搖滾樂團也有投資線索——兼論精聯電子（3652）

全球大崩盤後，台股從三九五五點上來，未曾出現過的超強實力買盤群鎖進了長期籌碼，幾乎不做頻繁交易，他們相當篤定的等待只會漸好不會再變大壞的經濟復甦，改變了當下台股不需很大日成交量就能逐步往上移動。如此交易新局，打亂了波段操作者慣性思考（要有大成交量，股市才能漲）。股市精采就在此，隨時有新局，投資思考確實需要靈轉，才能抓勝點，財富分配就這麼無情！

英國另類搖滾樂團電台司令（Radiohead），發表過七張專輯，全球總銷售逾兩千五百萬張，其中五張專輯曾勇奪英國金榜冠軍寶座，十七首打進英國金榜TOP 40單曲，並贏得兩座葛萊美獎，是搖滾樂史上最具指標性、最獲傳媒青睞的樂團。其曲風獨特多變，從龐克搖滾樂到爵士電子搖滾，創作範圍從自我探索、抑鬱、社會現象、政治等多方涉獵，創造出一個讓樂迷甘心願意沉醉其中的搖滾世界。

二○○七年十月電台司令無預警在網站上發表新專輯《In Rainbows》，不透過任何唱片公司，限時讓樂迷直接從網站下載歌曲，價格由樂迷決定，甚至完全免費。十月十日當天，超過一二○萬樂迷為下載新專輯，而導致電台司令官網癱瘓。雖然最後經紀人間接證實，下載服務是實體ＣＤ發行前宣傳工具之一。十二月十日結束下載，並與獨立廠牌ＸＬ簽訂合約發行實體專輯，但樂迷瘋狂下載結果，卻為唱片業投下殺傷力強大的震撼彈。以一張十七美元的音樂ＣＤ為例，銷售、通路及行銷即占掉七成成本，但電台司令捨棄慣性法則——傳統商業行銷模式，透過「自我力量」，不經唱片公司、不打廣告、不花太多成本，卻成就如此熱銷佳績，讓唱片業從慣性法則中驚醒。

電台司令創造出的力量，不就像當下台股超強實力的長期買盤，以不釋出籌碼，改變了技術分析派的慣性思考嗎？技術分析派在本波台股回升中，從慣性思考中驚醒，不就像唱片業被電台司令打破慣性法則中驚醒內容嗎？投資確實很複雜，惟有靈敏者全拿。

彼得林區（Peter Lynch，一九四四年～）曾說：「不管任何時候、手上有多少現金，研究個股一直都是最重要功課，因影響短期股價因素太多，不太可能精準掌握高低轉折點。因此，投資人必須好好思考該股票價值，當投資標的市場價值低於其真實價值時，就應該勇敢買進，不須在意外部環境的慣性法則思考」，本段台股回升不依量價法則，就是明證。

精聯電子（三六五二），二○○八年自精技電腦（二四一四）ＡＤＣ事業群分割設立，資本額四億元，主要業務為自動資料收集產品（Auto Data Capture Products）設計製造，並以自有品牌「unitech」在全球銷售，產品線包括工業用ＰＤＡ、條碼掃描器、ＲＦＩＤ讀取器、安控終端機等，其中工業級ＰＤＡ製造更為全球第三大、亞洲最大廠商。董事長葉國筌（大同工學院電機工程科，政大企家班）和總經理陳榮輝（交大電機所碩士），電機科班出身，一路走來，以最擅長的工作領域共同領軍作戰。

陳總在一九八○年，即精技創立第二年便受葉董邀請進入精技就職，自八六年開始投入資料收集產品開發，擔任ＡＤＣ事業群總經理，在葉董充分支持與授權下，帶領精聯電子在以美、日大廠為主的自動資料收集市場中，成功闖蕩出一片天。

精聯電子董事長葉國筌（左）因電機科班出身，在經營上頗受各界肯定。（攝影／聶世傑）

自動資料收集器（ＡＤＣ）屬於條碼掃描辨識裝置高階產品，主要是利用鍵盤、光學掃描器等輸入介面以收集、儲存及分析資料，可取代傳統人工輸入，降低人為因素錯誤及節省人力成本。應用領域極廣，如倉儲管理、運輸管理、產品分類追蹤、工廠自動化、結帳系統、醫療管理等。

由於各領域導入自動化流程趨勢明顯，市場對於自動資料收集的長期展望需求趨勢穩定向上，以市場看，除了歐美等先進國家既有市場需求（二○○八～二○一二年年複合成長率八％），將來新興國家如中國等更具備成長空間（○八～一二年年複合成長率一五％以上）。

另一方面，近年ＲＦＩＤ成本下降更進一步帶出自動資料收集產業新商潮。ＲＦＩＤ有體積小、不易仿製、可儲存大量資料、適應惡劣環境、耐用年限長、可重複使用及不需人力等優點。○五年沃爾瑪百貨要求其前一百大供應商必須在交貨紙箱上安裝ＲＦＩＤ電子標籤開始，全球眾多零售業者相繼宣布採用。ＲＦＩＤ在物流管理領域應用從○六～一一年年複合成長率高達九○％。除了物流管理方面，ＲＦＩＤ大成長更可刺激如航空、醫療等領域應用市場規模。○八～一二年全球ＲＦＩＤ產值將從五十三億美元成長到八十四億美元，如此產業質變，自動資料收集產業將再次進入大成長。

精聯電子○七到○八年合併營收分別為二十億元與二十一億元，稅前ＥＰＳ（每股稅後純益）分別為二．九三元、二．九五元。○九年第一季因受金融風暴影響，企業支出大幅縮減，致使合併營收三．二七億元，稅前ＥＰＳ負○．二四元，第二季合併營收四．五三億元，自結稅前ＥＰＳ○．四三元，產業狀況已逐步回升。○九年第一季合併負債比二五％、合併流動比及速動比分別為三五○％、一九七％，○九年下半年全球企業在資本支出將重啟，以精聯電子優異體質及母公司精技全力支援，再搭配其產品客製化高的高毛利率，未來成長讀者可用心追蹤。