立法院審議財經六法，法案三大核心：金融、營建與中概運輸，合計占台股權值三五％，使台股沒有看淡的理由；再加上中長期技術面低檔上揚、科技產業復甦、資金行情醞釀，使七月成為台股布局的良機。
台股七月既定的政經大事似乎不多，不過，臨時狀況倒是不少，而且，影響程度都相當深遠，像是立法院臨時會討論財經六法、台積電法說會、各上市櫃公司半年報自結數公布，以及美國季報預警和超級財報週來臨等。
至於公民投票案，在國親兩黨轉守為攻，直接主張針對統獨與核四公投，並作為政府信任投票情形下，執政黨可能會大幅縮小公投尺度，負面衝擊也可望大幅降低；核四承包營造廠新亞建設近期股價高姿態整理，似乎暗示核四即使交付公投，也不見得會過，不需要太過恐慌。
另外，隨著中長期技術面低檔上揚、科技產業景氣溫和復甦、資金行情醞釀，而且，下檔有執政黨做多意願支撐，因此，整體評估來說，正面效應較多，所以，七月台股行情相當看好，投資人可能很難再放暑假。
中長線技術面樂觀 可望挑戰六千點
就技術面上，中長線更可以樂觀面對，因為台股五、六月間的強勁表現，一舉突破一○三九三與六四八四點所構築而成的下降壓力線（見圖一），並躍上多空分野的年線，而且，由美伊戰爭與 SARS 風暴所淬煉出來的四二四○與四○四四底部，更是紮實難得；在月 KD 交叉向上，月 MACD 柱狀體也由負轉正，三八四五與四○四四所構成的 W 底，如以頸線五一四一點測量等幅距離計算， 下半年台股應可突破六○○○點。
若以日線五波走勢來看，大盤仍有希望繼第一小波四○四四至四三六五、第三小波四一八四至五○八九後，走出第五小波攻勢，以缺口理論衡量，有機會挑戰五六○○點。
財經六法嘉惠 金融、不動產、三通中概股
在政策面上，選戰行情是八個月前開跑、三個月前以高檔震盪結束，下半年正好落入這個區間。不過，七月份特別值得留意，則是立法院臨時會討論的財經六法。財經六法可以拆解成為三大塊，分別為金融、不動產、以及三通直航。
其中，不動產證券化是最重要的部分；營建業作為內需產業龍頭，長年衰退也已造成其他內需產業、 就業乃至民生消費的凋零， 台灣僅能仰仗外銷與消費支撐GDP 的成長，隨國際景氣擺盪。這次從根本解決台灣內需產業問題，對台股自然是正面的中長期利多。
不動產證券化是將資本市場與不動產市場連結起來，擁有土地資產的金融與營建業，可以藉此活絡手上的債權與土地所有權，換回鉅額的資金，同時解救房市與金融市場套牢債權，並開啟一個全新的資本發行與交易市場。
三通問題目前卡在政策面與適法性。以航空業為例，技術層次早取得一定的默契。據了解，中共已允諾開放十五個城市，其中六個一級城市提供華航與長榮航起降，另外九個二級城市則開放給台灣另外四家小型航空公司，同時，兩岸人民關係條例修改，解決三通直航適法性問題，應可激勵航運股與中概股。
籌碼面有利多頭 資金行情可期
過去兩年庫藏股一共回收一千一百億元股本，加上企業大幅降低股票股利配發比重下，市場籌碼供給已大幅降低。因此，上市櫃總股本從二○○○年以前，每年股本膨脹率達一五％到一八％，二○○一年僅增加八點六五％，二○○二年在多家面板股掛牌下，總股本也僅增加九點五六％，預估今年僅增加三％。
在資金供給上，除積極開放外資，證期會也大力推動平衡股利政策，使得今年全體上市上櫃公司配息資金預估高達二千億元，比去年增加八百億元，同時，在利率持續降低情形下，市場資金將持續增加；而且，當前股市平均周轉率維持在二％左右水準，所以，總體來說，大盤指數向上機率頗高，有利多頭，讓目前資金環境也頗有重演九七年總統大選後至萬點行情的意味。
這波四○四四至五○八九的多頭走勢，不但頗似三四一一至六四八四點的環境，攻堅成員也極為相似， 包括 TFT、主機板、DRAM、晶圓代工、IC 設計、鋼鐵、塑化與 PC 廠商， 新加入成員則有光碟片、被動元件、PCB、航運等轉機族群，並有十三檔個股重複出現，包括亞瑟、鴻友、大騰、台晶、鈺創、達威、英群、揚智、國揚、華建、春池、威致、聚亨等。
以長線保護短線 依產業旺季操作
不過，儘管在政策面、資金籌碼面、基本面都看好下，但短線漲多後仍有拉回整理壓力，中長期投資人最好以長線保護短線方式，跟著產業旺季的趨勢操作，也可避免追逐營收 MoM 波動，短線殺出喪失長波段的利益， 例如第二季底可布局主機板等 PC 族群、第三季底汽車及零組件作布局、第四季底布局塑化、第一季底則可以考慮布局數位相機等。至於二○○四年總統大選進入倒數計時，陽明、中鋼、中華電信、兆豐金、第一金等官股上市公司獲利頗佳，而前國政顧問團大老們的相關企業：長榮海運、大陸工、奇美電、中華車、宏碁等，以及阿扁總統當選後感恩拜訪的國泰、富邦、台塑等集團，本業獲利也相當不錯，都是選前可以留意的族群。
（本文作者為大華證券研究部專業經理）
