從歷史經驗以及台灣的競爭力來評估，台股的合理價位是在六千五百點左右，只要台灣沒有崩潰，現在大膽進場，免驚！我過去就常說，六千點以下買股票，但很多人在一萬點才在問要買什麼股票，卻不懂一萬點就是賣股票的時刻，往往受傷慘重。
我認為，台灣經營公司的能力很好，六千點進場的絕對報酬率有一○％，六千五百點則也有五％、六％的報酬，所以現在的股市不算貴，股價還算便宜。
恐怖攻擊對美國人比較重要，對台灣卻不是最重要，我們比較重視日本經濟的復甦。日本的復甦對亞洲地區的貢獻最大，東南亞最大出口國是日本，中國大陸最大出口國也是日本，因此，日本復甦帶動亞洲，使區域間的航運往來更密集，還有消費產品例如電視機、音響都會好，日本從去年以來，對東南亞進口的數量激增。
我認為當今最強的產業有三大族群，一是散裝貨運； 二是 TFT-LCD 與相關零組件，未來一年內還會是最強的，包括 TFT 的驅動 IC；另一個比較強的族群是 3C 數位化，包括電漿電視、LCD-TV、數位相機、數位攝影機等等。
族群一：散裝貨運未來三年散裝船供不應求
去年七月，我為了了解鋼鐵業的景氣，去了一趟大陸江蘇常熟，這是台商鋼品輸出的重鎮，結果看到常熟港鐵礦砂堆積如山，散裝船嚴重不足，鐵礦砂價格開始漲。當時，煉鋼需求很大，又以大陸營建業的需求最為猛爆，大陸的營建鋼品，都是用小高爐來煉，我們估計小高爐數量會需要五千萬噸的鐵礦砂，現在開出來有三千萬噸，所以鐵礦砂一定會缺，鐵礦砂要用我們的散裝貨輪來運送，我回到台灣之後，決定要將持股重心從鋼鐵慢慢移往散裝貨輪上。
散裝貨運的行情會走很久，因為未來三年內散裝船的供給還是很少，不過，當時到常熟時，波羅的海指數僅有二千四百多點，不知道會飆得這麼凶，若波羅的海維持在四千多點，對散裝貨輪來說，就已經是暴利。從中南美洲運煤炭來的話，運費都超過煤炭的價格，雖然波羅的海指數的漲勢太快是季節性的因素，但它的軌跡是很平穩地往上走。
散裝船分為大、中、小船，大船稱為海峽型（cape size）， 巴拿馬極限船（Panamax）是屬於中型船，最小船輕便極限型（handy size），這波漲勢，從大船、中船帶到小船，這一波小船漲的原因是日本經濟的復甦，與東南亞這邊的供給太少有關。
以過去海峽型的散裝船來看，一艘船一天的平均租金為一萬五千美元，船公司能賺兩千美元就不錯了，現在最高還喊到一天十萬美元，多賺了八萬五千美元，是正常利潤二千美元的四十二倍。
我覺得波羅的海指數若能維持在四千多點，日租金約五、六萬美元左右，就能貢獻獲利五、六元，而且貨輪合約往往一簽就是好幾年，所以散裝貨輪的波動性不大。
散裝的動能還是產業中最強大的，我有機會買到價格低的散裝，從去年八月開始調整持股，九、十月大致底定，到目前為止，獲利平均都有一○○％以上，其中，裕民的平均成本價在二十二元左右，目前報酬率一五○％，新興也有一倍以上。
族群二：TFT 相關零組件營收與獲利的成長可期
至於 TFT 與相關零組件族群，都是年輕、意氣風發的團隊， 以精力來對抗台灣許多垂垂老矣的電子產業，他們正在台灣進行一場﹁眼球革命﹂。TFT-LCD 兼具成長股加萌芽期的特性，LCD TV 處於萌芽期， LCD 面板則是在成長期，很多人都將 TFT 歸類為景氣循環股，我認為不是， 而是還在萌芽的產業，其特性有如景氣循環股，業績價格一下暴漲一下又暴跌，波動很大，這種處於萌芽與成長期的產業，未來資本需求很大，股本也因此擴大，每股盈餘會被稀釋，但營收還具有高度成長性，獲利也會跟著上來，股價還有很大的獲利空間。
景氣循環股的定義是產業已經成熟化，需求成長已經下降了，整個大環境需求增加緩慢，LCD 的面板與電視都是剛剛開始，還沒有景氣循環的特性，但因為有些部分是萌芽期，股價波動性大，所以投資這些股票要小心。
族群三：3C 數位家電可望重演電子股暴利模式
3C 數位化絕對是趨勢， 因為產品還沒有到達成熟的地步，台灣的消費者也還沒有追上來。 不過，3C 數位家電在三、五年內，還是日本廠商的天下，無論在技術、經驗等都是日本獨強，連 LCD TV 也是如此，大家還是會購買日本大廠貨。
我們看好 LCD-TV 的需求，但擔心台灣廠商能夠吃到的有限，更擔心業者全力擴充會種下產業不穩定的因子，這是必然的現象。 不過，我們還是看好 TFT 與 3C 數位化的產業，應該還有機會找到好的買點，可以享受有如前幾年的電子股暴利情況。
然而，對台灣來說，TFT 與 DRAM 產業，應該要合併為兩家廠左右，台灣才有機會站穩國際級的地位。至於 PC 我早就放棄很多年了，因為這產業已經進入成熟期，利潤已經被嚴重壓縮，成長有限。
