科技基金終於在三年的沉寂後破繭而出，近月來有二十六檔基金淨值表現打敗大盤指數，外資在五月初加碼的動作愈來愈明顯，預料只要 SARS 疫情控制得宜，五月底可望是一波逢低買進的好時機……
憋了三年，國內投信發行的科技基金終於出運了！到五月初為止的近一個月，多檔投信海外科技基金出現一○％以上報酬率，連投資國內市場的科技基金，到五月十二日為止的最近一個月也有二十六檔基金淨值表現打敗大盤指數。
基金經理人指出，台股和以電子股為主要投資標的的科技基金明顯落後全球股市，特別是科技股的反彈走勢，未來只要 SARS 利空消退，亞洲科技基金、尤其是台灣科技基金將有相當補漲空間。只是現階段站在穩健投資立場，科技基金投資最好以區域性或全球型為先，投資單一股市的科技基金只宜單筆低檔介入短打。
從四月中旬到五月十二日，台股指數下跌六．三一％，但科技基金績效最佳前三名，新光創新科技、荷銀高科技、倍立高科技等三檔基金，淨值跌幅分別只有一．三二％、一．五二％和二％。另一方面，三月中旬低檔反彈至五月初，隨歐美股市強勁反彈，證期會核備在國內銷售的十九檔全球型海外科技基金平均漲幅達一五．二九％，冠軍則是荷銀全球科技基金，淨值報酬率高達二○．二五％。
外資頻頻加碼電子股 五月下旬逢低買進時機
負責操作海外基金的荷銀投信副總經理高子敬表示，近來在 SARS 影響下，台股與美股明顯脫勾。 但若研究同受疫情影響的新加坡及香港股市走勢，SARS 高峰期幾乎就是股市的低點，在疫情控制後的八個交易日，前述兩個股市約會出現八％左右的反彈，指數均重回 SARS 爆發前的水準。初步研判台灣若在五月下旬進入疫情高峰期，一旦疫情迅速獲得控制，五月下旬不論台灣科技股或是科技基金，都將是逢低買進的好時機。
三月中旬到五月初，美國道瓊工業指數反彈上揚一五％，但是，同時間以科技股為主的費城半導體指數、那斯達克指數，不僅率先攻過一月初的高點，漲幅更都比道瓊為高，分別達到二四％和二○％。就類股來看，又以網路、電信及電腦硬腦族群表現最佳。這使得外資近期在加碼回補台股時，除了金融股和航運股之外，加碼電子股的動作也愈來愈明顯。
近一個月操作績效在國內科技基金中排名第三的倍立投信高科技基金經理人劉奕呈表示，第二季進入電子產業淡季，但是目前電子股相較其他族群擁有包括籌碼相對安定、本益比較低等優勢，隨著主機板、筆記型電腦族群本益比陸續下滑，IC 設計與通路股也都接近十到十二倍低水準。 預估只要台股能揮別 SARS 陰影，法人提高科技股部位力拚淨值的意願也將大幅提高。
不過也有法人承認，電子股全面大漲的時代已經過去，現在是個股單兵出擊的時候，未來即使科技股能循歐美股市反彈蹤跡出現補漲，預料也將是個股表現，次產業乃至個股的選股將日益重要。
重壓傳產者清一色套牢 堅持電子股者有望翻身
科技基金投資人歷經整整三年的賠錢焦慮，台灣三十三檔在高峰時期發行的科技基金，早已風光不再；近一年更有半數左右基金規模縮水一半。多數科技基金經理人因不耐久跌，選股陣腳大亂。從科技基金持股組合來看，目前仍有二分之一左右的基金，未回歸以科技股為主軸。不少科技基金仍重壓傳產股，導致績效不彰，對於這類基金投資人最好還是避開為宜。
檢視最近一個月及今年來操作績效，表現最差的科技基金清一色都是去年重壓原物料股及中國收成股者。其中，績效最差的大華高科技基金去年四月因領先壓寶中概股，成為去年最風光的基金，今年績效卻正好相反，到五月中旬為止，單月淨值跌幅達一○．一四％，今年來的跌幅更達一九．五四％。
大華高科技基金目前尚未見到大幅轉向電子股的動作，其他如永昌前瞻科技基金、富鼎半導體基金、盛華二○○○高科技基金、建弘電子基金、中央國際交銀高科技基金、復華數位經濟基金、傳山高科技基金、日盛高科技基金、元大高科技、台育高科技、ING 彰銀 e 科技基金、 寶來矽谷、國泰科技生化等十三檔基金，由於一月曾加碼傳產股或中國收成股，目前看來似乎都套在高檔。
隨著歐美股市反彈行情持續，台股一旦慢慢脫離 SARS 陰影，出現補漲行情，若是電子股果如預期成為先發部隊，則前述科技基金很可能會被迫軋空，重新加碼電子股，屆時電子股漲勢恐將進一步拉大。如果此一情況當真出現，則原本即堅持握有高部位電子股的科技基金，績效將更為突出，投資人不妨留意。
