三十歲就能月賺二十萬的祕密

年齡：二十九歲；資產：八位數；月收入：二十到三十萬元；職業：無（只有以「柏克希爾哈薩維」筆名作為部落客），上述夢幻組合，幾乎不可能在才將邁入而立之年的年輕人身上發生，但這卻是二十九歲林育詩的真實寫照。
 

靠程式交易 有效做到資金控管

期貨程式交易、利用選擇權創造現金流、價值投資以及房租收入是林育詩的四大收入來源，愛好自由的他，四、五年前從房仲業務員退下來以後，就戮力研究各種「不工作也能二十四小時賺錢」的方法，當同齡的同學、朋友還在工作崗位為第一幢房子或結婚基金奮鬥，他卻已經不必為錢煩惱，達到「財富自由」的境地。

每天一早起床，林育詩簡單盥洗、吃完早餐之後，扭開ＣＤ、讓輕音樂流瀉整個房間，便靜靜地坐在書桌前輕鬆地閱讀。八點四十分期貨開盤時間已近，他放下書本，打開電腦，開啟螢幕上自己設計的期貨程式交易軟體，簡單看一下開盤情況，就再繼續埋首書本當中。

「我曾經很認真的盯盤、看盤，試圖以自己的主觀意識提高報酬率，結果卻賠了五百點，但同時期程式交易卻賺了五百點，一來一回就差了一千點，以期貨一點兩百元計算，就差了二十萬元，從此我就完全相信電腦，不再以自己的主觀判斷行情了。」他說。

不懂程式設計的林育詩，和一位軟體工程師合作，在兩年前開發了這套期貨程式交易軟體，以六十分鐘Ｋ線和周Ｋ線的短期和長期均線的交叉或乖離，作為判斷多空的基準。漲到某一個範圍就下多單，跌破某一個範圍就下空單，而且結合券商提供的自動下單軟體，完全用電腦自動交易，只要會開機、關機，這套軟體連傻瓜都會操作。

林育詩說，因為期貨是槓桿交易，這套程式交易軟體的致勝關鍵在資金控管，為防止「黑天鵝」事件發生時一刀斃命，他下一口期貨會多準備四口的資金，也就是四十萬元作為一個單位，以目前指數水準，最高可承受一千五百點跌停或漲停鎖死賣不掉的風險。

去年金融海嘯期間，林育詩光靠程式交易，在九到十月的三千點大跌行情中，一個單位四十萬元的本金，九月、十月分別賺得三十四萬與三十五萬元，全年結算下來創造二五一％的報酬率。今年台股從四千點漲到七千五百點，雖然遭遇四月底期指連續三根漲停板的「黑天鵝事件」，當月一個單位虧損了七萬多元，但到八月為止，報酬率也高達四六％。林育詩說，去年兩倍多的報酬率是特例，程式交易一年有五○％的報酬率就已經很好了。
 

靠選擇權 創造獨門「現金流」

除了程式交易，林育詩還有一項靠選擇權創造「現金流」的獨門祕技，這套組合分為兩種策略，一是勝率高但賺蠅頭小利的「細水長流策略」，二是勝率低但壓中就賺大錢的「暴賺策略」。

「細水長流策略」通常在摩台指結算後一日進場，因為摩台指結算前容易因人為操控而大漲大跌，他都是選擇結算後波動較小的交易日進場，依前一天摩台指結算狀況，決定要做多頭價差還是空頭價差。

舉例來說，他通常以特定法人的未平倉部位是屬多單還是空單作為指標，如判斷當月偏空，就同時賣一口七○○○點的買權（call）和買一口七二○○點的買權，以目前指數位置，賣一口七○○○點的call，可以收五五○點的權利金，買一口七二○○點的call，則付出四○○點的權利金，如果行情往下或盤整，這一五○點就穩穩入袋。若行情不如預期，最大的損失也只有五○點，若判斷偏多，就同時賣一口七二○○點的賣權（put）和買一口七○○○點的賣權，以他自己的操作來說，一年十二個月，賺錢的月分有十個月，每次可能只賺二、三％，但積小勝為大勝，就可以創造穩定現金流。

「暴賺策略」則是在結算前四到五個交易日，選擇距離目前指數位置有點遠又不太遠的價外選擇權，下一個勒式單（同時買進相同數量、同月分但不同履約價格的買權和賣權，無論大漲或大跌都會大賺），因為接近結算，時間價值大幅縮減，若因為消息面指數大幅波動，就可能賺到倍數獲利。
 

保守投資 巴菲特原則不離身

林育詩透過選擇權的兩個組合，過去三年最高一年報酬率高達一○○％，最差也有四七％，而且也不必時時盯盤，花最多時間的，反而是在價值投資選股上。

身為巴菲特信徒的林育詩，雖然從事看似高槓桿的期貨和選擇權，其實他的投資哲學是非常保守的，他最常掛在嘴邊的金科玉律是「巴菲特原則」：一、千萬不要賠錢；二、千萬不要忘了第一點。因為抱持這樣的理念，林育詩的期貨和選擇權操作以及程式交易，完全是理性分析後，以控制最大風險並能創造源源不斷「現金流」下的產物。

由於對風險充滿恐懼，林育詩從去年五月以後，就沒有買過一張股票，因為他一進場就有「抱一輩子也無所謂」的打算，他最重視的指標，不是傳統的本益比和ＥＰＳ（每股稅後純益），而是營運現金流量、自由現金流量和現金股利等指標。因為他大量分析上市櫃公司的財報，發現營收和獲利都是可以「做」出來的，但現金流量是騙不了人的。他笑說，如果在搞不清楚財務的情況下，去買市場的熱門股，還不如去賭期貨和選擇權。

透過這套分析模式，所選出來的股票，都是像大田、明安、普安、中保等冷門績優股，但是即使選出具備價值投資原則的股票，他還是守株待兔要等本益比低於八倍、現金股利殖利率高於一○％的時機才出手，這也是從去年五月到現在他還沒有進場買股票的原因。

在盤中，林育詩不像其他投資人，隨時盯著螢幕行情的變化，就讓程式交易軟體自己去跑，大部分時間不是看書，就是分析財報，要不就寫部落格，甚至還很瀟灑地打高爾夫，直到收盤後回來，看看當天的戰果，再將電腦關機。他覺得，「享受自由」是他的信念，他也堅信朝這樣的道路持續前進，一定可以創造財富。