紀律投資 專家建議三不政策

幾天前，一位投資人告訴我，二○○○年他投資ＤＲＡＭ股票慘賠了八成，出清持股後就再也沒買過股票，問我：「現在ＤＲＡＭ股價這麼低，而且最近又一直漲，可以買嗎？」

我的回答是：「上次你慘賠八成，是不了解ＤＲＡＭ產業！現在，你覺得了解ＤＲＡＭ了嗎？」
 

原則一  不懂的投資標的，不要碰

投資人總是不自覺地重複同樣的錯誤！在多頭氣氛裡昏了頭，忘了所有應該要遵守的規則，然後在下一波空頭來臨時，才想起應該記取教訓。我要告訴那位投資人的重點是「不懂的東西不要碰」。

還記得因為中資股投資限制，造成投資人搶購下架基金的熱潮嗎？這股風潮演變到最後，是基金公司只要打出基金即將下架，投資人就搶，根本不問下架原因。

我常勸告投資人，對一個投資工具如果沒有基本的認識，那麼請別投資；相反的，如果你要投資，就一定要試著去了解你所選擇的投資標的，千萬別再讓搶購的熱潮沖昏了頭。

此外，這一波金融海嘯裡，受傷慘重的就是結構債投資人。我想問的是，有多少投資人真正了解自己買的是什麼？可能面對的風險是什麼？
 

原則二  不能只看報酬，不看風險

在以往的觀念裡，債券代表的是較為保守的投資，風險是比較低的；而每月配息又保本的結構債，理當更安全。誰知，這次金融風暴的引爆點竟是債券資產，而虧損最慘重的，就是號稱穩定配息又保本的結構債！

一直以來，投資人和理專總是太偏重在投資報酬率的追求，經過這一次，我覺得投資人應該要學到的是，把風險擺在報酬率前面！

要知道，風險比較低並不代表沒風險；保本，如果發行機構和保證機構倒了，誰來保證還本！雖然它發生的機率真的很低，但這次金融風暴我們都見識到了，所帶來的傷害，是很多投資人的血本無歸。

雖然金融風暴的陰霾逐漸遠揚，但還是要提醒所有投資人，下次投資前，請務必先了解自己可能面臨的最大風險？還有這個風險能不能承受？尤其要有適當分散風險的觀念，退休的老伯伯因為投資而血本無歸的案例，也希望不要再次上演。

過度投資也是這次要提醒投資人特別注意的！

由於這次金融風暴，各國失業率飆高，很多投資人問我：「失業了沒錢扣款、沒錢攤平怎麼辦？」我的回答是：「停扣、贖回、也不要攤平，先把生活顧好吧！」要知道，投資的目的是要讓自己的生活更舒適，而不是要造成經濟負擔，「量力而為」最重要。
 

原則三  做好資金規畫，不要過度投資

只是這個問題凸顯的是，很多人在投資前並沒有做好資金規畫，甚至有可能連基本的緊急備用金都沒留，過去我很少跟大家談這問題，但在這波金融風暴後，我得好好跟大家聊聊。

首先，要提醒大家，不管你要不要投資，都必須預留六個月到一年的緊急備用金，萬一遇到急用或失業，這筆錢很可能就是所謂的保命錢。還有，所謂年輕人或定時定額的投資可以較積極，指的是挑選的投資標的可以較積極，並不是要你把所有的家當都搬出來投資。

其次，就是我常告訴投資人的，不要借錢投資，也不要賺兩萬元、投資三萬元，投資的錢最好是閒錢，這樣即使遇到虧損或套牢，生活才不會受影響，投資也不會因為中斷而功虧一簣。

最好的狀況是，手上永遠留有現金部位，萬一市場重挫，就像這次的金融風暴，可以逢低加碼，享受報酬率早一步翻正的效果。
 

甜美的果實，留給持之以恆的人

事實上，經過這一波全球股市的反彈，我手上的定時定額投資，報酬率大都已經翻正了！相信很多堅守「停利、不停扣」的投資人，應該也跟我一樣，開始享有甜美的果實。

其實早在前陣子，就有不少在低檔加碼的投資人，開始問我：「獲利已經二○、三○％了，要不要賣？」而這些人成功的原因，就是奉行紀律扣款、紀律加碼的投資原則。

投資市場詭譎多變，沒有人說得準下一刻會向上或向下，但透過好的方法，要成功並不難。所以，錯過這一波的投資人不用太懊惱，市場的投資機會永遠存在，做好準備，下一次就可能是贏家！