新台幣升值為資產、營建股帶來強大的上漲動能，其中資產股沒有營建受打房政策影響的陰霾，後勢相對看好。尤其是遠東新、裕隆、華新等本業持續改善的指標股，更是投資人觀察的重點。
匯率大戰又來了！新一輪的美元貶值潮，鼓動過剩的流動性成為熱錢，大量投入有利可圖的亞洲，各國貨幣再起升值拉鋸戰。具有「硬資產」概念的營建、資產股，和受惠升值、成本降低的鋼鐵、食品類股，因此應聲大漲。
法人預期，相關族群的股價近期可望相對強勢；其中，受政府抑制房價政策影響，未來資產股的中、長線爆發力，可望強過被「打房」陰霾籠罩的營建股。
八月中，美元指數開啟今年第二波下跌，險些讓美元兌一籃子貨幣的匯率，來到今年的新低價位。雖然這次美元跌幅只有八％，但對國內不少傳產股而言，卻宛如一劑大補藥，令股價一飛沖天。
因為在國內，新台幣兌美元匯率突破三十二元後，升值趨勢便一發不可收拾，在連日盤中出現數角的升幅後，新台幣匯率已經突破三十一元大關。由於新台幣升值向來是資產、營建股的利多，許多傳產股近期演出暴漲行情；像是剛撤回減資案的大同，從五．五元暴漲到八元，漲幅接近五成，就是相當明顯的例子。至於著重內需市場的食品、鋼鐵股，也將受惠台幣升值，有降低成本的效益，獲利結構相對改善。
雖然中央銀行總裁彭淮南發出「新彭三條」，準備遏制國際熱錢炒匯；但法人普遍認為，在人民幣緩升趨勢帶動下，新台幣兌美元匯率升值方向不易逆轉；既然方向確定，那麼相關受惠股接下來，也理當有一段行情出現。
電子下 傳產、資產上
這個概念，若與今年來電子股的頹勢合併觀察，投資人便能很清楚地看出，「電子下，傳產、資產上」，已然是未來中、長期的股價輪動藍圖。
「鴻海股價的變化，很值得投資人深思。」國票金控副總經理張智超就說，十月八日當天，鴻海一反往例、提前公告業績數據——以二五三五億元的單月營收，創下單月歷史新高。然而值得玩味的是，當天鴻海開高後股價不僅沒受激勵，反而一路回檔，最後以當日最低價作收。
「這可能是電子大時代告終的訊號。」張智超說，當電子股利多不漲，就意味著資金正在改變以往偏好，將眼光轉移到傳產股。
「放大到兩岸三地的角度看，台北的資產是便宜很多、很多。」一位匿名的基金經理人連續用了兩次「很多」，來強調對資產股的看法。他認為，雖然資產股近期已出現一波漲勢，但股價回檔休息後，長線還是有上檔空間。他進一步分析，台灣精華土地都集中大台北地區，最具爆發力的地段也在這裡；投資人選股時，應該專注觀察台北縣市，才能找到真正的贏家。
進口產業將受惠台幣升值
「資產族群值得看好，但營建就要小心了！」台壽保投信基金經理人施博元說，原本營建和資產股走勢有連動性；然而從今年央行二度升息半碼來看，營建股勢必受政府「打房」的政策干擾，著重住宅建案的業者，未來將有業績下滑的疑慮。
國泰證券分析師王冠穎則認為，鋼鐵和食品族群也可望因為新台幣升值，得到獲利提升的效益。例如鋼鐵需要進口煤礦、鐵砂，食品需要進口穀物，這些都是以美元結算的原料，在美元貶值、新台幣相對升值的情況下，獲利能力將進一步看好。
若從升值概念尋找受惠股，可從鋼鐵、資產、食品等產業找到中鋼、裕隆、遠東新、大成、佳格等標的。以裕隆為例，不僅車款在國內銷售出色，也有資產題材加持。公司準備將北縣新店舊廠朝購物中心、綜合大樓開發，估計市價達百億元左右。若兩岸資產比價效應持續發威，有汽車、資產雙引擎的裕隆，股價可望進一步表現。
身為集團控股公司的遠東新，也有相當可觀的資產題材。公司在台北捷運板南線亞東醫院站附近、面積廣達九．七萬坪的板橋舊廠，已經逐步開發為住宅及商辦區，活化效益將相當可觀。首期住宅推案受惠房市熱潮，今年已陸續入帳，未來持續開發的潛在利益和本業商機，勢必對遠東新帶來相當大的加分效果，值得投資人長線追蹤。
在食品股方面，近期新台幣升值，可望改善食品股的獲利結構，對統一及佳格等大廠有利。
以佳格為例，第二季毛利率雖稍微下滑，但營業利益率高達二一％，仍在歷年高點；加上第三季營收攀高，九月起又有新台幣升值加持，預期月底公告季報可望維持不錯表現，股價也因此順勢衝破整理區間。
目前佳格的國內市場仍是主要業績來源，由於其健康食品銷售良好，對提升獲利的貢獻頗大。此外，公司長期經營中國油品市場，今年正式轉虧為盈，開始回頭挹注獲利；在轉投資貢獻後，接下來佳格股價可望有進一步的表現機會。
生產期間須大量使用國外原料的鋼鐵股，也將因匯率升值而受惠。像是大廠豐興，雖在近期小幅調降鋼筋價格，但從獲利結構來看，豐興第二季的獲利水準是近七季來最佳，雖然下半年獲利可能受降價影響，但成本改善也能減緩這股衝擊。可持續觀察未來業績發展。
