過去引領風騷的高價股，隨著國內外利空和本身營運的困境，第二季股價不斷出現破底，然而在本益比紛紛跌到十倍以下之際，加上原有競爭力仍然存在下，投資人在觀察大盤落底的同時，也應留意部分高價股的回檔買點。
隨著大盤走弱，二百元以上的高價股僅剩下十七檔，其中，電子股占了十一檔，昔日股王宏達電動輒上萬元的hTC手機，輸給了千元等級的王品牛排，而現任股王大立光股價離去年高點也已腰斬。
按照過去經驗，每當大盤要往上突破時，大多是由高價電子股先行表態，這是因為高價電子股多半屬於產業龍頭，其股價高低反映著未來產業前景，亦被視為科技景氣的縮影，故高價股的漲跌，維繫市場的投資信心。
細看表列十一檔高價電子股，逾半都有蘋果的影子，有些則已變成「陰影」，最具代表性的就屬宸鴻（Ｆ-ＴＰＫ），原為一家沒沒無聞的觸控面板貼合廠，看似技術層級不高的電子加工業，在蘋果的大力扶持下，占其去年營收比逾七成，稅後每股純益（ＥＰＳ）達四十八元，去年股價也一度逼近千元關卡。
蘋果琵琶別抱 各廠另覓新機
惟單一客戶過高的營運風險終究浮現，下一款全新iPhone不再採用現有外掛式的雙片玻璃貼合觸控方案，將換成日系廠商專為蘋果新開發的in-cell內嵌式觸控，這對本來就非面板廠的Ｆ-ＴＰＫ來說，根本無從追隨轉換。雖說中尺寸iPad尚不會跟著轉換，但單就新iPhone琵琶別抱會使Ｆ-ＴＰＫ少掉一年五百億元的營收，年減幅近四成，使得股價跌破四百元關卡，本益比不到十倍。
當然，Ｆ-ＴＰＫ也不是省油的燈，挾其高貼合良率的優勢，近期目標轉向今年底即將上市的近二十款Win 8平板，成功開發一片式觸控面板（Touch on Lens）方案，以搶攻非蘋果、非三星的智慧型手機市場。換言之，二○一二年是Ｆ-ＴＰＫ重要轉型期，熬過這次蘋果占比劇降的陣痛，仍將續保觸控面板一哥地位。
另一檔籠罩在蘋果陰影下的則是宏達電，五月中竟有兩款最新手機hTC One X與Evo 4G LTE一度遭到美國海關攔阻（留置審查），嚴重影響企業形象。惟因美國電信業者不希望販售架上只有蘋果手機，且禁制令亦不符合反托拉斯精神，以蘋果新執行長庫克不愛興訟的立場，專利權訴訟官司和平落幕是有機會；換言之，少了侵權的束縛，待宏達電重新整軍後，重返榮耀不無機會。
股王大立光也不是毫無隱憂，一路上伴隨著蘋果扶搖直上，技術遠遠領先同業，但近一年來也遭遇玉晶光的殺價搶單，第二季因為蘋果新舊產品交替，營收、獲利都將衰退，惟考量千萬畫素感測元件供應不足因素，推估新款iPhone仍將續用八百萬畫素鏡頭，如此，大立光穩坐最大供應商寶座。
此外，大立光五百萬畫素鏡頭已順利打入大陸手機廠中興、華為供應鏈，適時降低對蘋果依賴，且更高階的一三○○、一六○○萬畫素也已設計加入客戶的機種，領先地位不易被撼動。
華碩平板受挫 ＮＢ闢新路
大立光的競爭對手玉晶光，營收亮眼的背後，良率卻未同步跟上，合併毛利率較大立光低了一五％，即使市場傳言未來iPad鏡頭將有六成會下給玉晶光，但以生產良率以及單一客戶高度集中，不排除仍會是營收利多而財報利空，營運風險遠高於大立光。
有別於降價搶單，Ｆ-譜瑞目前仍是蘋果在ＤＰ（Display Port）高速傳輸介面晶片唯一的獨家供應商，這是因為Ｆ-譜瑞身為ＶＥＳＡ（視頻電子標準協會）創始成員之一，能參與ＤＰ標準制定，在與科技大廠共同研究新規格後，領先出貨新規格產品，其餘國內同業雖是ＶＥＳＡ會員國，但參與較之落後甚多。目前蘋果的ＮＢ、平板是Ｆ-譜瑞主要的營收來源，今年蘋果已確定擴大ＮＢ戰線，推出更多尺寸的輕薄機種搶市，推估Ｆ-譜瑞受惠程度最高，值得持續留意。
而華碩雖然在平板電腦上被iPad壓著打，但超薄筆電卻殺出一條血路，憑藉著產品創新與創意行銷，預計本季將超越戴爾，成為全球第四大ＮＢ品牌廠，與宏碁的市占率差距縮小至二％以內，首季獲利創分家後新高，遠勝於本業持續虧損的宏碁。由於英特爾新一代處理器平台Ivy Bridge即將面世，加上華碩力推平板電腦與智慧型手機雙結合，預計出貨將續旺至第四季。
總而言之，近期高價股自高檔回落，大致上都已反映各自營運上的困境，過去靠蘋果吃到飽的好日子，終究還是得搭配青菜蘿蔔，畢竟蘋果愈做愈大，不會希望被少數供應商給把持。
往好處想，這些歷經蘋果殘酷挑剔的供應商，技術層級很容易找到其他的新客戶，若能順利降低對蘋果的依賴度，對整體營運反倒是好事一樁，故包括大立光、Ｆ-ＴＰＫ抑或是蘋果的競爭者宏達電、華碩等，都是大盤回檔後可以尋找買點的標的。
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