留意投信作帳和兩會概念受惠族群

台股在短暫跌破半年線來到八四七○低點後，三月開始跟隨國際股市展開反彈。

在指數擺盪之際，有些族群還是持續創新高，其中又以高價股、觸控面板、太陽能、ＬＥＤ和面板零組件為主。如宏達電、大立光、ＴＰＫ宸鴻、安可、熒茂、富晶通、綠能、新世紀、東貝、瑞儀、全新等。

這些個股的股價獨樹一格，自然有其業績和題材在背後撐腰，顯示大盤多空不明，仍是有利可圖。而高價股競相走高，更代表大型資金並未退場，台股在適當整理後，將再啟動新的多頭行情。
 

電子股整體反彈力道最強

從類股來看，電子股整體的反彈力道最強，領先大盤攻過季線，主流地位不言而喻，顯示去年表現差強人意的電子股不再是昔日的吳下阿蒙。

金融股三月以來的走勢雖然略微落後大盤，但公股行庫如彰銀、第一金、台企銀、兆豐金等表現不俗，而且有官股券商護盤的影子。不過走勢較為強勁的，還是今年有董監改選題材的中信金、國票金和台中銀，其中外資今年至今已買進中信金超過六十萬張，換算股權達六％，背後買方身分引發市場眾多揣測。

至於國票金，官股已經加入戰局，可望取得二至三席董事，買盤是源源不絕；台中銀則是有特定買盤透過大眾證券持續敲進，目前已掌握七％以上股權，讓股價守穩在月線之上。截至目前，金融股雖然只有零星個股上漲，但三月底央行將舉行理監事會議，市場預期在通膨壓力下，有可能從升息半碼變成一碼，屆時將有助於銀行和壽險的利差擴大及股價反彈。

傳產股則是這波台股反彈最弱勢的族群，在大盤成功守住半年線時，類股指數還一度因台塑集團重挫而破底，而主要的重量級公司，例如裕隆、遠東新、新纖、台聚、亞聚、統一，股價也出現轉空疑慮。尤其遠東集團日前在遠企舉行法說會，宣布今年集團總獲利將達一千億元，也未能力挽狂瀾。

因此短線而言，電子股應是投資人進出的首選，智慧型手機、節能概念股逢低可留意，等到三月中下旬，則可期待金融股接棒演出；至於中線，可依照「時間」和「空間」兩大主軸，以分進合擊方式擇優介入，長線則是等待下半年開始加溫的總統大選行情。
 

留意投信進出動作較大個股

所謂「時間」，即是依照每個月的投資重點掌握主流族群。三月是投信例行的作帳，因此愈到月底，愈要留意投信進出動作比較大的個股。農曆年以來，投信買超比較多的電子股包括和鑫、勝華、錸德、國碩、台半、瑞儀、富喬、臺龍、強茂、全新、亞光等，雖然農曆年來大盤表現不盡理想，但這些個股報酬率仍為正數，相信在作帳日結束前，投信仍然會站在買方。

四月則是財報的公告月分，可注意營運出乎市場預期的公司，這部分可在四月初時比較上市櫃公司第一季營收數字的變化，即可窺知一二；來到五月，大盤有可能面臨再次修正壓力，主要是所得稅開始繳納，按往例大股東和中實戶會有變現賣壓，這時投資人最好以守勢為主。

至於「空間」，就是觀察兩岸交流的變化和中國經濟的局勢，尤其最近「兩會」的重大議程，以及經濟部第二波開放陸資的內容。

在兩會前夕，中國總理溫家寶指出，未來五年中國的ＧＤＰ（國內生產毛額）將以七％為目標，並實施「兩個同步」，即居民收入與經濟成長同步；勞工工資與勞動生產力成長同步，另外還計畫「提高所得稅起徵點」，從人民幣二千元調至三千元，如此將增加民眾的收入，促進內需消費，而這也和經濟趨勢大師陶冬所說的「第二個五億人口消費潮」理論不謀而合。

事實上，股價已經整理八個月之久的中概通路股和內需股，近期已有加溫現象，尤其三月四日上證指數盤中再創波段新高，來到二九四二點附近，離三千點關卡不遠，從周線看，上證指數也在收斂三角形的末端，一旦突破，大行情可能就此展開。

經濟部第二波開放陸資則以晶圓代工、封裝測試、面板及其零組件以及金屬切削工具機最受市場矚目；晶圓代工因涉及技術問題，因此陸資來台參股封測產業的機會不小，日月光張家在大陸關係不錯，可多加留意；矽品則因銅製程比重跳升，也不可忽略；至於面板、面板零組件和工具機，股價逢拉回同樣可擇優介入。