儘管全球股市仍陷在歐債爆發的隱憂中，專家卻認為，隨著還債高峰期已近尾聲，歐元區動盪可暫告一段落，而美國的經濟也持續在復甦，加上兩岸在第二季會進行更多交流，這些都足以讓台股在跌深後開始回升。
雖然台股在最近表現相對弱勢，但就大環境而言，今年到目前為止，其實並不像二○一一年黑天鵝事件特別多。
去年從中東茉莉花革命、日本三一一地震，一直到八月歐債引發的股災，全球資本市場面臨的利空接二連三，今年看來則有機會在邊走邊調整的過程中，隨著時間逐漸向上復甦。
首先，美國將扮演引領全球經濟向前的火車頭，雖然短期就業數據略顯疲態，但其實無礙於長期景氣好轉的態勢；第二則是歐債，目前看來，情況還不至於朝失序的方向發展；最後是中國軟著陸的衝擊，預計在政權交替前就會慢慢淡化。
美大選近 行情不看淡
這三件市場最關注的事情，都會在下半年明朗化，屆時股市信心將得以回復，行情自然朝正面發展。
特別是十一月美國將舉行總統選舉，在避免經濟冷卻的情況下，預期ＱＥ３（第三次量化寬鬆政策）仍會應市場期待而實施，只是當前無法確認時間點。
量化寬鬆祭出與否，或可觀察美國失業狀況是否惡化。
比較好的情況是，選前失業率能壓到至少六％以下，尤其製造業、營建業就業問題的改善，更是美國政府的當務之急，因此在第二季，聯準會或許會開始有動作。
事實上，與前任聯準會主席葛林史班不同的是，柏南克深諳政治之道，對政治利害關係敏感度極高，更何況，美國從金融海嘯發生後到現在，股市表現已是全球三大經濟體中姿態最高的國家，如果接下來政策不明，勢必讓好不容易有翻揚跡象的經濟，暴於二度探底的危機中，一有閃失即功敗垂成。
這樣一來，不僅美國恐怕會失去重執世界經濟牛耳的機會，更可能會危及歐巴馬總統連任的可能。相反地，若政策利多能夠有效激勵美國失業率向六％邁進，屬於大型內需經濟體的美國，就有望啟動自發性復甦，進而帶動其他國家的出口，讓全球經濟甩開陰霾，這個結局的發生機率較高。
換句話說，全球股市要脫離當前漲多回檔階段，美國將扮演關鍵的角色。
蘋果、三星能見度佳
至於令市場憂心忡忡的歐元區還債高峰期（二月到四月），轉眼現在都已邁入四月尾聲，相信歐債利空應可順利撥雲見日。現階段，不妨趁台股隨國際盤下修到七四○○點、七五○○點時，酌量分批進場布局，中長線應可有不錯的斬獲。
而值得期待、最具成長性的，首推蘋果所帶動的一連串產業。預期在兩、三年內，蘋果的創新產品將無孔不入地滲透到生活周遭，而傳聞已久的iTV，更是勾勒出嶄新「i」生活面貌最重要的一環。
根據iPad或iPhone過往的銷量軌跡，從一開始的需求動能就非常強勁，到之後的熱銷態勢亦可維持一定水準，平均年成長率更高達四、五成，蘋果所帶動的爆發性成長，是二○○○年科技泡沫後，電子業新的成長契機，這其中又包含軟體內容、硬體裝置的改變，甚至雲端架構新穎的概念，這些都將是今年配置上不可或缺的主流部分。
另外，積極推出智慧電視的三星，同樣是市場吸睛焦點，因此在科技股的布局上，可從蘋果及三星這兩大品牌的供應鏈類股中挑選。
節能題材夯 ＬＥＤ閃亮
除此之外，隨節能減碳議題備受重視，ＬＥＤ的重要性也愈不可忽視。今年在ＬＥＤ電視滲透率將高達七成的拉動下，相關供應廠商業績值得期待，若再將時間拉長，則還有龐大的照明市場需求。
這部分，有點類似過去液晶電視市場，由供給面帶動需求的情況。簡單說，當賣場所提供的全都是液晶電視的時候，自然而然需求就會開始被帶動放大。同樣地，一旦市面賣的絕大多數是ＬＥＤ燈泡時，就是ＬＥＤ照明題材發酵的時刻。
目前一般家用ＬＥＤ燈泡的價格，約是傳統省電燈泡的兩倍多，如果能壓到兩倍以下，ＬＥＤ照明的甜蜜點將提早到來，預期下半年到明年，ＬＥＤ族群將展現不同於以往的動能。
下半年值得關注的，還有跨足兩岸市場的內需族群。原因除了「中共十八大」舉行的時間逼近，可望激勵中國股市表現外，國內油電雙漲、證所稅議題等政策性利空，不斷在短期內被拋出，不禁讓市場開始揣測，政府是否將較具有突破性的兩岸政策壓抑在五二○後宣布。假使政府真如預期作多，兩岸內需類股或許會有一番表現。
（攝影／陳俊銘）
