經過漫長的燒錢投資期後，各大業者紛紛表示要削減資本支出，這將有助於控制供給面的增長；面板業最壞的狀況已經過了，第二季面板逐漸復甦，景氣下半年比上半年好，對於熬過漫漫長夜的面板投資人，終於看到曙光。
「面板業第一季的虧損將超乎預期」、「LCD電視面板跌價比預期深」、「外資估計友達第一季虧十億到二十億元；奇美賠十五億元以上」，雖然市場上不斷傳出面板業的不利傳言，產業研究員不敢太樂觀，但是經驗老到的操盤手，已經嗅到面板回春的味道，紛紛跳下去加碼，判斷的關鍵只有一個：現在就是最壞時刻。
四月三日國泰人壽即砸下四十三億元買下明基手中十萬張的友達，雖然外傳國壽扮演的是「託孤」的角色，有暫時幫明基穩住股權的意味，但最終應該還是看好面板產業。
國壽此次買進友達，光是折價就達到五．一％，加上市場看好友達，股價拉升，兩天內帳面輕鬆賺進一○％，國壽入場似乎給了投資人更多信心。
包括DisplaySearch、富邦證券、JP Morgan等研究機構都認為，面板業最壞的狀況已過了，第二季面板逐步復甦，產業景氣下半年比上半年好；UBS證券預估明年面板有可能缺貨。
的確，在經過漫長的燒錢投資期後，各大業者紛紛表示要削減資本支出，資本支出占銷貨額的比重逐年下降，有助於控制供給面的增長；另一方面，下半年起由微軟Vista帶動的換機潮，以及LCD電視降價後刺激的需求，都會帶動面板的需求。
今年獲利一季比一季好
目前，面板價格還在谷底掙扎，除了監視器價格略微回升，原因是業者生產這類規格的產量已經很少，因此價格回升，並不代表需求回暖，簡單來說，面板業目前僅在「不會再壞」的假設下，股價進行反彈。
面板股是標準的景氣循環股，只有在二○○三年SARS後，全球一波需求回升，帶動價格上漲，業者○四年獲利大好，之後就陷入擴廠競賽中，在盈虧的邊緣掙扎，即使以目前市場上最樂觀估計的每股稅後純（EPS）來看，面板股的本益比仍偏高，不是價值投資者的標的，而是波段操作者對賭景氣的樂園。
價值投資者最終是希望從公司拿到現金股利的回饋，股價的回升等於是多賺的；但是對於波段操作者，股票買進來是要賣給下一個相信故事的人，如果故事可以繼續講下去，吸引大家對於未來美好的想像，就有機會賺到股票的價差。
而面板業目前的確在一個相對好的位置上，業者已經賠到怕，有共識減產，摩根士丹利證券認為，面板廠在節制擴產後，不再靠殺價去化庫存，產業特性已經從 DRAM到晶圓代工，漸漸趨向穩定。今年第二季起，在需求的帶動下，面板廠商獲利的趨勢類似○五年，雖然今年第一季各公司可能難逃虧損的命運，但獲利的表現將一季比一季好。
外資愛友達 法人守奇美
根據UBS證券的預估，面板廠今年的獲利將優於去年，以今年EPS來計算，本益比約在二十到二十五倍之間，但若以明年的EPS來估計，本益比只剩下十倍左右，而面板業景氣循環明顯，「買在高本益比，賣在低本益比」依然是主流的操作邏輯。
在選股方面，友達和奇美都具有國際競爭力，奇美又比友達更具有籌碼面穩定的優勢，兩家公司都是面板復甦下，最有代表性的投資標的，一般而言，外資喜歡買有ADR（美國存託憑證）的友達，國內保守型的法人及散戶則青睞形象好的奇美，兩者都將受惠於面板復甦。
當然，鴻海家族的擁護者則會選擇群創，群創雖然規模不能和友達及奇美相比，但是頂著鴻海光環，在接單及零組件支援系統占有優勢，但是透明度不高，是屬於高風險、高獲利的投資標的。
.jpg_280x210.jpg)
