隨著中國調漲薪資，勞工消費力增加，就投資角度來看，有哪些方向值得注意？其中一個是自動化設備族群，因為工資上漲，必定刺激各產業自動化設備使用提高；另一方面，勞工變有錢，將帶動內需消費提升，通路、品牌族群看好，但薪資大增後，通膨問題也將伴隨而來。
禮正投顧總經理毛仁傑：通路、品牌直接受惠消費力提升
中國大陸國民所得增加，最明顯受益的，是民生基礎消費產業。從食衣住行到消費育樂，民眾在可支配金額大幅增加下，相關行業也會有截然不同的面貌出現。其次，勞工薪資提升，製造成本墊高，將使工廠增加自動化、重機等設備，以取代日益攀升的勞動成本。
就這兩大投資主軸尋找台股標的，布局方向大致可歸納為三部分：一、通路概念股；二、具品牌價值的公司；三、體質較好的自動化設備廠。
先看通路族群，以目前兩岸三地掛牌公司分析，大潤發應是中國大消費趨勢下，最直接受惠的企業之一。理由很簡單，大型量販商場在土地面積大、國民所得提升的國家，往往有較好的表現。像過去沃爾瑪（Wal-Mart）席捲美國消費市場一樣，在大陸推動城市化之下，零售量販龍頭大潤發，可望繼康師傅、旺旺之後，繳出亮眼成績。另外，藍天旗下中國電腦商場的第一品牌百腦匯，在大陸獲利也持續成長。特別是，藍天每年配合當地物價，調升百腦匯租金，法人估計今年獲利成長，有機會上看五成，也是通路族群中可留意的標的。還有全家便利商店，在大陸擴店計畫相當積極，一般預估今年可望轉虧為盈，將時間拉長來看，投資潛力雄厚。
品牌部分，則反映出人民變有錢後，對品質要求的提升，不只吃、穿講求精緻化，電子消費產品部分也追求質感、品牌。像康師傅、統一，及電腦品牌華碩、宏碁，在中國大陸皆有一定的品牌形象。隨著工資調漲，貧富差距縮小，未來品牌消費將是中國經濟轉型最重要趨勢之一，投資人可多加留意。
至於自動化設備廠，體質較好的公司，包括大陸最大的全功能數控工具機廠友佳，及氣動元件龍頭AirTAC亞德克（註：去年底回台第一上市）。其中，友佳日前公告，至今年一月底止，ＣＮＣ工具機業務、停車設備業務及叉車業務（註：叉車是一種物料搬運機械，主要在碼頭、礦山和商業貨倉等內部進行物料裝卸、運輸、升降和儲存的設備。）合計銷售年增率達九成，在大陸自動化設備支出持續提升下，公司未來成長可期。
值得注意的是，中國工資上漲，刺激內需消費成長，但某種程度來說，也可能推升物價上漲，造成通膨。其中最大關鍵，在油價表現。要是油價控制得宜，溫和通膨下，可選擇保值性較好的投資工具；但要是油價躥升速度過快、甚至失控，惡性通膨就不利股市發展。
目前通膨情況還算溫和，布局實物資產相對有利。像是食品上游廠大成、卜蜂，化纖廠新纖、遠東新，及石化廠台塑，都是台股中相對具有抗通膨概念的標的。但要注意，近期討論熱烈的奢侈稅，恐將使台北市房地產沉寂一陣子，相關投資最好先觀望再決定。
瑞展產經董事長陳忠瑞：台灣自動化設備廠長線最看好
中國經濟起飛，帶動勞工薪資調漲，就投資角度來看，有兩個方向值得注意。一是原物料概念股，另一是自動化設備族群。
理由很簡單，工資上漲，必定刺激各產業自動化設備的使用提高；另一方面，勞工變有錢，雖然會帶動內需消費提升，但薪資大增後，通膨問題也將伴隨而來。
通膨不只是中國的問題，而是有逐漸全球化的跡象。最明顯的例子，是長期處於通縮環境的日本，近期在全球物價上漲下，通膨率有效走出負成長。
而身為新興市場領頭羊的金磚四國中，巴西通膨率達五．九％、俄羅斯八．八％、印度九．五％、中國大陸則有四．九％。
這波通膨全球化主因，除了美、日實施量化寬鬆貨幣政策外，中國發展需求，推升工資、原物料及土地成本價格狂飆，也是重要關鍵。而一旦通膨環境成為長期趨勢，只有真正掌握實體商品，才能受惠。可惜的是，投資人無法從台股中，直接參與獲利。
好的抗通膨工具，像是原物料、黃金、農糧、天然資源、能源等股票。但嚴格講，國內沒有一家公司能真正賺到通膨財，反而會因原料上漲，而侵蝕產品毛利。例如，做麵粉的，會遇到小麥漲幅大於麵粉售價調漲的窘境，未蒙其利先受其害。
若真要投資中國工資上漲題材，長期來看唯一受惠的，就是自動化設備公司。
國內有幾家自動化設備廠，營運已逐漸開花結果，值得投資人留意。其中，上銀科技主要生產線性滑軌及滾珠螺桿等自動化設備關鍵零組件，一○年集團營收創新高，達一二○億元，公司成長動能強勁，到目前產品仍供不應求；法人預估，今年全年集團營收可望上看二百億元，獲利至少兩位數起跳。
另外，工具機廠東台，主要生產ＣＮＣ車床及綜合加工機、專用機。目前，公司手上訂單已排到第三季、金額超過三十二億元，日前又接獲綜合加工中心大單，金額逾七億元，自四月起出貨。法人預估，在年初東台全面調漲售價約五％下，第二季開始，整體獲利有機會大躍進。
而去年底回台第一上市的亞德克，因具自有品牌、自有通路、生產技術創新與垂直整合優勢，在中國大陸市占率達一三％，居第二大。公司預定未來三到五年，將大陸分公司由目前的三十一家，增至一百家。在積極擴張下，投資人也可特別留意。
獵豹財務長郭恭克：回歸中間原物料商，找抗通膨標的
中國工資上漲，對終端消費市場來說，是一大利多；舉凡食衣住行，都有機會受益。
而中國地區的生活形態，將會跟台灣越來越相似。例如，台灣罐裝飲料市場發達，未來大陸居民飲用罐裝飲料情況，也會日益頻繁。由此角度思考，上游做瓶蓋、包裝的公司，就有很大的想像空間。
一般而言，內需消費增長，對零售百貨、品牌通路族群效益最顯著。包括量販商場潤泰全、潤泰新，童裝大廠麗嬰房等，都是可關注的重點。
換句話說，中國薪資增加，民眾提升生活品質的欲望就會增強，影響所及，內需消費產業成長大爆發，投資人布局時，可從這個方向著手。
不過，薪資上揚推動內需消費增長，卻也會引發通膨疑慮。特別是這一波通膨的起因，是由供給面所引起，比起由需求面推動更令人擔憂。
簡單講，需求帶動的通膨，是指商品及勞務總需求大過總供給，所造成的物價上揚；亦即實質經濟狀況良好，人們手上資金多，出現高價搶購、推升物價上揚的現象。
而供給面推動的通膨，則因生產不足或成本上揚所致，像工資上漲、石油及原物料價格攀升等。現正處於這種情況，想要找到抗通膨標的，還是得回歸中間原物料廠商。像台橡、台聚、亞聚、台塑、台化、南亞等；或化纖類族群，包括力鵬、集盛、聯發等，有機會因為原料調漲而受惠。
目前比較讓人擔心的，還是原油價格暴漲太快，對全球經濟所造成的衝擊。尤其，美國消費者支出勢必會被高油價所壓縮，一旦油價失控，對金融投資將造成嚴重傷害，投資人必須特別小心。
