電子股基本面疑慮多 轉進外資買超股

國慶日過後，法人賣股動作更加積極，讓台股出現「漲比別人少、跌比別人多」的弱勢局面，而且證所稅將在明年正式上路，不少中實戶資金開始未雨綢繆從市場撤退，造成成交量不斷萎縮，操作比較積極的則轉往港股發展，近來台資企業包括高鑫、統一中控、康師傅、旺旺、裕元等，均有不錯的走勢。
 

利空頻傳 加深資金不安

台股弱勢另一個重要原因，占權重最高的電子股近期利空頻傳，進一步加深資金的不安。首先，國際上幾家重量級科技公司繳出的最新財報，獲利數字差強人意，例如英特爾、微軟、超微、諾基亞、谷歌等，尤其谷歌受到摩托移動的拖累，第三季淨利陡降二○％，加上全球景氣持續低迷，投資人擔心廣告業務無法成長，讓股價急跌近百美元，台股相關概念股也跟著回檔。

其次，上市櫃公司第三季財報即將在十月底陸續出爐，「匯損」的疑慮一直是投資人擔心的問題。受到美國聯準會祭出ＱＥ３（第三輪量化寬鬆貨幣政策）的影響，新台幣第三季兌美元匯率從三十元升抵二十九．三元，十月則進一步走升逼近二十九元，以外銷為主的電子股將衝擊最大。

第三，法說會各大老闆會針對未來景氣提出預測，其可能的看法在投資圈彌漫著悲觀氣氛，尤其晶圓代工龍頭台積電董事長張忠謀已經對明年第一季前的景氣不表樂觀，而台達電榮譽董事長鄭崇華也直指明年台灣景氣會比今年慘，因此十月二十五日的台積電法說會，許多法人並不預期會帶來好消息，至於二十六日的宏達電、三十日的矽品，以及三十一日的聯電，同樣也可能失望多於期待。

在這樣的利空環境下，要操作電子股的難度大為提高，不過有少數幾檔個股，卻在外資買超下逆勢突圍，除了基本面、營收表現優異外，個股背後所蘊藏的題材，也是重要原因，在台股跌深後，可伺機賺取反彈行情。

十月以來外資買超最明顯的，莫過於友達和奇美電兩大面板股，在法人積極推升下，目前股價均已經站穩所有短中期均線，並且準備挑戰年線，而且形態上已成功打出雙底，尤其中國十一長假液晶電視銷售較去年成長，且面板庫存已經降到安全水位，因此轉機題材十足，更重要的是，友達和奇美電成交量活絡，對一向大手筆進出的外資而言，是短線很好的選股方向。
 

面板轉機題材十足可留意

友達在十月二十五日舉行法說會，由於八、九月營收出現連續成長，未來還有蘋果的iPad mini訂單開始出貨，展望不會太差；至於奇美電法說會在十月二十九日，法人圈盛傳公司單月已經轉虧為盈、第四季開始獲利，加上現金增資完成後體質大為改善，同樣吸引買盤進駐，由於兩家公司每股淨值仍在二十元以上，股價淨值比約○．五倍，只要營運持續轉佳，股價還有波段新高的機會。

在液晶電視相關個股方面，瑞軒旗下的Vizio品牌，藉著和鴻海合作，十月中旬在北美正式推出六十吋電視每台九九九美元的震撼售價，並順利取得第一名的銷售成績，讓外資在一周時間裡積極買進近萬張股票，投信和自營商也買超三千張以上，不過投資人在追逐題材之餘，宜追蹤低價搶市對獲利可能產生的影響。

和碩是另一檔值得留意的外資買超股，雖然ＮＢ市場低迷，不過公司在平板電腦代工部分卻大有斬獲，主要來源為蘋果的iPad mini和微軟的Surface，其中iPad mini 在十月二十三日問世，預計今年底前上市數量為六百萬台，明年全球出貨量上看五千萬台，而Surface價格在正式對外公布後，訂價比同容量的iPad還具有競爭力，估計銷售情形也會拉出長紅，因此法人預估第四季和碩在平板電腦出貨量可達八百萬台，貢獻營收達三六○億元，單季營收可望成長一成。

十月股價不斷創下波段新高的晶技，最近營運也傳來好消息，其第三季合併營收來到二十九．七億元，較上季增加一五％，主要成長動能來自手機業務，包括蘋果、聯發科、三星等，下單均相當積極；另外毛利率也在產能利用率回升和成本有效控制下，出現逐季走高情況。晶技自結前三季每股稅前ＥＰＳ為三．一六元，法人預估第四季單季稅後ＥＰＳ為一．一二元，全年有挑戰四元的實力。

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