注意技術面五大訊號 逐步加碼

台股於七月中旬跌破五年線後止跌，指數相繼向上突破中期下降趨勢線及月線壓力，出現五二○後較強勢的反彈行情，可惜好景不常，受到陳前總統洗錢政治事件影響，大盤拉回再度跌破月線及七千點，非但六七○八點及六八○九點雙點掛低的Ｗ形態未能完成，指數可能有再測低點壓力，現在只能觀察大盤能否發展成為三重底形態或其他擴大形態。

在實務經驗上，跌深技術反彈跟中期反彈的差別在於指數是否突破月線，月線及月均量能否同步回升助漲，日技術指標十二日ＲＳＩ能否突破五十多空均衡點並站穩於五十之上，九周ＫＤ值能否從低檔交叉向上且開口放大，兩者的反彈空間及時間都有相當大的差距。

由於大盤從九三○九點下跌至六七○八低點，其間都未出現較像樣的反彈行情，當七月中旬反彈向上突破月線，月線轉為走平緩升趨勢，月均量也一度止跌回升，十二日ＲＳＩ站上五十以上，九周ＫＤ值也從低檔交叉向上，融資餘額減幅超出指數跌幅，上市櫃公司紛紛實施庫藏股護盤，籌碼面壓力減輕，日Ｋ線形態並出現一Ｗ底雛形，市場無不對此波反彈行情抱以較大期望，紛紛預期指數可上攻季線或挑戰八千點關卡。

八月底大盤是否能築成三重底是觀察重點

不過此次反彈，十二日ＲＳＩ最高只達五十五．七五，走平停留數日即又跌落五十之下，九日ＫＤ值不到八十即折回，指數只小幅突破七三六八點頸線壓力至七三七六點，無法有效突破七三六八點三％以上（即達七五九○點），成交量也明顯不足，屬於偏弱勢的中期反彈行情。

值得留意的是九周ＫＤ值在七月中旬跌落二十以下弱勢鈍化區，雖是嚴重超賣，但也顯示盤勢非常弱勢，依過去經驗而言，通常會在反彈後再拉回接近或測試低點支撐，可能形成指數創低點，但九周ＫＤ值未破低點的低檔正背離現象，才是中期真正觸底的訊號。

而八月二十六日大盤曾出現五九七億元低量，通常低量出現一段時間後，會出現低價，如去年的十二月二十六日出現六四八億元低量，大盤經過一段反彈時間後，於今年一月再創下七三八四低點，因此在九周ＫＤ值弱勢鈍化及出現日成交量低量後，大盤未來仍有出現低點的壓力。

建議投資人依五大訊號調整操作策略

由於年線走低，九月ＫＤ值近二個月要轉折交叉向上不易，台股中長期趨勢仍偏空，現在只是九三○九高點大跌後的中期反彈，以八月至今指數高點僅七三七六點，連修正九三○九點至六七○八點波段跌幅的○．三八二滿足點七七○一點都不到，算是很弱勢的反彈，目前只能觀察大盤是否在八月底打下第三腳，在五年線六九三八點上下震盪築成三重底，九月就有機會蓄勢突破頸線壓力上攻了。

八月最後一周台股走勢強弱對中期走勢具影響性，指數可能跌破六七○八低點，但不能離太遠，跌太多則月線趨勢可能由走平再度轉為向下助跌，萬一大盤指數收在六八五七點以下，則九周ＫＤ值再度交叉向下，那整理的時間將拉長，反之，如能收在六九一○點以上，九周ＫＤ值尚能維持向上且突破二十，這樣較有可能持續在七千點上下二百點至三百點區間震盪走勢。

建議觀察下列訊號，以確定中期趨勢是否再轉多：（１）指數跌破或接近六七○八低點後反彈，九日ＫＤ值從低檔交叉向上；（２）指數再彈上月線，月線及月均量同步上升助漲；（３）十二日ＲＳＩ能彈上五十以上站穩，九周ＫＤ值脫離二十以下弱勢區；（４）接下來九日ＫＤ值出現彈至八十以上強勢，九周ＫＤ值向上開口放大至五到六以上；（５）指數突破八月高點七三七六達三％以上（同時也可突破一月分的七三八四低點）。

以上的訊號由普通到強勢，愈後面愈強化，出現（１）時為短線反彈，出現（２）到（３）階段時為一般中期反彈，出現到（４）到（５）為較強勢的中期反彈。投資人可依上述指標行事，調整操作策略，由於底部未明，短期暫宜保守因應，出現（１）的階段時開始加碼，但持股暫控制在三成，到達了（２）到（３）的階段時再轉趨積極。

至於選股方面，電子類股旺季景氣不強，但仍有季節性效應，而且電子類股指數的九周ＫＤ值已從低檔交叉向上且開口不小，表現較傳產股強勢，加上台幣貶值題材，可留意九周ＫＤ值向上、前波反彈九日ＫＤ值呈現強勢鈍化、月線趨勢仍然向上之業績股（如表格所列），其中電子權值走勢尤其是電子類股強弱指標。