區，公路絕對是必要的建設，如此將間接擴大汽車的需求；若再加上中國消費者的抗日情結，能夠持續轉移消費於台商的話，那麼擁有自有品牌的裕隆汽車及正新輪胎，長線業績成長趨勢可說相當明確。
