熟練一套功夫投資就能贏

投資功力並非一蹴可幾，想要壯大自己的實力，練就一身好本事，沒有一定道路可依循；重點是，能夠達到目標的方法很多，刀槍劍戟，各種投資工具至少須熟練一項，面對險惡的盤勢，才有死裡逃生，甚至占上風的機會。

為了解名師如何自我訓練，才能在波動劇烈的台股環境中歷久不衰，《今周刊》特別採訪了投資資歷超過二十年的禮正投顧總經理毛仁傑、歷經大賠大賺的股市聞人蕭明道，以及法人圈長青樹、元富投顧總經理劉坤錫。透過三位名家經驗分享，讓投資人在練習投資的道路上，不再跌跌撞撞，有明燈可依循。

禮正投顧總經理毛仁傑  從大量資訊中 練就去蕪存菁功力

要練就投資基本功，每天養成固定習慣，吸收來自四面八方的財經訊息是第一步。我每天早上六點起床，會先看一下財經新聞，接著進公司開會，討論我們所關心的全球重大訊息，包括前晚美股表現、重要的總經數字、商品原物料價格，或一些財經相關政策等。研究員也會在這段時間交流拜訪公司心得，透過報告，我們會進行基本面討論。

每日晨會，會在八點五十分結束，九點台股開盤、九點半中國開盤這段時間，我會將注意力集中在盤勢及主要個股變化。觀盤重點是「Top down」由上而下思考方式，以美股、陸股、港股及台股為主，因為這些地區盤勢變化與主要持股關係較密切。

除了看盤，我也會利用盤中時間，閱讀主要財經書報雜誌。下午行程比較彈性，有時拜訪公司、有時討論業務計畫或參加聚會。晚上回到家，會鎖定幾個主要財經節目、名家座談，除了解市場動態外，還能知道別人的想法與自己相互之間的差異，避免某些盲點。

整體而言，白天在辦公室的時間，主要是「吸收」資訊，如何將訊息「消化」後再「產出」養分，重點就在有效的思考習慣，這也是投資練習最關鍵的步驟。像我每晚睡前一定會整理思緒，篩選重要訊息、去蕪存菁，對事情的想法清晰後，就能做出正確判斷。

當我對盤勢感到恐懼時，晚上作夢都會夢見跌停板，呈現「日有所思，夜有所夢」的狀況，才算是用心將資訊仔細思考過。

再看近期台股，短時間內在資金及信心轉變下，大盤急漲。但由於產業基本面變化不大，目前景氣狀態不支持股市回升，因此判斷頭部壓力區已到。

若將這波視為中級反彈，那麼指數在八千點附近，可當作初步滿足點。接下來，台股要再衝高，景氣要進一步回溫，才可能重啟多頭格局。

先前市場共識，第一季是景氣谷底，二到四季，景氣將緩步回升。現在來看，農曆年後的急漲算是利空免疫期，推升動力是因期待後面景氣將逐季好轉及指數壓抑太久，才造成大漲的結果。未來觀盤重點不在第一季財報表現，而是第二季訂單及業績狀況，若成績不如預期，台股仍將震盪整理一段時間。

毛仁傑必做練習：

1.廣泛閱讀財經書報雜誌，財經相關節目。
2.掌握總經數字、美股及陸股表現、產業基本面。
3.整理思緒，篩選有用的訊息。

專業投資人蕭明道  化繁為簡 掌握量價就能掌握行情

做投資練習，我喜歡化繁為簡，不管行情走勢如何，只要掌握量、價、時間及角度四要件，自然就有對策。經過研判，接下來行情若是區間盤整，沒什麼賺頭，我就去遊山玩水，不會每天看盤，最多是了解一下收盤情況。做股票是很費心、傷神的事，不要把自己繃得太緊，才可能賺大錢。

量能結構，好比南北定位，只要大方向確立，投資決策就不會偏差到哪去。跑過馬拉松的人就知道，鳴槍起跑後，速度一下衝很快的人，最後都不是贏家；真正的高手速度不會忽快忽慢，而是穩穩地維持一定速度前進。大盤也是如此，如果量忽大忽小，這個盤必定走不長、走不遠。

量能結構也好比上山、下坡概念。爬山時愈爬愈高，要費的力氣就愈大；如同行情上漲時，必須伴隨著量能增加，指數才可能持續向上推升。要是價漲，量卻未同步放大，就要小心行情反轉；當指數下跌，一開始又急又猛，當跌勢緩和，底部也就近了。

從量、價、時間、角度可簡單歸納，多頭趨勢必定上漲量增，盤整量縮；空頭則是下殺有量，上漲角度則緩。所以我一定會記得個股前日、昨日及今日三根Ｋ線，特別是指數或個股股價創新高後，接下來不能開低，否則會引發多殺多；就算拉回整理，也要一底比一底高，多頭才有機會延續下去。

除專注量價形態，我還會固定瀏覽八大類股每周表現，就投資角度，生技股題材性十足，加上籌碼集中，未來有很大發揮空間。現在我也會花較多時間研究、閱讀生技產業相關資訊。

蕭明道必做練習：

1.每周整理八大類股表現。
2.廣泛閱讀、蒐集生技產業資訊。
3.熟記個股三天日K線。

未來５到８周大盤將進行區間整理，後續觀察重點在量能結構，留心價量背離狀況。（攝影／陳永錚）

元富投顧總經理劉坤錫  熟記關鍵數字  就不必每天盯盤

早上八點進辦公室，第一件事就是整理前一天金融市場變化。例如歐債最新發展及全球景氣資訊、主要關注指標，包括歐元區及美國債券殖利率、油價金價、ＯＩＳ利差（倫敦銀行間拆放款利率與美國聯邦資金利率息差）及歐、美股市表現。其次，是檢視產業動態，例如，塑化報價情況、公司財報、法說內容及對未來景氣看法。由於公司研究團隊會將產業報告彙整起來存檔，有了電子資料庫，也幫我省下做筆記的時間。

除了公司內部的研究報告，我每天必讀《經濟日報》、《工商時報》及《電子時報》，由於盤中時常有會要開，所以不一定每天都能看盤。但這不影響我對行情的判斷，只要收盤後掌握幾個重點就行。像農曆年後台股急漲，指數在七八○○點到八○○○點附近形成壓力區，接下來台股將進入震盪格局。

台股短線自六六○九點反彈上來，八周漲了一千四百點，漲幅已大，指數有必要稍事整理，但整理過程仍要嚴密追蹤。若成交量仍維持在一千五、六百億元，就要小心可能出現大幅度變化；因此未來觀盤重點，先看成交量是否縮減至一千億元左右，量縮整理至四月，到時再看是否有較穩定的發展。

未來最大變數，仍要提防歐債突發狀況，像希臘問題可能會拖到四月，這段時間就要隨時掌握最新發展。另外，美國景氣表現牽動全球市場，中國政策── 特別是即將召開的人大、政協兩會內容，對台股也有一定影響力，這些後續都得持續關注。

劉坤錫必做練習：

1.關注歐美及亞股表現、油金價格及主要國家殖利率變化。
2.留意塑化報價、公司財報及法說內容。

短線漲幅已高，指數將進入震盪整理。後續觀察量能是否縮減至1000億元左右，若量縮整理至４月，再看是否有較穩定的發展。（攝影／聶世傑）