儘管各公司的財務報表是由一堆冰冷的數字構成，但只要會解讀，就可以從中找到潛力十足或是營運開始轉壞的公司。所以，掌握幾項關鍵科目，新手也可以在短期內看懂財務報表，從中挖掘鑽石，讓財富增值。
提到財務報表，大多數人腦海中就會浮現一連串複雜的數字。的確，財報的構成是複雜的財務工程，各式各樣的單據經過整理與驗算後，才能構成一份完整的財報。不過，在投資領域中，要懂得財報，不一定要從會計帳、單據開始做起，只要看得懂編製出來的財報中，與投資相關的科目，就有足夠的能力去投資股票了。
製作自己的「投資祕笈」
所以，要如何運用財務報表，並且在眾多的股票掛牌公司中，找出值得投資且可以獲利的標的？只要跟著以下的步驟，自己就可以挖掘到私房寶藏。
首先，把券商的研究員當作自己的研究團隊。投信與券商都派有研究員到處去拜訪公司，並且把值得投資的公司，做成報告給公司內部人員與高層了解，甚至進行投資。但這樣的組織對一般投資人來說，根本無法建立，此時就需要「借力使力」。
可向幾家券商索取產業或個別公司的研究報告，並回家做功課，將那些各大券商共同看好的個股，從中選取五到十檔自己感興趣的，加以管理、追蹤，並開始著手製作「投資祕笈」！
接下來，除了投信、券商提供的研究報告外，證交所的「公開資訊觀測站」更是你投資道路上不可或缺的朋友。在觀測站中，輸入公司代號、年度、季別，就能找到財務報表！在每份財報公布之後，要追蹤公司的狀況，注意任何可能發生的警訊。《今周刊》參考專家與學者的建議，歸納出幾個關鍵項目，掌握了這些項目，就可以贏在起跑點上，避免買到地雷股。
「損益表」一定要看的項目
銷貨收入淨額、營業毛利、營業淨利以及每股盈餘四項，是損益表中一定要看的科目。其中，銷售收入淨額，代表一家公司將做出來的產品賣出後，再扣掉佣金或是銷貨中會產生的費用，就是損益表中的銷貨收入淨額。所以，淨額越高，代表公司的營業額愈高，收進來的錢也會愈多。
至於營業毛利指的是把銷售收入淨額，扣掉賣東西所產生出來的成本，所得到的結果。所謂的成本，大都包括把產品賣出去時，需要給付給經銷商的費用，或是給中間人的佣金，進一步扣除管理、研發以及營業等三項費用後，得出的金額就是營業淨利。換言之，看到這個項目，公司的營運成果呼之欲出。
而觀察財報，另一項重點就是公司賺多少錢？此時每股盈餘的功能就派上用場。通常，獲利的數字都不小，很難記得住，將其除上股本，得出來的每股獲利數字，可以更快速且清楚的表達公司的營運成果。
「資產負債表」一定要看的項目
現金及約當現金、應收帳款以及存貨，是資產負債表中，一定要看的三個科目。資產負債表是四大報表中，最複雜的一張報表，要深度了解需要花比較多的時間，所以擷取最重要的三項科目來觀察即可。
其中，現金與約當現金表達企業手上有多少的現金，如同個人現在皮包中有多少錢，可以拿出來花用的道理一樣。至於應收帳款，主要是表達企業把產品賣出去後，有多少錢現階段不能夠馬上收回來，要等到買方付錢後才能回收。如果應收帳款占銷貨收入金額越高，代表公司銷售產品的款項，可能一直收不回來，最後就會變成呆帳，營運的風險會因此提高。
至於存貨，主要是表達公司做出來的產品能否順利賣出去。一般來說，產品供不應求最好，代表獲得廣大消費者或是客戶的青睞，一旦賣不出去，最後只好變成存貨。對電子業來說，產品一旦變成存貨，舊款產品在市場上乏人問津，最後有可能淪為廢鐵。
在財報中一定要注意的四大警訊
所謂的警訊就是提醒投資人要避開「危險訊號」，避免買到的公司，日後出現周轉不靈，甚至倒閉的情況，因此營業利益率小於零、營業活動現金流量小於零、槓桿倍數過高以及應收帳款周轉天數長這四項出現時，可視為警訊。
這四項大多環繞在本業獲利以及現金的流動性，這些項目是企業能否正常營運的關鍵，一旦企業經營不下去，就有可能倒閉，屆時股票就有可能淪為壁紙。此外，若企業的野心太大，借了太多的錢去擴充產能，或是進行業外投資，如同個人的借貸金額高到無法償付利息與本金的道理一樣，最終將會周轉不靈，債信出問題。
財務報表是選股的重要參考指標，若要成為投資戰場上的常勝軍，就要先弄懂財務報表，才能夠在茫茫股海中，挖掘鑽石、避開地雷，找到可以安心投資的標的。
■20分鐘搞定財報 按圖索驥找鑽石
1尋找券商研究報告
各大券商不定期發布研究報告，供民眾參考。
2在不同券商開戶
每家券商會對不同產業及個股進行研究，所以，為了蒐集資料方便，在不同的券商開戶吧！
3整理券商看好的標的
將各大券商共同看好的產業或是個股整理，找出聚焦的產業或是個股。
如：太陽能、兩岸、ECFA等產業及議題，或是共同推薦的個股。
4開始做功課嘍！
從研究報告中挑選自己感興趣的5到10檔股票，加以管理、追蹤，並著手製作屬於自己的「投資祕笈」。從個股的研究報告中，找出前二季獲利、當年度獲利以及未來二年獲利預估，並製作表格。另外，各公司每月公布的營收，更是快速了解公司營運情況的指標。
5找出財報裡的關鍵數字
首先，進入公開資訊觀測站（網址：http://mops.twse.com.tw/mops/web/index），功能列選取「財務報表」→進入個別報表中，即可找到四大財務報表。
選擇想要查看的報表，輸入公司代號、年度、季別，就能找到財務報表嘍！
公開資訊觀測站可查詢到上市櫃公司及興櫃公司的營收與財務報表。每一季、每一年度在財報公布之後，要追蹤公司的狀況，注意任何可能發生的警訊。
․營運概況→可從其中找到各公司的每月營收。
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【好康報報】
年底前，證交所將強制所有公司把財務報表上傳到XBRL平台，投資人可以利用這個平台，將有興趣的公司做比較，屆時，同一個產業不同公司的營運好壞，以及財報上的漏洞，透過比較的方式，很快就能一目了然，增強財報選股的精準度。
6解析財務報表中的重要項目，挑選理想標的
主要的財務報表有四種：損益表、資產負債表、現金流量表以及股東權益變動表，其中以損益表與資產負債表最為重要，是選擇投資標的前務必觀察的重點。
報表中密密麻麻的數字，對大多數人來說是沉重的負擔，但只要掌握損益表與資產負債表中幾個關鍵項目，就可以贏在起跑點，避免買到地雷股。
■從積極面來看財報
損益表
用來判斷企業賺不賺錢的報表，最能表現出公司的獲利結構，透視公司的成長潛力。
資產負債表
又稱財務狀況表，可清楚表達公司資產和負債的狀況，同時預估公司的賺錢能力。
普通股每股盈餘
是上市櫃公司股東最關心的部分，因為每股盈餘愈大，表示公司能賺到愈多錢，到時候股東能夠分配到的股利也會跟著高漲。
營業淨利
營業利益的金額愈高，表示公司在經營本業上賺的錢愈多。若為負數，則屬營業損失，表示企業在經營本業上，沒有賺錢能力。同時，也可以看旁邊的營益率，比率愈高，代表公司產品的利潤愈高。
營業毛利
為企業正常營業獲利的來源；毛利愈高，公司獲利能力也愈強。如果看到一堆數字覺得頭痛時，可以直接看旁邊的毛利率，更清楚地知道公司產品的利潤高不高。
銷貨收入淨額
公司實際的營業額；公司的銷貨收入淨額愈高，公司獲利機會就大。最好與去年同期數字相比，可以了解公司的收入是進步還是退步。
存貨
東西賣不出去，存貨的水位就會提高。存貨若與營收呈正相關，代表銷貨速度快；所以，投資人須注意該企業的存貨水位，以及未來存貨是否有機會賣掉。
應收帳款
帳上應收帳款餘額愈多，代表公司大部分銷貨貨款都未變現，呆帳的比率容易增加。就像借錢給朋友一樣，借出去的錢萬一都收不回來，自己的財務狀況就會受到影響。
而應收關係人款項若比重過高，就必須注意，是否有子公司吃貨或銷貨價格過高的情況發生。
現金及約當現金
可從此金額看出企業的周轉能力，是否能因應長短期應付帳款。就如同一個家庭，有沒有足夠的現金支應日常開支一樣。
■從消極面來看財報
營業利益率小於０
一般投資人大都只注意企業的營業收入，但卻忽略營業成本及營業費用。營業利益率（營益率）愈高，表示公司在經營本業的賺錢能力愈強。
以遠航為例，若單看營業收入呈現正數，會誤以為公司營運佳，但仔細觀看營業淨利的部分，發現公司是虧損的狀態，所以營益率是否為正數，很重要。
槓桿倍數（貸款／自有資金）過高
公司舉債金額高，未來營運風險大。
應收帳款周轉天數長
應收帳款周轉率低，收款天數就長，表示公司的經營績效不好，無法有效運用資產，應收帳款的變現性就愈小。（可參考雅新2418相關財報）
營業活動現金流量小於０
若營業活動現金流量小於０，就代表這家公司業外投資太多。由此可以用來評估一家公司的償債能力，如果借款太多，甚至猛刷現金卡借錢，除非靠工作可以賺很多錢來支應，不然財務很快的就會出狀況。
以遠航為例，短期可能有周轉不靈的現象發生。
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