中國十八大已落幕，提升民眾消費力仍是當權者既定的施政方針，而觀察各項經濟數據，景氣軟著陸的跡象愈來愈明顯，隨著習李體制放手刺激經濟，相關內需股和ＥＴＦ值得注意。
雖然目前權力剛交接，施政方向還是霧裡看花，但前總書記胡錦濤一席「二○二○年實現國內生產總值和城鄉居民人均收入比二○一○年翻一番，全面建成小康社會目標」的談話，已經讓投資人看出中長線的布局方向。
事實上，早在十八大前夕，中國商務部就對外公告，在○二年時，中國社會消費品零售總額為四．八兆元人民幣，到去年已經增長至十八．四兆元人民幣，年平均增長一六％，消費對經濟的貢獻率來到五一．六％，比○二年增加七．七％，顯示消費對中國經濟增長愈來愈舉足輕重，而商務部這份數據，正好和胡錦濤的話相呼應。
陸ＰＭＩ回升 消費創新高
因此對於中國經濟未來的發展，法人多半寄予厚望。聯博投顧指出，隨著十八大落幕，民生相關議題，例如保障房的執行、城市化的推動、就業問題和收入倍增等等，已經成為討論的重點，預期這些政策的執行方向和力道，都將成為牽動中國經濟前景的重要關鍵。而聯博亞洲股票基金經理人李士德（Stuart Rae）則表示，中國近期經濟數據逐漸改善，顯示內部發展正趨於穩定。
例如，官方ＰＭＩ（採購經理人指數）十月分回升到五○．二，較上月增加○．四，重新回到景氣榮枯分界點五○之上，意味整體製造業開始出現擴張；另外，對外出口總額和社會消費品零售額年增率已經連續三個月回升，後者更創下近半年來新高。
雖然中國第三季ＧＤＰ（國內生產毛額）僅有七．四％，掉到三年來低點，但市場預估第四季將回到八％左右，野村證券甚至認為會大幅反彈至八．四％，換句話說，第三季將是今年景氣的谷底；此外，包括匯豐銀行、星展銀行、瑞士信貸證券、中國安信證券等機構，均在近期發布訊息表示中國經濟最壞情況已經過去，出現軟著陸的跡象愈來愈明顯。
Ｈ股、ＥＴＦ搭復甦行情
其中，瑞士信貸證券在報告指出，由於中國發改委加速審批新的基礎建設計畫、新屋開工狀況逐漸回溫、實質零售銷售成長趨穩、銀行貸款恢復成長、企業景氣指標如ＰＭＩ改善，以及工程機具銷售與發電量觸底回升，因此即使今年至一四年企業獲利沒有成長，但預估香港國企指數（Ｈ股）仍然會有可觀的報酬。
港股近期的走勢，正好印證這樣的情況。從九月六日低點起漲以來，至十一月二日見高點為止，恆生指數從一九○七六點，上漲至最高二二一四九點，漲幅為一六．一％，而代表中國內地經濟的國企指數，則從八九八七點，上漲到一○九○○點，漲幅高達二一．三％，表現超過恆生指數，倘若接下來美國財政懸崖有驚無險、中國經濟持續回穩，則在休息整理後，相信國企指數仍有機會表現。
至於台股的投資人，如果不去買賣Ｈ股，那要如何搭上中國景氣復甦的行情？最直接的方式，就是投資相關的ＥＴＦ（指數股票型基金），而且ＥＴＦ明年開始也沒有開徵證所稅的困擾。
目前每日成交千張以上、流動性較佳的有寶滬深、ＦＢ上証、元上證和ＦＨ滬深，連接的標的指數有滬深三百、上證相關指數等，其中法人進出動作較積極的是寶滬深，十一月前兩周合計買超二萬張以上。
在個股方面，主攻大陸內需的食品服務、百貨零售、３Ｃ消費等，都是中長期可以選股的方向，包括王品、Ｆ-金可、統一超、神腦、Ｆ-中租、全家、新保（轉投資新光三越）、潤泰新、潤泰全（轉投資高鑫，即中國大潤發）、統一、味全、特力、遠百、櫻花等。
另外ＴＤＲ（台灣存託憑證）的康師傅和旺旺、藍天、聯強、Ｆ-大洋、台南、嘉裕、麗嬰房、Ｆ-東凌、聯發科（低價智慧型手機），同樣可以注意。
其中不少個股過去因中國經濟宏觀調控、員工薪資和租金突然大增，股價下跌已經兩年，如今隨著經營策略調整，逐漸回到成長軌道，明年重新獲得市場資金青睞的機會很大。
