上周Fed主席葛林史班雖然表達了升息的態度，但也明確指出通貨緊縮不再是拖累美國經濟的負面因素，溫和的通膨反而是一項經濟繁榮的指標，此外，據歷史經驗，美國升息往往代表經濟往上擴張，因此美國今年經濟成長態勢相當樂觀，雖然短線對股市造成刺激，股價出現鋸齒狀波動，但中長期仍有利於股市向上攻堅。美國現階段升息對台灣股市影響很小，或許短期台股表現會有小壓抑，但從需求面帶動的升息是好事，對市場、企業而言都是復甦的榮景，中長期來看，也會活絡股市資金動能。
只是台股要在五二○總統就職前大漲並不容易，由於六九○○點以上面臨獲利了結賣壓和一．九兆元套牢量，加上本波多頭主軸依賴TFT-LCD（薄膜電晶體液晶顯示器）和DRAM（動態隨機存取記憶體）族群，近期面板族群成交金額占集中市場或OTC（店頭市場）一度超過兩成，短線資金集中化明顯，大盤若要向上攻堅，須由DRAM及TFT-LCD族群率先領漲，但上周兩大族群卻出現回檔，加上五月份是報稅季節，成交量也會因此降低，指數目前應在七○○○點至六六○○點區間整理，大盤缺乏大漲條件，不易站穩七○○○點關卡。
五二○後政治紛擾告一段落，時序也脫離傳統電子業淡季，五月底至六月初有機會站穩七○○○點，若配合進入旺季來看，第三季末指數有機會創今年新高八○○○點，五二○前剛好是投資人布局時點。
面板、ＤＲＡＭ──選股看本益比與產能
新台幣匯率今年在亞洲貨幣帶動下強勁升值，對不少以外銷為導向的電子公司造成匯損，但葛林史班一番升息說使得短期市場氣氛維持美元強勢，新台幣匯率可能朝短期緩跌預測，加上美國今年是總統大選年，選後是否仍是弱勢美元也值得存疑，這些因素都會降低台幣升值的壓力，對電子業也算是好消息。
短線上面板和DRAM仍是交投重心，雖然上回檔而出現中段整理疑慮，但時間拉長，面板產業今年還有利多，八、九月奧運登場前，不排除出現一波電視換機潮；另外，三十吋面板半年前價格是七萬五千元，現已降為五萬元，隨著價格降低，新應用愈來愈多，面板未來成長性仍大，雖然五代廠產能陸續開出增加供給，但這只是產業演進過程中的雜音，產業趨勢仍是往上。
DRAM之前因○．一一微米製程轉換不順利造成供需失衡，但二五六MB DDR（雙倍速資料傳輸）現貨價格在本月初達到六．五美元價位後，因得不到實質需求支撐，在大陸通路商獲利了結賣壓下，快速回跌至五．八美元，原本市場認為現貨價可在五．五美元止跌，不過台灣模組廠或通路商近幾日對市場實質需求也開始有所疑慮，近期不斷以低價出清手中OEM（委託代工）模組，南亞科技二五六MB ELIXIR報價四十二美元創下近期新低價，折算每顆DRAM價格已跌至五美元，由於現貨報價漲多回跌，第二季DRAM股漲勢應會出現休息。
第二季是電子股找買點好時機，景氣向上電子股合理本益比應為十到十二倍，目前友達、奇美本益比才七、八倍，還有二五％到三○％成長空間，面板業中較看好具領導地位個股，其它可因營收或獲利題材做搭配。
DRAM目前本益比也是七倍到十倍，不過因去年獲利較差，不容易和面板有同樣本益比，而且還要配合現貨報價，由於旺季還沒來，這波現貨價底部說不定會破五美元，不過力晶現貨價成本才二．九美元，只要價格維持在四．五美元至五美元，對廠商來說仍算獲利，只是沒有賣一顆賺一顆的暴利。
DRAM現貨價在淡季跌破五美元承接都不危險，因為緊接著旺季會來臨，而且若以長期角度來看，現貨價今年不排斥再上六美元，力晶EPS（每股稅後純益）可望有四、五元，DRAM股本益比十倍到十二倍算是滿足點，可以DRAM廠商產能較大者，做為選股優先考量。
電子比重占六成──瞄準下半年具業績題材個股
整體電子股比重可拉高至六成，封測族群中的測試股、半導體製造、零組件和PCB（印刷電路板）股具業績面題材，目前也可留意，電子股的選股方向大概是以下半年具業績題材的個股為主，往中、上游找，中、上游廠商在價格掌握度上較高，成長性較好，下游廠商需吸收漲價能力，會降低利潤率。
除了考量本益比，五二○前只要這些族群出現較大跌幅，從高檔回跌一○％到一五％，都是介入好買點，因為多頭市場跌破一五％可能性不大，有些人會以高現金股息做選股依據，但多頭市場中股價吸引力會比較高。
另外，其它兩成資金可配置在具金控題材的大型金融股，金融股可從價位、成交量兩方面考慮，金融股占大盤成交量選後曾跌到一成，最近又回升至三、四成，成交量增加過快表示籌碼凌亂，如果類股占大盤成交量降至一成以下，籌碼沉澱，再配合股價下跌一○％到一五％即是好買點；最後兩成可留意因全球景氣復甦，受惠進出口貿易日趨頻繁的航運股。
