把線圖當祕笈練找出自己的「火箭股」

上午八點半，貝爾（化名）穿著整齊、坐定在桌前，等待交易程式運作，準備開始一天的操盤作業。這裡不是ＶＩＰ看盤室，也不是法人交易部，而是貝爾自己的房間。在這座祕密基地裡，貝爾對台股的研究與實戰經驗，累計超過一萬小時。

一萬小時，不是個容易跨越的門檻。暢銷書《異數》（Outliers: The Story of Success）作者葛拉威爾（Malcolm Gladwell）指出，想在各領域脫穎而出、成為卓越不凡的佼佼者，至少得累積一萬小時的專注練習。葛拉威爾將這個結果稱為「一萬小時定律」。

對投資者而言，一萬小時有多長？台股與期貨一天交易五小時，若每天花五小時緊盯盤面，累積到一萬小時，至少要八年。由此可見，貝爾對投資下的工夫遠超過許多散戶。今年三十八歲的貝爾，沒有法人背景，也沒有亮眼學歷，靠一己之力摸索，度過金融海嘯，還走出獲利之路，成為專業投資人，他是怎麼辦到的？

玩地下期貨慘賠 一頭鑽進股市研究

「大概是因為我比別人遇過更多失敗吧，每個聽來超蠢的錯誤，我都犯過！」被問到研究投資的心得，貝爾積極「推銷」起自己的多次挫折。「光看書不行動，就能減肥嗎？一定不能。同樣地，想在股市獲利，一定要深入研究才能生存。」他大方地說：「希望你們多寫一些我的失敗經驗，因為從錯誤學習，對讀者才真正有幫助。」

原來十年前，貝爾偶然接觸到期貨，在朋友勸說下，貝爾懵懂地開戶進場，誰知道這是慘賠的開始。「頭兩天帳面就獲利兩萬八千元，當時我的月薪才四萬元！」貝爾回憶：「第二天晚上，心裡就浮現成為億萬富翁的美夢！」不料第三天行情生變，貝爾倒賠四萬多元，等於虧損一個多月薪資。為避免損失擴大，貝爾忍痛認賠殺出。「很多年後，我才知道那是幾乎不可能賺錢的地下期貨。」貝爾苦笑。這次失敗滋味雖然苦澀，卻是貝爾踏入股海的入門磚。

「那時我想，如果別人能輕易拿走我的金錢，只要我有一樣的能力，是不是也能從別人口袋拿走金錢？」有了強烈動機，貝爾開始積極閱讀，並以實戰印證理論。從投資大師傳記、技術分析到財報解讀，貝爾照單全收，六年間讀完一百多本書，光是《股票作手回憶錄》這本暢銷著作，就翻爛了兩本。但是一邊探聽明牌、一邊模仿成功經驗，讓貝爾根本來不及消化，雖然十分努力，結果依然找不到適合自己的法則。

攤平、追高 讓損失比預期還多

貝爾曾嘗試逢低攤平，卻在矽統一役吃了大虧。「○二年我在五十二元融資買進，不料股價跌到快斷頭，只好轉換成現股。又聽到投顧老師在電視上吹捧，所以我不但沒賣，還往下攤平。」貝爾笑著解釋這段慘痛的經歷：「最後我還是賣了，賣在十五元。從這次的經驗我學到：原來攤平這麼愚蠢！」

後來，貝爾又改嘗試逢高追價，○九年在三十七元時買進迎輝，隨著股價上漲，見獵心喜的貝爾一路買進，卻沒發現成本越墊越高，形成危險的「倒三角形」（在股票上漲過程中一路買進，數量隨上漲而增加）。「我在突破五十元時全力加碼，想不到當天就是波段高點，因為貪婪蒙蔽，我認為即使下跌也還有一定利潤，所以沒有賣。」

貝爾回憶，「到了砍單時，迎輝已跌到三十四元，倒三角形買進的結果，令我的損失比預期還多！」學到教訓的貝爾強調：「我終於知道，加碼時應該越買越少、呈『正金字塔』比例；而且部位多寡在買進前就要設定清楚，絕不可輕易更改決策！」

持續研究線圖 嘉澤一役奠定基礎

貝爾當時仍是上班族，在這段練功期間，小賺大賠的他損失超過一年的薪水。然而賺錢的動機並沒有被打消，貝爾持續下苦功，強迫自己成長；例如在通勤途中，貝爾必定拿出指數線圖，窩在捷運車廂角落，回顧歷史行情。「民國七十二年以來的大盤線圖，我整整看了五年，每天兩小時。」貝爾強調，持續閱讀才能分析大盤趨勢，進而掌握關鍵時機。

為了追求進步，○九年時貝爾離開職場，以報考公職名義繼續努力研究。待在圖書館研讀的日子，貝爾將歷年進出紀錄全印出來，一筆一筆檢討盈虧原因；這時候，他終於將曾經苦讀的書籍貫通起來，構成自己的體系。「讀到的文字在我眼裡，意義已成為線形和走勢。」貝爾說，儘管仍免不了停損出場，但因為謹守紀律，這時貝爾漸漸將績效轉為小賠大賺，讓自己對分析大盤越來越有信心。

這一年，貝爾也繳出代表作。○九年第三季，貝爾觀察到嘉澤飆漲一段後，已經陷入盤整一段時間，「這種走勢，好比是『站在發射平台上的火箭』一樣！」綜合當時市場氣氛和技術線形判斷，貝爾十分看好嘉澤的爆發力，於是在八十元左右布局，等待時機到來。貝爾並沒有守候太久，十一月開始，嘉澤展開連番大漲，僅僅三個月時間，股價就來到一七五元，獲利超過一倍以上。

有了嘉澤的成功經驗，貝爾的投資漸入佳境，他不斷留意機會，希望比照嘉澤，找出具「火箭發射前」特徵的標的，去年初一度大漲的松和、大甲，就因為符合這個特徵，讓布局的貝爾獲利逾五成。貝爾透露，去年個人的投資報酬率約為三成，相較之下，國內一般類共同基金僅有少數幾檔維持正報酬，貝爾的績效堪稱遙遙領先。

經歷重重失敗，投入大量時間、用無數次賠錢換來寶貴教訓的貝爾，已經能在固定的作息中，嚴格執行預定戰略。他勸告投資人，想解讀股價波動的密碼，從波動中獲利，一定要反覆練習分析走勢，並且勇於檢討錯誤，才能戰勝市場。「我自認是個笨烏龜，但如果連努力的笨烏龜，都能做到一年三成報酬率，其他人應該更能做到才是！」

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貝爾的５招投資練習

研判大盤趨勢，讓賺錢標的盡量擴大獲利，且毫不戀棧地停損。

耐心等待關鍵時機到來才出手，持續加強自己的心理力量。

將資金分成五等分，分批進場，避免一次重押而慘敗。

勇於買進創新高個股，並且放空創新低個股。

維持規律作息，無論盈虧，每日檢討交易缺失。

貝爾

出生：1974年
現職：專業投資人
投資經歷：約10年
練習工具：投資股票
推薦書籍：馬丁舒華茲《交易冠軍》、約翰波伊克《華爾街操盤高手》、傑西李佛摩《股票作手回憶錄》