高殖利率、新品上市 筆電股穩健收割

最近大盤有一股政治味！」法人閒聊最近台股往下都有一股力道支撐，政府護盤味道濃厚。但話說回來，近期成交量縮，政府在此時護盤不見得不好，只是未來一季大盤恐怕很悶，指數空間有限是基本定調。

如何在「無聊盤」中穩健獲利，是現階段法人最在意的事。相較急漲急跌的中小型股，股性溫吞的筆電族群，已揮別過去兩年產業陰霾，搖身一變成為未來一季資金最佳避風港。

群益創新科技基金經理人陳煌仁表示，第二季筆電族群表現，只能說脫離第一季營運谷底，到第二季可望有五％至一○％的成長。雖稱不上具強大爆發力，但在台股接下來空間相對有限下，筆電族群營收穩定增長的特性，到下半年又可迎接除權息旺季，及新品上市刺激，對法人來說吸引力不小。
 

Win 8備受看好帶旺供應鏈

「英特爾新款中央處理器Ivy Bridge預計五月上市，新機種在五、六月會開始拉貨；但要注意，三月先拉貨的公司，到四月營收可能下滑，而就整體第二季來看，營收將逐月成長，年增率五％不是問題。」陳煌仁認為，法人將筆電視為防禦性標的，不但具高殖利率，產業也持續成長，算是相對安全的投資標的。

今年筆電布局有三大重點。一、英特爾新晶片組Ivy Bridge轉換；二、超輕薄筆電（Ultrabook）從無到有商機；三、微軟將推出下一代電腦操作系統Win 8。

「目前市場上對Win 8頗期待，主因在它有新賣點，與過去Windows系列產品不同。」陳煌仁指出，Win 8使用介面跳脫傳統模式，多了適合平板電腦的觸控設計，讓消費者在通車時間更容易使用，目前預計在第三季末、第四季初亮相，市場上討論熱烈，相當看好。「以防禦性角度布局穩定成長的筆電股，在行情波動之際，不像中小型股那樣容易受傷；但要留意，先前股市大漲，筆電族群價格已不便宜，不妨等股價拉回再伺機進場。」

統一經建基金經理人范淑芬分析，受到硬碟供貨吃緊問題影響，原本預估第一季筆電族群營收將較前一季衰退一成左右，結果數字出爐僅衰退五％，優於預期。現在看來，四月營收應持續小幅成長，到五、六月表現會更好。第二季大盤若是區間震盪，那麼維持穩定增長的筆電，不失為一個不錯的選擇。

進一步來看，筆電投資主要涵蓋幾部分，包括品牌、組裝、機殼、電池、觸控及軸承廠。「就業績來看，第二季電池廠、機殼廠營收預估都可望成長一○％；至於組裝部分，營收成長約在五％至一○％左右。」范淑芬表示，以看好族群優先排列，電池廠投資潛力應優於機殼廠，再來是筆電組裝廠。

過去一個月，外資持續買超廣達、華碩及緯創，除著眼下半年新產品上市行情外，接下來股東會陸續登場，除權息行情也是筆電股重頭戲。
 

緯創、廣達股息殖利率五％

目前已公告現金股利的公司，有電池廠順達科每股配息六．五元，及軸承龍頭廠新日興每股配息一．五元。以四月十三日股價計算，順達科股息殖利率約有四％。而組裝廠緯創，去年每股獲利四．三六元，按照前一年每股獲利六．一五元，現金股利配發三．二元來看，今年保守估計現金股利應不少於二元。以目前股價約四十四元計算，股息殖利率也有將近五％。

至於廣達，前年每股獲利四．八九元，現金股利每股配發三．六元；去年每股賺了六．○二元，預估現金股利至少也有四元。以目前廣達股價約七十五元計算，現金殖利率超過五％。對追求穩健收益的投資人來說，不但可先拿股息，下半年新產品陸續出籠，業績表現維持一定水準，或許還有資本利得可賺。

陳煌仁建議，投資人布局筆電股，可利用四月下旬、第一季季報公布，趁著指數拉回整理，彎腰撿便宜。「接下來除季報公布外，美國進入財報周，也可留意蘋果、英特爾等公司獲利狀況；另外，證所稅議題持續延燒，及公司法說會陸續登場，產業重量級大老將發表下半年景氣看法，對盤勢影響舉足輕重，投資人也要特別留心。」

他強調，現在這段時間剛好是大盤大漲一千多點後的拉回重整期，指數要往上、往下發展都不容易，利用「等待期」布局反而是好時機。若耐心等待股價拉回到十倍本益比附近再介入，投資勝算將大幅提高。