國際股市紛創次級房貸風暴股災前新高，台股卻在前波高點前震盪，且呈現量縮格局，其中疲弱的電子股是台股未能跨過九八○七高點的首要關鍵。未來大盤若要攻上萬點，權植比重較高的電子股就不能缺席。
次級房貸風暴前，美國聯準會原本打算延續前主席葛林史班政策，為預防通貨膨脹，嚴守升息腳步，但為拯救次級房貸橫掃後的疲弱經濟，卻在九月出乎預期降息兩碼。
此舉不但協助金融機構解決流動性問題，最重要的是也幫市場拾回信心，使得美國股市迅速回到股災前的水位，道瓊指數甚至突破一四○○○點，並且促成全球，尤其是新興市場，以及原物料價格的強力反彈，到目前為止，美國次級房貸的威脅暫時告一段落。
景氣超乎預期 聯準會再降息機率降低
然而要留意的是，市場原本認為美國因年底金融商品到期，流動性問題將會再次發生，所以預期聯準會應有可能持續降息一至二碼，但最近貴金屬價格回檔，其他原物料價格也開始震盪，探究其原因，與美國近期公布新增就業人數達十萬人，以及十月下旬財報陸續出爐，第三季企業財報獲利表現不俗有關，換句話說，美國景氣並未如外界想像般因次貸風暴而面臨大幅衰退，未來市場降息的聲音有可能會減弱，這對原物料族群未來繼續成長，極為不利。
事實上，此次台股從九○○○點一路攀升至九七○○點左右，受惠原物料價格上揚的傳產類股，正是這波反彈的領頭羊，如今聯準會降息機率降低，即使中國內需市場暢旺，但國際原物料行情短期仍將因觀望氣氛而形成高檔震盪，因此漲多的傳產股將回檔休息，相對指數位置僅在八○○○點至八五○○點的電子股就有機會接棒演出。
原物料回檔 電子類股兩項利空鈍化
環顧台股所有類股，電子股近來因諸多利空因素，使得股價呈現疲弱不振的狀態。首先，傳產股受惠於原物料價格飛漲，加上半年報數字亮麗，市場靈活的資金紛紛往非電子股族群流動，造成電子股成交比重節節敗退，缺乏資金動能，股價自然是欲振乏力。
其次，原物料上漲，尤其是鋼鐵和塑化，會對科技產品的成本造成壓力，也無力轉嫁，加上九月台幣升值，以外銷為主的電子產業可能會蒙受匯兌損失。最後，則是國內員工分紅費用化的不確定性，對電子類股的獲利衝擊難以預估，同樣也抑制了類股股價表現。
然而從另一個角度觀察，原物料價格明顯回檔後，前兩項利空也逐漸淡化，而股市一再提及的員工分紅費用化，股價或多或少也已適時修正，尤其是影響最大的IC設計族群，更重要的是，在經過長達約兩個月時間的整理後，電子股籌碼已相對安定，只要第三季財報能超出預期，重新點燃買盤，股價就有再往上攻的機會。
台股衝萬點 高權值電子股扮演要角
此外，傳產股由於短期已見高檔，且追價買盤謹慎，除非操作以短線進出為主，見到反轉訊號立即殺出，否則對長線法人來說投資風險較大，而如果未來台股要站上萬點，權值比重高、漲幅較少、且容易吸引市場認同的電子股扮演重要角色，想要靠傳產龍頭股或金融股帶領衝關，機率似乎不高。
目前電子類股中，手機和面板等族群值得投資人留意。雖然前三季因國際大廠摩托羅拉營運不佳，導致台灣手機代工業者財報數字難看，但隨著第三季摩托羅拉推出新機，且股價觸底反彈，而另一大廠諾基亞也增加代工訂單，手機類股第四季營收將轉趨樂觀，季成長率將會有突出表現。
面板族群方面，儘管主要應用端之一的筆記型電腦十月分銷售數字開始減少，不過從去年開始，各面板廠因資本支出減少，產業供需狀況尚處健康，面板價格沒有下滑跡象，對獲利影響並不嚴重，預計第四季至明年第一季，各面板業者仍將維持不錯的營運水準，淡季效應不會擴大，投資人可逢低買進。
至於網通族群和IC設計族群，則應以中長期持有心態布局。根據過去的經驗，通常第四季時，網通族群都會有一波上漲行情，投資人可以細心留意；而IC設計在這次員工分紅費用化議題中，各公司為防止人才外流，加上觀望同業動作，遲遲不見加薪或認股權證等因應辦法，促使市場觀望氣氛濃厚，預期等到年底，公司董事會開始宣布具體措施，以及評估盈餘可能造成的影響後，股價還是有機會捲土重來。
