根據中國「十二五」規畫，未來中國經濟主軸將大力拉抬內需，對傳統產業而言，循著人民所得增加，受惠的公司將從製造業轉為通路和物流業。而開放陸客自由行後，兩岸旅遊人數增加，旅遊業業績成長潛力十足。
中國內需市場成長性有多高？舉例來看，嘉裕西服在二○○四到○六年，三年共虧掉十一．三三億元；○七年轉虧為盈，小賺四八○○萬元；○八年碰上了金融海嘯，幸賴轉投資的上海凱納爾公司在中國代理ARMANI品牌，貢獻獲利七八一四萬元，才讓當年度獲利五千萬元，免於虧損；○九年，凱納爾貢獻獲利一．一七億元，高於嘉裕年度獲利一億元；到一○年前三季，凱納爾獲利達二．二五億元，第四季又是銷售旺季，推估全年可望超過三億元。
品牌服飾與精品買氣旺
展望明年，ARMANI對嘉裕的貢獻還是會維持高速的成長，不過嘉裕的股本高達三十八億元，若本業營運不能有所改善，那麼賣ARMANI再怎麼好賺，對整體獲利也是有限。影響嘉裕本業營業利益的還有自有品牌CARNIVAL，這幾年在時尚名人、同時也擔任該公司副總的溫筱鴻的領軍下，CARNIVAL在消費者心中已經擺脫刻板印象，擁有僅次於ARMANI的時尚品牌價值。
現在台北街頭經常可見操大陸口音的豪氣買家，同時也帶動品牌服飾與精品的買氣，未來開放陸客自由行後，CARNIVAL的品牌價值可望更上層樓。嘉裕今年前三季ＥＰＳ（每股稅後純益）○．二七元並不高，但已超越去年的總和，若把品牌價值算進來，目前股價淨值比是偏低的。以第三季的獲利能力推估，明年每股要賺超過一元的可能性大增，投資價值浮現。
台南企業也是從成衣代工出發，在中國自創TONY WEAR與EMELY品牌開花結果的公司。過去代工事業為台南企業每年創造四、五元的ＥＰＳ，儘管○八年金融風暴讓公司的ＥＰＳ驟降到一．三三元，不過近年來品牌事業又為其開啟另一扇獲利之窗。○九年台南企業獲利二．七七億元，光是品牌事業的貢獻就高達一．六億元，超過總獲利的五成。
台南企業今年前三季ＥＰＳ二．四九元，第四季代工與品牌同處獲利旺季，也是全年獲利最好的一季(去年第四季ＥＰＳ高達一．八九元)。聖嬰效應使得今年冬天將比往年來得冷，有利冬裝的銷售；法人推估，該公司全年每股獲利將可達三．九元，堪稱是目前本益比最低的中國品牌通路股。
此外，台南企業在印尼、柬埔寨的代工產能居全集團的八成以上，人工成本還不到中國的一半，未來將是獲利的重心之一。在中國擁有八百家通路的TONY WEAR，再結合二十九家的Tonytown百貨商場，產生出來的價值，非其他廠商所能比擬。明年第一季有中國春節的銷售旺季效應，又有台南（開曼）回台上市的題材，以法人推估六十元的目標價來看，股價未來表現值得期待。
物流與陸客自由行概念發燒
品牌通路之外，由「亞洲糖王」郭鶴年所屬的嘉里物流入主的大榮，其在中國物流的夢想題材則更引人入勝。早在○一年大榮就搶先同業布局大陸，設有七大營運中心。○八年，嫻熟中國內地事務的郭鶴年取得主導權，經過兩年的整頓和人事調整後，大榮已完全屬於嘉里物流旗下的一員。嘉里物流在大陸規畫了三大戰略發展方向，第一是經由南寧和新加坡跨入東協國家；其次則是調重兵布局海西經濟區；第三則是和日韓相關的東北亞航線。從最基本的食品、需要冷藏的藥品，以及講求時效的科技產品等都是重點。
此外，大榮全台土地超過六萬坪，帳上土地資產加計重估增值為四十．三六億元，最近一次重估時間為二○○○年，未來適用ＩＦＲＳ（國際會計準則）後，目前僅十三．六元的每股淨值將大增。大榮前三季ＥＰＳ達○．九一元，比去年同期○．五元成長近一倍。法人預估大榮在大陸的轉投資明年起將開花結果，對ＥＰＳ的貢獻在一至一．五元之間；加計台灣母公司營運，明年全年將上看二至三元。
除了到大陸做生意之外，陸客自由行所帶動的則是兩岸往來的商機。鳳凰今年第三季繳出單季ＥＰＳ一．九二元的佳績，讓市場相當驚豔，未來還有歐洲申根以及取消簽證的題材，明年第一季春節假期的旺季，單季ＥＰＳ將有突破二元的機會，旅遊的題材將會越燒越旺。
而燦星網則因持有近六三％的燦星旅遊網，成為另類的兩岸旅遊概念股。其自結今年前十一月稅前ＥＰＳ達三．一五元。題材則是掛在興櫃的燦星旅遊明年轉上市櫃的利多，尤其是透過廈門燦坤所持有的廈門燦星，若自由行之後的陸客來台窗口，能由中國旅行社擴及到其他業者，那麼燦星網就可說是「夢很大」了。
