破年線勿躁進 靜待半年報再擇強布局

近來台股與國際盤呈現亦步亦趨的模式，顯見短期內由全球總體經濟的環境，而非由個別國家本身的條件所主導的盤勢仍將持續，而總經氛圍所影響的外資態度，會是現階段決定台股能否止跌回穩的最大因素。

「現在盤面上作莊的是外資」，永豐金證券副總經理柯孟聰說，從每日外資成交金額占大盤成交量比重來看，二○一○年的平均值是三六‧九六％，而今年的平均值已提升到了四二‧九一％(年初至七月十一日)，由此可知外資在台股扮演的角色較以往吃重。「除非散戶積極參與讓市場交投熱絡、成交量放大，台股才有機會走出自己的路。但短期內歐債問題似乎難有完美的解決方案，且相較於去年年初同樣的歐債問題，當時台股跌幅超過千點的慘狀來看，現在的情勢實在難以樂觀。」
 

國際盤止跌前勿貿然進場

對於台股後勢，柯孟聰用波浪理論來推敲，「目前大盤已進入第四波的尾聲，原本預期，在短線漲多及季線反壓下，指數會回測年線並順勢作出最後的修正波Ｃ波（六月二十七日八四三三點至七月六日八八四二點為Ｂ波），打出扎實的雙底後，再往上走第五波。」

可是，這波歐債引發的恐慌殺盤卻殺得凶猛，指數四個交易日（七月七日至七月十二日）跌幅超過三百點且跳空摜破年線支撐，理論上雖已滿足Ｃ波應有的跌幅，但在大環境氛圍尚未改善、外資還沒反手作多的情況下，至少第四季以前要見到台股向上走第五波的可能性不高，「近期內務必留意歐債問題的最新發展及觀察國際盤的漲跌，畢竟這關乎外資對台股的態度，也是台股能否止跌回穩的契機。」

目前指數跌破年線，短線技術面空頭勝出，建議別貿然進場，等待七月底企業公布半年報後，再擇強布局會是當前比較穩健的作法。

行情冷，那該如何選股？華南永昌基金經理人張嘉民建議，六月營收表現佳且下半年訂單能見度高的蘋果概念股仍會是首選；除消費性電子產品的需求可望隨第三季旺季加持外，新一代的iPhone及iPad將分別在九月及十一月上市。換言之，蘋果供應零組件在下半年的業績不看淡，其中觸控面板、金屬機殼或光學鏡頭等個股，下檔風險有限，且股價將有機會繼續被推升，若有回檔，可逢低承接。

在眾多股價表現耀眼的蘋果概念股中，像宸鴻、可成、大立光等個股都是可以留意的標的。柯孟聰同時認為，蘋果產品的另一個金屬機殼供應商鴻準，同樣值得關注。雖然鴻準目前金屬機殼貢獻僅占整體營收二五％到三五％，但對毛利貢獻卻高達六到七成；若未來金屬機殼的業務比重拉高，鴻準的股價或有機會向可成看齊。不過，受到任天堂的Wii U銷售不如預期，且六月營收較去年同期大幅衰退四成，股價短期內可能受到壓抑，但長期仍值得持續追蹤。
 

保障房概念股水漲船高

此外，隨智慧行動裝置普及率不斷攀升，消費者會逐漸發覺頻寬不足的麻煩性。張嘉民說，硬體功能及軟體應用固然重要，但兩者之間若沒有高速的網路從中搭起橋樑，讓硬體與軟體互相搭配，發揮出最大的效用，那智慧行動裝置也會失去其被賦予的意義。

循此邏輯，能夠解決網路頻寬問題的相關產品需求將慢慢湧現，像是無線網路通訊裝置的啟基、微型基地台的中磊或是受惠於功率放大器需求暢旺的全新等網通族群中、長期都可注意。

柯孟聰表示，除網通設備的需求會持續放大之外，在台灣電信服務具壟斷性地位的中華電，會是大盤狹幅盤整、冷行情中的資金避風港。中華電在七月二十一日除息，將配發五‧五二元的現金股利，以股價一百元作計算，股息殖利率超過五％，就產業地位及獲利狀況而言，中華電會是投資人穩健守成的好選擇。

其他類股中，張嘉民還點出水泥及玻陶這兩類中國保障房概念股，「一千萬套保障房目前完工率僅三到四成，若按原訂計畫於今年底達成目標，那麼短期內的建材需求勢必快速拉升，而深耕中國的台灣水泥及玻陶業龍頭廠商的業績都可望水漲船高。」

其實中國水泥業在限制擴產及淘汰落後產能後，讓水泥廠從過去的價格接受者，轉變為價格制定者，獲利能力自然大不相同，只要中國沒有開放新的競爭者，水泥產能就依然存在需求缺口，再加上台灣對中國低價水泥祭出高達九五％的反傾銷稅，都有助於持續推升水泥類股的漲勢。

從台泥、亞泥六月營收年增率分別為二○‧四％及三二‧六％亮眼表現之中或可嗅出端倪；而玻陶類股龍頭台玻，雖然六月營收小幅下滑一四‧八％，但積極切入高毛利的產品像是觸控玻璃及汽車玻璃，獲利成長性長期看俏，值得持續追蹤。

至於眾所期盼的大選行情，柯孟聰偏向樂觀看待，「贏得政權當然是執政黨的首要考量，大盤理當突破九三○九點。」不過時序可能會落在第四季。指數要挑戰新高，量能當然得配合得宜，因此提前布局證券類股市占率最高的元大金，可能會是不錯的選擇；而陸客自由行人數增加，加上中國銀聯卡可直接在台灣刷卡，或至ＡＴＭ提領新台幣現鈔的相關服務日趨完備，消費金融類股龍頭的中信金同樣值得注意。