看財報選股 留意新日興、伸興和川湖

台股攻到半年線附近後，成交量一直無法放大到千億元以上，顯示多方追高有所顧忌，同時也意味著未來指數要再進一步走高，必須有更大的利多刺激。事實上，如果將七、八月的除息點數還原，大盤位置約略在七七○○點以上，正好遇到今年三、四月的套牢區，因此指數適時拉回整理屬於正常現象。但由於國際股市持續強勢，預料大盤回檔空間不會太多。

全球股市這一波反彈，美國股市表現相當亮麗，截至八月十七日為止，四大指數除了費城半導體外，道瓊、那斯達克、標普五百，均將創今年新高，其中蘋果在iPhone 5即將問世的期待下，股價創下歷史新高；另外，德儀（TI）、科銳（Cree）、谷歌（Google）、ＩＢＭ、思科（Cisco）、博康（Broadcom）、新帝（SanDisk）、亞馬遜（Amazon）等，在基本面表現優於預期下，股價也連續走高，這些都是美股大漲的背後功臣。
 

資金流入有基本面撐腰個股

由此可以發現，在長線景氣不明朗，且歐債問題仍未解下，資金流入股票市場，專挑有基本面撐腰的個股。像今年以來，台股中具有高現金殖利率的個股，如電信業的台灣大、遠傳，以及寶雅、儒鴻、聚陽、葡萄王、裕融、中鼎、裕日車、和泰車、巨大、美利達、鑫永銓、中保、新保等，這些個股同樣是股價見回不回，而且技術形態呈現多頭排列。

不過，在漲多之後，現在高現金殖利率股是否仍有長線投資價值，則有待商榷。這時如果利用上市櫃公司半年報的公告期間，好好審視基本面不錯的個股，相信也可以從沙裡淘金。
 

持續關注業績逆勢突圍企業

從目前公告的財報裡，雖然第二季台股大跌千點，且希臘國會選舉影響民眾消費意願，但仍有不少公司的業績逆勢突圍，較第一季出現明顯成長，包括有凌耀、聖暉、川湖、伸興、致新、台達電、瑞穎、新日興、璟德、台星科、新唐、為升、達興、閎康、通嘉、凡甲、欣銓、日月光、光鋐和世界，其中川湖、伸興和新日興，第二季業績表現更是可圈可點。

以生產軸承（Hinge）產品為主的新日興，第二季受惠客戶在超輕薄筆電出貨暢旺，單季合併營收高達二十一億元，較第一季大幅成長二二％，也比去年同期成長四％。不僅如此，由於公司因規模經濟擴大和高獲利產品結構提升，毛利率由第一季的一九．九％，勁揚到第二季的二九．三％，使得單季每股稅後純益（ＥＰＳ）來到二．一一元，遠遠大於第一季的○．三九元。受到基本面轉佳的激勵，八月以來法人大舉買超一萬餘張，股價也順利突破過去五個月的盤整區間。

至於第三季雖然受到Win 8推出的影響，市場出現觀望氣氛，法人預估單季營收維持第二季水準，不過毛利率因高階機種比重拉高，依舊能維持三成左右，稅後ＥＰＳ為二．二元，全年則上看七元以上。至於一三年隨著Win 8相關ＮＢ普及，合併營收可望較今年成長一五％，稅後ＥＰＳ則有機會挑戰九元，以目前股價約一二○元來看，拉回仍可站在買方。

縫衣機大廠伸興，第二季因終端需求不錯，使得客戶提前拉貨，帶動單季合併營收來到十三．七億元，較前一季增加三四％。另外，由於大陸人工成本高漲，公司第二季起陸續將低價家用縫紉機生產線移往越南，單季毛利率增加超過一％，稅後ＥＰＳ亦從第一季的一．四四元，跳升到第二季的三．六七元，合計上半年為五．一一元，營運相當不錯。由於伸興一向偏好配發現金股利，符合現在的投資主流；惟必須留意流動性問題。

專門從事伺服器滑軌和高級廚具導軌的川湖，第二季合併營收為八．九億元，較第一季成長二二％，稅後ＥＰＳ達二．九四元，優於第一季的二．一八元，累計上半年合併營收為十六．二億元，稅後ＥＰＳ為五．一二元。由於產品訂單期較一般電子產品為長，因此第三季營收可望延續上半年氣勢，挑戰歷史新高，法人預估公司全年要賺一個股本應該是輕而易舉，投資人可待股價回檔後逢低介入。

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