本周精選個股 P.123

張弘昌

2008-01-03 10:30

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聯陽（3014）
國內外接單不斷營運穩健走高

在員工分紅費用化襲擊下，聯陽股價一度瀕臨腰斬，然而對照○七年前的前三季ＥＰＳ三．八二元的亮麗成績，底部可能已出現。
聯陽的主要業務為鍵盤控制ＩＣ，受惠廣達和華碩訂單挹注，營運穩健走高，累計○七年前十一個月營收年成長率近五成。儘管第四季營收下滑，但隨著廣達新機種陸續出貨，加上戴爾電腦有意釋出ＮＢ零組件採購權，聯陽成為首波受惠對象，預計最快在○八年第二季營運將止跌回升，全年ＥＰＳ有機會上看六元。

立錡（6286）
基本面優於股價法人抱股力挺

立錡是國內電源管理ＩＣ的龍頭廠商，外資持股比重達四成，加計投信和自營商更高達五五％，顯示基本面深受法人肯定。
受員工分紅費用化不確定性因素影響，ＩＣ設計股價普遍受到打擊，立錡因○七年十一月營收較上月衰退一九％，股價跌幅超過一半，長線投資價值已然浮現。
目前立錡正厲兵秣馬、無線通訊和手機等領域，公司預估二○○八年業績可望成長二成以上。未來股價只要突破下降趨勢線，有機會再啟動漲勢。

東鋼（2006）
產業景氣無限好業績有恃無恐
東鋼為國內最大Ｈ型鋼廠，同時也是鋼筋的主要生產廠商，近三年來受惠新興市場建設需求居高不下，獲利大步走高，尤其中國政府宣布二○○八年起提高鋼品出口稅率，條鋼和鋼胚各提高五％及一○％，意味著國內對相關原物料需求旺盛。
為反映成本，東鋼日前也調漲鋼筋及Ｈ型鋼價格，有利推升業績進一步走高。東鋼○七年累計前十一個月每股獲利高達五．三九元，儘管台股十一月以來大跌二千點，但東鋼股價卻站穩所有均線之，亮麗的成績是其最強的後盾。

亞泥（1102）
積極擴產志在華中水泥霸主

受惠中國基礎建設持續快速發展，亞泥近年來營運表現可圈可點。由於中國計畫性淘汰劣質水泥廠，導致產業供需呈現失衡現象，部分地區水泥價格全年漲幅甚至超過五成，亞泥身價自然也跟著水漲船高。
亞泥在大陸的主要生產基地以華中為主，為了因應中國龐大的內需市場，公司正積極擴建產能。此外，亞泥中國正準備○八年在香港掛牌上市，屆時龐大的釋股利益將進一步美化母公司的獲利數字。
從技術面看，亞泥走勢相對大盤強勢，長線值得追蹤。

合晶（6182）

跨足LED基板培養小金雞

合晶因轉投資Solargiga Energy即將在香港掛牌，近期股價表現出色。Solargiga Energy 主要從事太陽能晶圓生產，合晶持有二八．四％股權。原本Solargiga規畫在○八年底產能擴增一倍，因新廠房建置順利，預計提前在年中量產，對合晶營運是一大福音。
○七年中，合晶成立合晶光電，切入LED上游藍寶石基板生產，目前已通過多家LED廠的認證，未來有機會成為另一隻金雞母。由於太陽能產業趨勢長線多頭仍然不變，加上外資買超動作不斷，股價仍有表現空間。

長榮（2603）
浮額減肥逢回量縮都是買點

拜歐洲線需求強勁之賜，長榮第三季繳出不錯的營運成績，單季稅後ＥＰＳ達一．七八元，超過上半年的○．五三元，儘管第四季進入淡季，但因主要國家航線目前船舶裝載率仍有九成以上，仍是全年次佳水準，全年ＥＰＳ挑戰三元。
從○七年封關股價來看，長榮已回到十一月的起跌點，並且站穩所有均線之上，法人持股沒有鬆動是最主要的原因，而同期間融資餘額從八萬六千張減少到五萬七千張，浮額適時減肥，股價逢拉回量縮都是買點。

遠百（2903）
準備赴港掛牌外資持續加碼

遠百旗下包括遠百、愛買、遠企以及太平洋ＳＯＧＯ百貨，具中國通路概念。中國從二○○八年一月開始實施新的勞動合同法，雖然對不少勞力密集的產業造成衝擊，但因人民所得增加，進而提升消費能力，反而對內需為主的百貨業具正面效益。
為整合股權並往香港掛牌籌資，遠百正向投審會申請買回太平洋中國控股公司剩餘四○％股權。○七年十一月以來在外資持續加碼下，遠百股價維持高姿態整理，未來走勢值得注意。

華碩（2357）
品牌、代工分家股價上看135元

華碩日前因成功推出低價電腦Eee Pc，在全球造成搶購熱潮，使得法人對華碩後勢營運給予正面肯定。由於主機板殺價搶單嚴重，加上ＮＢ取代桌上型電腦趨勢成形，華碩計畫未來三年主力仍將放在ＮＢ市場上，並全力衝刺全球品牌擠入前五名。
為降低客戶疑慮，華碩在二○○八年一月正式啟動品牌和代工分家，其中代工業務分割給子公司和碩及永碩，品牌則由母公司負責。
麥格里證券看好華頭股價有一三五元的實力。