現階段大盤不是起漲點，選股除了聚焦中長線趨勢，布局具技術資格的網通股外，短線操作有兩個方向，一是找落後補漲股；另一是鎖定高現金殖利率公司。有實質獲利又具趨勢性的個股，則是目前最好的選擇。
台股在年線位置游移，市場或許隱約感覺，政府有意將指數維持在年線之上。不論如何，這波中小型電子股發威，類股輪漲態勢，格局算是相當健康。接下來較有疑慮的部分，在第一季季報公布。尤其現在很多股票已超漲，一旦季報公布，數字不如預期，可能就會見光死。
像現在就有公司，在季報成績公布前事先消毒，說第一季不會賺錢，以維持市場人氣。因此目前股市氛圍偏多，只要找到故事、題材，配合實質業績提升，市場便可重複不斷操作。例如，現在半導體能見度提高，雖然近期股價漲多，但就產業動能來看，獲利空間仍大有可為，股價自然也就高檔不墜。
長線布局 受惠傳輸環境升級的網通股
大方向看，現階段電子股應先休息，待整理過後再往上衝。但讓人較不舒服的，是今年上半年跟去年此時情況相似，盤面上都在玩蘋果題材。後續要注意，蘋果概念是否會像去年因預期過高，導致後面期望落差而產生修正。要說今年最明確的投資趨勢，網通族群應是最大亮點。
比方說，蘋果的產品向來是後發先至，雖不是市場上第一個推出，但只要發表，就能引領潮流。隨著蘋果正式發布新一代iPad，等於宣告未來網路傳輸及品質，是驅動電子產業提升的關鍵，移動通訊將會變得更熱門。
過去幾年，市場在談的智慧電視（Smart TV）概念也可望成形，不論有線或無線環境，重點都在維護傳輸內容物。如何創造更順暢、友善的傳輸環境，是未來電子股發展重心。就現況來看，能打入這塊領域的廠商還不多，但網路架構從三Ｇ提升到四Ｇ，不論在微型基地台建置或相關零組件數量上都有正面幫助，平均銷售價格也會往上提升，這部分對電子股來說，就很難得。
以前，電子股被視為沒有動能的產業，不值得持續給予高本益比。但這些新產品推出後，網路傳輸環境升級，可看到價格與數量開始往上走，未來空間就值得想像。說穿了，電子股要漲，先決條件就是動能，投資就是要聚焦在產業趨勢，這樣成功機率才會大。因此，儘管目前國內實質接單廠商不多，但具技術能力的公司，等於拿到資格，有了這張門票，未來也較有機會，投資人可特別留意。
短線操作 落後補漲、高現金殖利率股
中長線布局具技術資格的網通股，短線操作則有兩個方向，一是找落後補漲股；另一是鎖定高現金殖利率公司。落後補漲部分，目前市場資金都在找相對位置，也就是跟去年八月台股位置比，股價相對落後的標的；再來，要觀察距離股東會日期較近的公司，看看有沒有高配息題材，畢竟在選股難度提高下，高股息會是不錯的防禦性標的。
另外，投資人仍可持續追蹤ＥＣＦＡ效應。舉例來說，有些汽車零組件廠開始回台擴廠，合理推論，老闆應是嗅到什麼味道，才有如此大動作，否則絕不可能拿資本支出開玩笑。因此判斷，就算不會立刻降到零關稅，逐年調降也有一定優勢。再方面，汽車屬奢侈財，會擴廠代表景氣不差，未來可持續關注。
值得注意的是，由於目前指數空間不大，短線要填補前波跳空缺口、八三○○點恐怕要再費點力。特別是現在不是起漲點，選股最好找具下檔保護的標的，以免獲利數字低於預期，股價修正過大。像即將公布的年報，就是很好的選股指標；所謂眼見為憑，有實質獲利又具趨勢性的個股，就是現階段最好的選擇。
事實上，從總體經濟及景氣角度分析，今年一到十月都是多頭格局，除非發生戰爭或有國際突發事件，否則只要找到好股，不需要控制持股水位，資金可以全部投入。像目前選股兩大重點，在基本面及趨勢性，若能找到符合標的，投資人就可全押，但要切記停利。
台股永遠可以讓人賺到錢，重點是要能放到口袋裡。若不懂得停利，股價隨時可能下跌。合理的停利點，應是大盤的倍數獲利，也就是若短線指數還有五％上漲空間，那麼個股停利點就是一成；畢竟，現階段指數空間有限，再強的股票也會跟著大盤搖晃，壓抑個股表現，因此適時獲利是必要的操作方式。
至於後續要提防的風險，油價首當其衝；因為現在全球景氣並未完全恢復，油價持續上漲，恐影響終端消費意願，無法創造景氣行情。目前情況是，景氣位置與股市有段落差，股市跑在前面，但消費支出卻還在低檔，未來投資人必須對油價動向提高警覺。另外，中國及美國政策利多應加快力道，銜接景氣調整期，這部分後續可持續觀察。
林冠和
現職： 元大投信專戶管理部副總經理
經歷：華南永昌投信總經理
學歷：中山大學企管系
