買股票一定要和中國沾上邊！

凱因斯是非常著名的經濟學家，也是少數在學校教得好，又能在股票市場賺大錢的經濟學者。他提出買股票像選美的觀念，真的是股票實務的最佳理論，怪不得凱因斯可以靠股票賺那麼多錢。他是真正有智慧又務實的經濟學家。

凱因斯表示：買股票就像選美比賽，你應該買進最後會勝選的選美小姐，而不是買進你認為最美的小姐。

這個觀念相當實用，比較難的是：如何去預測誰會勝選？事實上，審美觀是會改變的，每個人常常看自己年輕時的照片，對當時的穿著只有「土」可以形容。說穿了！流行會影響人的審美觀，而流行必須天時、地利、人和的配合。

股市的主流股就是當時的主要流行股，如何在主流股形成之前低價買進，成為投資成敗的關鍵。一九八○年代台股的大多頭行情，石化、紡織股的大部分上市公司漲幅落後指數，而且在一九八八年就不太會漲，但是金融、資產股，不僅漲幅大於指數，就連漲勢的時間也延續到八九年，幾乎是最後作頭的類股。

主流股的角色就是市場的關心焦點，它的特色就是漲幅大、漲勢久，但絕對不是天天漲。重要的是：主流股需要大環境的配合，不會時時更換。想賺主流股的錢，除了前瞻的眼光，還要有堅持到底的耐心。
 

金融海嘯後的新主流股

在一九八○年代，只要在金融、資產股上固守城池，不要隨意轉換戰場，肯定會賺到大錢。在一九九○年代，只要在電子股上潛心研究，從一而終，那麼獲利絕對驚人。往者已矣，來者可追，未來的主流股是什麼？才是本文討論的重點。

一九九○年的台股萬點崩盤，讓金融、資產的主流角色正式褪去；二○○○年的網路泡沬破滅和美股那斯達克崩盤，也摧毀了電子股一枝獨秀的舞台；○三年的多頭再起，到○八年的金融海嘯，中國製造基地的角色在全球大搶原物料，形成原物料主流股的時代。

經過○八年金融海嘯的大洗牌，○九年開始可能又是一個新的時代。但，這個時代的新主流是什麼？

如果以○八年的金融海嘯為分界點，○九年的行情可以視為預測主流股的領先指標。台股在○九年的行情中，指數雖然距離新高還有很遠的距離，但是有幾檔代表性的股票已領先創下近十年的新高，或是距離新高不遠。設法整理其中的共同點，應可看出來未來的主流股方向。

創十年新高的股票，在傳產股中有潤泰全，在電子股中有遊戲軟體類股，還原權值在新高附近的有宏碁和聯發科。潤泰全反映的是中國大潤發的題材；遊戲股主要是宅經濟和中國內地市場的授權金；宏碁則是台灣國際品牌的代表，聯發科則是中國山寨手機的領導者。從這些股票的漲升背景，我們或多或少都可以看到「中國」的成分。

中國是○八年金融海嘯災難中，受傷最輕、保存實力最多的國家。在○九年的全球股市，中國股市也是最早落底，漲幅較大的股市。可以預期的是：如果預測未來的股市漲幅及漲勢持續時間，大部分的國際金融專家都會指向中國。這一次的中國，不再以「製造基地」的角色來吸引目光，而是以十三億人口內需市場的成長空間來製造夢想。

台灣富豪排行榜，八○年代是金融地產家族躥出，九○年代是科技新富頻頻出頭，二○○○年以後中國台商衣錦還鄉，十年以後還有誰可以上榜，值得大家關心。是大潤發的尹衍樑，還是百腦匯的許崑泰；是宏碁集團大幅超越，或是聯發科獨領風騷。這些都是可能的發展，也都將天時、地利、人和的優勢指向中國。
 

中國內需市場的爆發力

中國內需市場存在著「人口紅利」、「城市化加速」、「消費升級」三項關鍵推動力量。當這三項力量一起爆發在十三億人口的大潮裡，它的機會是可長可久的。

機會愈大，競爭者愈想湧入，資本家要的就是這種勝利的夢想。換成股市的角度，就是「逐夢」。

○九年開始，中國Ａ股正式牽動全球的眼光，也影響台股的漲跌。台灣的股票不太區分電子或傳產，而是要問該公司在中國內需市場的成分有多高？中國夢的想像空間有多大？全球股市的焦點是中國，台灣股市的主流就是中國內需概念。

中國的內需概念中，通路和品牌的附加價值最高，其次才是製造。通路和品牌需要時間慢慢布建和發酵，可是一旦建立以後，可享受的優勢也最久。大潤發如果是十三億人口的沃爾瑪（Wal Mart），那麼它的價值有多高？尹衍樑成為二○一○年以後台灣富豪名列前茅的名字，也不必意外。

再強調一次，主流股一旦形成，它是會延續一段很長時間的。○九年開始，緊扣「中國」這個關鍵因素，才是萬變不離其宗的主流。「中國」或許有很多不可否認的缺點，也有值得擔憂的風險，但是中國的確是投資大眾的最愛。記得凱因斯的話，中國是選美比賽的冠軍，買股票一定要和中國沾上邊。
（本文轉載自今周特刊《散戶賺錢全攻略》）