鎖定「券資比高」與「跌深」兩大族群

在歐洲央行總裁德拉吉宣示將不惜一切代價捍衛歐元後，全球股市從七月二十七日起出現強勁反彈。台股則在證所稅定案後，成交量也出現回暖，並突破二十日和六十日均量，人氣有回流跡象。
 

季線、年線可望翻揚

從日Ｋ線來看，大盤在六月四日出現低點六八五七點，接著在七月二十五日再出現六九二二點的次低點，形態上有打出雙底的味道。雖然目前季線和年線均仍處在下彎局面，但從扣抵位置計算，季線正在往七五○○點以下進行扣抵，年線則將在八月上旬逐漸走平。因此，未來如果成交量能逐步放大，配合中長線均線反壓化解，則台股可望持續進行反彈格局。

至於近期不少機構下修台灣ＧＤＰ（國內生產毛額），保德信投信投資長余睿明認為，雖然各經濟預測機構相繼下調至三％以下，但經濟成長率向來為股市的落後指標，第二季大盤隨著全球股市拉回，其實已經領先反映市場對未來經濟成長的預估。

另外，繼新興國家如中國、巴西、韓國等陸續降息後，八月初美國、歐盟和英國三大央行將召開決策會議，預料量化寬鬆政策不會改變，甚至有機會推出新的貨幣刺激措施和債券購買計畫。

事實上，自從二○一○年希臘傳出債務問題後，至今台股多半時間仍能守穩在七千點之上，代表七千點附近的支撐不易跌破。除非歐元區真的發生崩解，否則依照過去兩年多的經驗，每次歐債問題烽火燃起時，在跌深之後，反而創造不錯的短線介入點，相信接下來的八、九月，有很高的機率再出現新一波跌深反彈。

要搭上反彈列車，兩大選股方向值得參考，首先是券資比較高的個股。三月以來台股最多下跌超過一千三百點（八一七○點至六八五七點），這段時間空方勢力氣焰高漲，融券、借券餘額居高不下。儘管六、七月正逢除權息旺季，但放空者在最後期限回補後，往往會在重新開放融券，繼續布局空單。

最明顯的例子莫過於近期被外資頻頻看衰的宏達電，在七月初融券歸零後，不到一個月時間又迅速回到四千張，借券餘額則來到四．七萬張，顯示在沒有好消息傳出前，空方不會善罷干休。

不過一旦國際經濟局勢緩和，行情出現回溫，原本的空單被迫停損回補，則將進一步推升股價。尤其是外資七月以來賣超逾六百億元，卻仍然買超的個股，則意味著基本面不會太差，軋空行情出現的可能性更大。個股中以Ｆ-中租、玉晶光、群聯、台郡、宏捷科、兆利、介面、亞化、神腦和隆達，均符合這樣的條件。
 

Ｆ-中租、玉晶光行情可期

其中Ｆ-中租六月甫開放信用交易，目前券資比已超過七五％，融券餘額達六千餘張，七月以來外資和投信各買超了一．三萬張，推升股價衝過五十元關卡。由於Ｆ-中租在中國布局已久，一直享有高利差，第一季稅後ＥＰＳ為一．○一元，法人估全年上看四．七元。不過公司日前公告已送件申請發行海外存託憑證，並將在八月二日申報生效，因此有不少融券屬於套利交易，後續走勢應搭配基本面進出。

玉晶光券資比同樣高達五八．七％，七月股價雖然出現回檔，但仍然守穩五月低點一八八．五元，日ＫＤ值也在低檔交叉向上，形態上有初步築底的味道。

搶反彈另一個選股方向，則是挑選跌深的股票，有道是「跌深是股市最大的利多」。一般來說，只要股價跌得夠深，籌碼經過適當的換手，配合基本面穩健，隨著大盤上漲，股價自然有機會跟著反彈。

如果從七月四日台股見到七四四二高點起算，股價跌幅超過一○％、融資明顯減少、第一季保持獲利，且前六個月累計營收衰退幅度在一成以內的個股，包括勝華、神基、毅嘉、光頡、喬鼎、大學光、聯陽、晉泰、華寶和光鋐等，由於這些標的日ＫＤ值已出現黃金交叉，且開口逐漸擴大，同樣可列為選股參考。